الدولار الأمريكي: تزداد قوته مدعومةً بالعوائد – ING
يشير فرانشيسكو بيسولي من ING إلى أن الدولار يستفيد من ارتفاع عوائد السندات العالمية وأسعار النفط، مع إعادة الدولار الأمريكي ترسيخ ارتباط إيجابي مع عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل. ويرى أن مجرد مفاجأة صعودية هامشية في مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي قد تكون كافية لتسعير رفع من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر بالكامل، كما يرى أن وصول مؤشر DXY إلى 100.0 يبدو بشكل متزايد هدفًا واقعيًا خلال الأسابيع المقبلة.
إعادة بناء الارتباط مع العوائد طويلة الأجل
"يعيد الدولار، بحذر، ترسيخ ارتباط إيجابي مع العوائد طويلة الأجل، بدعم من إعلان إعادة شراء سندات الخزانة بقيمة 6 مليارات دولار، والذي جاء أقل من المتوقع، وانتهى في نهاية المطاف إلى عملية أصغر بلغت 5.19 مليارات دولار أمس. ولا يزال إحجام وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت عن الدخول في مواجهة مع سوق السندات عبر تدخل مفرط الحجم شرطًا ضروريًا لكي يستعيد هذا الارتباط الإيجابي بين الدولار الأمريكي وعوائد الطرف الطويل مكانته."
"ارتفع تسعير اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل إلى 18 نقطة أساس أمس، مدعومًا بارتفاع النفط ومراجعة صعودية متواضعة لمؤشر أسعار المنتجين لشهر يوليو، بينما جاءت أرقام أغسطس مطابقة تمامًا للتوقعات. ويمكن لصدور مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس اليوم أن يمنح الضوء الأخضر لتسعير رفع سبتمبر بالكامل حتى مع مفاجأة صعودية هامشية."
"تصبح الصورة أكثر تعقيدًا في حال حدوث مفاجأة هبوطية. فقد وضع رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش معيارًا مرتفعًا للبيانات القادمة كي تقلب السردية المتشددة، لكن كريستوفر والر أشار لاحقًا إلى أنه لن تكون هناك حاجة إلى رفع إذا استمر التضخم في التحسن خلال أغسطس."
"قد يثبت النفط أنه العامل الحاسم، بعد أن ارتفع بنحو 15% منذ ذلك الحين. وقد تضغط قراءة أضعف لمؤشر أسعار المستهلكين على الدولار، لكنها قد لا تكون كافية لخفض تسعير رفع سبتمبر إلى ما دون 50%، وهو مستوى نعتقد أنه سيكون كافيًا لجذب أي أعضاء غير مقتنعين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة."
"ما زلنا نرى إمكانية لمزيد من الصعود للدولار. فقد توقف ارتفاع الين، ولم يعد يمارس أثرًا سلبيًا ممتدًا على الدولار الأمريكي. كما أن التطورات في الخليج تُبقي ميزان المخاطر مائلًا نحو ارتفاع أسعار النفط، بينما يتسرب الضغط في أسواق السندات بشكل متزايد إلى الأصول عالية المخاطر."
"ومن شأن هذا المزيج أن يدعم تحولًا دفاعيًا للعودة إلى الدولار. وبدأ مستوى DXY 100.0 يبدو أقل كونه هدفًا بعيد المنال وأكثر كونه وجهة."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
