توقعات سعر USD/CAD: يتحرك صعودًا فوق 1.4250، ويظل في اتجاه صاعد لكنه في منطقة تشبع شرائي

• يكتسب زوج USD/CAD زخماً للاقتراب من 1.4280 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الاثنين.
• يقلص المتداولون رهاناتهم على رفع Fed لأسعار الفائدة بعد بيانات وظائف أضعف.
• يحافظ الزوج على نبرة صعودية؛ ولا يمكن استبعاد موجة بيع مؤقتة وسط ظروف تشبع شرائي.
• يظهر أول حاجز صعودي عند 1.4350؛ بينما يقع مستوى الدعم الأولي عند 1.4221.

يكتسب زوج USD/CAD قوة ليتداول قرب 1.4280 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الاثنين. وتتراجع أسعار النفط مع إضافة ارتفاع صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط وإفراج دول مجموعة السبع عن النفط إلى الإمدادات، مما يضغط على الدولار الكندي (CAD) المرتبط بالسلع الأساسية أمام الدولار الأمريكي (USD). وتجدر الإشارة إلى أن كندا دولة رئيسية مصدّرة للنفط، وأن انخفاض أسعار النفط الخام يؤثر سلباً بشكل عام على الدولار الكندي.

ومع ذلك، فقد خفضت بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة الأخيرة بشكل حاد توقعات رفع Federal Reserve (Fed) لأسعار الفائدة في أكتوبر. وهذا بدوره قد يقوض الدولار الأمريكي. وأظهرت البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الجمعة أن الوظائف غير الزراعية الأمريكية NFP ارتفعت بمقدار 29 ألفاً في سبتمبر، مقابل زيادة قدرها 133 ألفاً في أغسطس (بعد مراجعتها من 162 ألفاً). وجاءت هذه القراءة أسوأ من توقعات السوق البالغة 90 ألفاً.

ويرى المتداولون حالياً احتمالاً بنحو 22.1% لرفع أسعار الفائدة الأمريكية هذا الشهر، مقارنة بنحو 70% في وقت سابق من الأسبوع، وفقاً لأداة CME FedWatch Tool.

ارتفاع حاد في منحنى العائد الكندي مع رؤية TD Securities مجالاً لاعتدال بحلول نهاية العام

ووفقاً لـ TD Securities، فإن «الأمور خرجت عن السيطرة في سوق الفائدة هذا الأسبوع»، مع تعرض الجزء الأوسط من منحنى العائد الكندي لضغوط شديدة، إذ إن «عائد السندات لأجل 10 سنوات عاد ليتجاوز 4%، واتسع منحنى 2s10s مجدداً إلى مستويات أوائل سبتمبر». ويشير المحللون إلى أن «التحركات بين الأسواق والتحركات المطلقة لا تزال تتباعد، إذ تستقر عوائد السندات لأجل 10 سنوات قرب أعلى مستوى في عامين، بينما هبط فارق CAN-US لعوائد 10 سنوات إلى أدنى مستوى في عام»، بما يبرز حجم الاختلال الأخير. كما يلفتون إلى تحول ملحوظ في الطرف الطويل من المنحنى، حيث إن «منحنى 10s30s شهد ميلاً أكثر انحداراً بشكل ملموس انطلاقاً من مستويات شديدة التسطح، مع أداء أضعف لعوائد 10 سنوات مقارنة بالطرف الأمامي، لكنها تفوقت على التحرك في المدة الزمنية».

ورغم إعادة التسعير الحادة، تؤكد TD Securities أنه «في حين أن الجزء الأوسط من المنحنى عند مستويات مرتفعة مقارنة بالتاريخ الحديث، فإننا نتوقع اعتدال العوائد بحلول نهاية العام بمقدار 10-15 نقطة أساس». ومن وجهة نظرها، «ينبغي أن تكون التحركات بين الأسواق محور التركيز في المدة الزمنية هذا الأسبوع، مع تحرك أكثر ضيقاً بمقدار 6 نقاط أساس بحلول نهاية الأسبوع»، مع تزايد أهمية الأداء النسبي بين كندا والولايات المتحدة في تحديد المراكز على امتداد شريحة 10 إلى 50 سنة.

النبرة المتشددة من Logan ترفع توقعات Fed وتدعم الدولار

قدمت Logan من Fed رسالة أكثر تشدداً بشكل ملحوظ، إذ جاءت درجة FXS Speechtracker عند 9.2/10، وهي أعلى بكثير من المتوسط التاريخي البالغ 8.1/10، ما يبرز ميلاً أقوى نحو التشديد مقارنة بخط الأساس المعتمد. ويأتي التأكيد على أن ارتفاع العوائد قد يعكس زيادة في علاوات الأجل، بما قد يقلل الحاجة إلى مزيد من التشديد، في حالة من التوتر مع الدعوات الصريحة إلى ما لا يقل عن عدة زيادات إضافية في أسعار الفائدة ورفع سعر الفائدة الرسمي بمقدار 50 نقطة أساس أو أكثر، مما يعزز سردية الطموحات التقييدية المستمرة لضمان هدف التضخم عند 2% ويدعم الدولار.

ويرتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 1.68 نقطة إلى 136.59، ليستقر بقوة في منطقة التشدد ويشير إلى تحول واضح نحو توقعات أقوى لمزيد من التشديد عقب تصريحات Logan. ويؤكد هذا المستوى المرتفع للمؤشر، البعيد كثيراً فوق المستوى المحايد 100، أن الخطاب الأخير يعزز بشكل ملموس تصورات السوق بشأن تصميم Fed مقارنة بخط الأساس المعتمد في FXS Speechtracker.

التحليل الفني: يحتفظ USD/CAD بانحياز إيجابي وسط حالة تشبع شرائي في مؤشر RSI

على الرسم البياني اليومي، يواصل USD/CAD تقدمه أعلى بكثير من المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) والنطاق الأوسط لمؤشر Bollinger لـ20 يوماً، وهو ما يدعم معاً انحيازاً صعودياً واضحاً على المدى القريب. ويضغط السعر الآن باتجاه النطاق العلوي لمؤشر Bollinger، في حين يستقر مؤشر القوة النسبية (14) عند 79.3 في عمق منطقة التشبع الشرائي، مما يشير إلى أن الاتجاه الصاعد لا يزال مهيمناً لكنه يصبح أكثر عرضة لتراجع تصحيحي بدلاً من موجة اندفاعية صاعدة جديدة.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية عند النطاق العلوي لمؤشر Bollinger لـ20 يوماً قرب 1.4350، حيث إن أي رفض عند هذا المستوى قد يؤدي إلى توقف أو تماسك في الاتجاه الصاعد. وأي استمرار في الشراء فوق هذا المستوى قد يمهد الطريق إلى قمة 1 أبريل 2025 عند 1.4415، في الطريق إلى قمة 3 مارس 2025 عند 1.4542. 

وعلى الجانب الهبوطي، يُرى الدعم الأولي عند قاع 1 أكتوبر عند 1.4221، يليه قمة 28 يوليو عند 1.4129 ثم النطاق الأوسط لمؤشر Bollinger قرب 1.4045. ويظل المستوى المحوري الذي تجب مراقبته هو 1.4000، إذ يمثل المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) والمستوى النفسي. 

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)