聯準會在同樣也已升息的美元指數籃子背景下進一步升息

  • Fed利率決議後,DXY急升至距離100.00僅0.1點之內,單次波動達0.22
  • Fed將利率上調至3.75-4.00%,距離ECB升至2.50%僅六天

Fed已將利率上調至3.75-4.00%,這是自2023年以來的首次升息。該指數衡量美元兌六種貨幣的表現,並非廣泛性的衡量指標。其中僅歐元就占57.6%。再加上日圓與英鎊,三種貨幣合計約占整體的五分之四,而這三者中的兩家中央銀行也同樣正在升息。歐洲央行 (ECB) 在六天前已將存款利率上調至2.50%,而英格蘭銀行將於明日GMT 11:00作出回應。此次投票結果為12比0,聲明對接下來的走向完全未提供任何訊息。該指數所衡量的,不是美國利率是否上升,而是其升幅是否超過其他所有國家。用來回答這個問題的權重上次調整還是在1999年。

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該指數在消息公布後一度跌近99.70,隨後衝上當日高點99.90,在單一五分鐘K棒內波動達0.22。最新交投於99.85附近,較GMT 18:00前的水準高出約0.12,距離100.00僅差0.1點。當日低點約99.55出現在歐洲早盤,因此單單這一根K棒就涵蓋了該指數整個交易時段逾半數的波動。五分鐘動能指標讀數約為56,處於中間區間,因為同一根K棒內的急升與回落彼此抵消。


DXY 5分鐘圖

美元常見問題

美元 (USD) 是美利堅合眾國的官方貨幣,也是相當多其他國家事實上的流通貨幣,在這些國家中,美元與當地紙幣一同流通。美元是全球交易量最大的貨幣,根據2022年的數據,其占全球外匯交易總額超過88%,平均每日交易金額達6.6兆美元。 第二次世界大戰後,USD取代英鎊成為全球儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裡,美元皆以黃金作為支撐,直到1971年《布列敦森林協定》終結金本位制度。

影響美元價值最重要的單一因素是貨幣政策,而貨幣政策由聯準會 (Fed) 制定。聯準會有兩項使命:實現價格穩定(控制通膨)以及促進充分就業。為達成這兩項目標,其主要工具是調整利率。 當物價上漲過快且通膨高於聯準會2%的目標時,聯準會將升息,這有助於支撐USD價值。當通膨降至2%以下,或失業率過高時,聯準會可能會降息,這將對美元構成壓力。

在極端情況下,聯準會也可以印製更多美元並實施量化寬鬆(QE)。QE是指聯準會在陷入停滯的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。 這是一種非傳統政策工具,通常在信貸枯竭時使用,因為銀行因擔心交易對手違約風險而不願彼此放貸。當單純降息不太可能達到所需效果時,這是最後手段。這也是聯準會在2008年全球金融危機期間對抗信貸緊縮所採用的主要工具。其做法是聯準會印製更多美元,並用這些資金主要向金融機構購買美國政府債券。QE通常會導致美元走弱。

量化緊縮(QT)是相反的過程,即聯準會停止向金融機構購買債券,並且不將其持有且到期的債券本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。