Ausblick auf die Woche: KI-Trade, US-Inflation und britisches BIP

Die vergangene Woche glich einer Achterbahnfahrt, geprägt von den Folgen der US-Zwischenwahlen und der Übernahme der Kontrolle im Kongress durch die Demokraten. Nach einer ersten Rally bei Aktien, Gold und Bitcoin als Reaktion auf das Ergebnis hielt die Euphorie nicht lange an: Sorgen um den Ausbau der KI-Infrastruktur unter einem demokratisch kontrollierten Kongress ließen Technologieaktien einbrechen.

Auch in dieser Woche bleiben die USA im Fokus. Anleger bewerten weiterhin die Folgen der Zwischenwahlen und die weiteren Aussichten für KI-Aktien.

Wie geht es mit KI-Investments weiter?

Am Markt wächst die Sorge, dass neue Gesetze den Ausbau von Rechenzentren bremsen und die Aufsicht über die KI-Infrastruktur verschärfen könnten. Diese Bedenken kamen auf, während die Wall Street bereits die enormen Investitionsprognosen und die Frage prüfte, wann sich diese Investitionen auszahlen würden. Der Nasdaq brach am Donnerstag zwar um 5,5 % ein, doch seine Erholung um 1,7 % am Freitag deutet darauf hin, dass Anleger Risiken abbauten und Positionen reduzierten, statt sich vollständig aus KI-Investments zurückzuziehen.

Der Neocloud-Anbieter CoreWeave, der als Gradmesser für KI-Investments gilt, legt am Dienstag nach Börsenschluss einen der wichtigsten Quartalsberichte der Woche vor. Das hoch verschuldete Unternehmen muss erläutern, wie es seine Expansion finanzieren und seine Finanzierungskosten bewältigen will.

Nebius, ein weiterer prominenter Neocloud-Anbieter, veröffentlicht am Donnerstag seine Zahlen. Damit steht Investments in KI-Infrastruktur eine weitere wichtige Bewährungsprobe bevor.

Anhaltende Sorgen um KI-Investments könnten den Nasdaq erneut unter Druck setzen.

US-Inflationsdaten nach deutlich über den Prognosen liegenden Arbeitsmarktzahlen

Auch die Konjunkturdaten stehen im Fokus: In den USA werden die Verbraucher- und Erzeugerpreisindizes (CPI und PPI) für Oktober veröffentlicht. Zwar fielen die Ölpreise in der vergangenen Woche kräftig, wobei Brent 16 % verlor. Über den Oktober hinweg hatte Öl jedoch um rund 15 % zugelegt. Damit könnte die Gesamtinflationsrate beim CPI überraschend hoch ausfallen und über 4 % liegen.

Erwartet wird ein Anstieg der CPI-Inflationsrate von 3,7 % im September auf 3,9 %. Auch die Kerninflationsrate wird genau beobachtet.

Im Vorfeld der Daten preist der Markt eine Wahrscheinlichkeit von 80 % für eine Zinserhöhung der Fed im Dezember ein, nachdem der am Freitag veröffentlichte US-Arbeitsmarktbericht außerhalb der Landwirtschaft stärker als erwartet ausgefallen war. Rund 165.000 neue Stellen wurden geschaffen, deutlich mehr als die prognostizierten 65.000. Die Arbeitslosenquote sank auf 4,1 %.

Eine höhere Inflation im Anschluss an die starken Arbeitsmarktdaten könnte die Erwartungen einer Zinserhöhung im Dezember festigen und den US-Dollar stärken, insbesondere gegenüber risikosensitiven Währungen wie dem australischen Dollar.

AUD/USD testet die Juni-Tiefs. Starke Daten könnten zusammen mit der anhaltenden Schwäche im Technologiesektor dazu führen, dass AUD/USD nach unten in Richtung seiner Tiefstände von 2026 ausbricht.

Starke britische BIP-Daten könnten GBP/USD nach der BoE-Zinserhöhung weiter stützen

Nachdem die Bank of England die Zinsen erwartungsgemäß um 25 Basispunkte angehoben hat, werden am Freitag die britischen BIP-Daten veröffentlicht.

Für das dritte Quartal wird ein Anstieg des britischen BIP um 0,7 % gegenüber dem Vorquartal erwartet, nach einem Wachstum von 0,5 % im zweiten Quartal.

Die Daten folgen auf die Zinserhöhung der BoE um 25 Basispunkte, bei der das Abstimmungsergebnis restriktiver als erwartet ausfiel. Zugleich hob die Notenbank ihre Inflationsprognose für das zweite Quartal 2027 auf 4,9 % an. Ihre Wachstumsprognose für das laufende Jahr erhöhte sie ebenfalls, von 1,1 % auf 1,6 %.

Starke BIP-Daten könnten die Erwartungen einer weiteren Zinserhöhung der BoE verstärken und GBP/USD Auftrieb geben.

Der Markt preist eine Wahrscheinlichkeit von 56 % für eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember ein. Für die kommenden zwölf Monate sind drei Zinserhöhungen eingepreist.

Starke BIP-Daten könnten diese Erwartungen festigen und dazu beitragen, dass GBP/USD in seinem Aufwärtstrendkanal bleibt.