Bitcoin-Bull-Score fällt auf 20, während das USDT-Angebot schrumpft – CryptoQuant

• Der Bull Score Index für Bitcoin fällt auf 20, da mehrere Marktindikatoren bärische Signale senden und damit Sorgen vor einer stärkeren Korrektur schüren.
• Die berechnete Nachfrage nach der führenden Kryptowährung schrumpfte innerhalb von 30 Tagen um 284.000 BTC und verzeichnete damit den stärksten Rückgang seit März 2025.
• Die Marktkapitalisierung von Tethers USDT sank innerhalb von 60 Tagen um 6,6 Milliarden US-Dollar und verzeichnete damit den stärksten Rückgang seit Mitte 2022.

Die Marktindikatoren für Bitcoin (BTC) senden gleichzeitig bärische Signale. Dies schürt Sorgen, dass der führenden Kryptowährung trotz historischer Parallelen zu früheren Markttiefs eine stärkere Korrektur bevorstehen könnte.

Bitcoin Bull Score Index fällt auf den niedrigsten Stand seit April 2025

In einem am Mittwoch veröffentlichten Bericht erklärte CryptoQuant, dass sein Bull Score Index innerhalb von weniger als vier Wochen von 90 am 13. Oktober auf 20 gefallen sei. Dies spiegele eine deutliche Verschlechterung der Marktbedingungen wider.

Der letzte vergleichbare Rückgang ereignete sich im April 2025 nach einem zollbedingten Ausverkauf am Markt. Damals fiel der Index ebenfalls auf 20, bevor er sich innerhalb von zwei Monaten auf 80 erholte, während Bitcoin ein lokales Tief ausbildete.

Das Unternehmen warnte, dass mehrere Faktoren zum aktuellen Abschwung beitragen. Dazu zählen Gewinnmitnahmen nach der Rally im September, ein restriktiverer geldpolitischer Ausblick der US-Notenbank Federal Reserve (Fed), der Hackerangriff auf Binance und die Niederlage der Republikaner bei den Zwischenwahlen.

„Der Einbruch im April 2025 hatte eine einzige Ursache und kehrte sich um, sobald die Zollnachrichten in den Hintergrund traten. Dieser Rückgang ist breiter angelegt, was für eine langsamere Erholung spricht“, hieß es in dem Bericht.

Auch die berechnete Nachfrage nach Bitcoin schrumpfte innerhalb von 30 Tagen um 284.000 BTC und verzeichnete damit den stärksten Rückgang seit dem 28. März 2025. CryptoQuant merkte an, dass ähnliche Rückgänge im März 2025 sowie im Juni und Juli 2026 mit lokalen Markttiefs zusammenfielen. Im März 2025 belief sich der Rückgang auf 309.000 BTC, im Juni 2026 auf 273.000 BTC.

Das Unternehmen hob den fehlenden Kaufdruck aus den USA als mögliches Hindernis für eine Erholung hervor. Der Coinbase Premium Index blieb in den vergangenen 30 Tagen negativ und lag im Durchschnitt bei −0,14 %.

„In beiden früheren Phasen wurde die Prämie vor oder mit der Erholung der Nachfrage positiv; US-Käufer gaben bei der Bodenbildung den Ton an. Das ist bislang nicht geschehen“, schrieb CryptoQuant.

Auch die Stablecoin-Liquidität verschlechtert sich: Die Marktkapitalisierung von Tethers USDT sank innerhalb von 60 Tagen um 6,6 Milliarden US-Dollar. Laut CryptoQuant ist dies der stärkste Rückgang in den verfügbaren Daten des Unternehmens, die bis Mitte 2022 zurückreichen.

Der Rückgang übertrifft auch die Abnahme um 3,2 Milliarden US-Dollar, die im Dezember 2022 nach dem Zusammenbruch von FTX verzeichnet wurde.

„Dies ist das erste Mal im aktuellen Zyklus, dass das USDT-Angebot, die berechnete Nachfrage und der Bull Score gleichzeitig auf oder nahe ihren Tiefstständen liegen“, merkte das Unternehmen an.

CryptoQuant warnte, dass das schrumpfende Stablecoin-Angebot die Chancen auf eine Erholung von Bitcoin verringern könnte, da die Rallys im aktuellen Zyklus auf das Wachstum von Stablecoins als Quelle frischer Liquidität angewiesen waren.

„Das Stablecoin-Angebot ist das verfügbare Investitionskapital des Kryptomarktes; wenn es schrumpft, muss neue Nachfrage nach Bitcoin aus anderen Quellen kommen“, erklärte CryptoQuant.

Bitcoin fällt unter den wichtigen gleitenden 365-Tage-Durchschnitt

Bitcoin ist zudem unter seinen gleitenden 365-Tage-Durchschnitt bei 76.400 US-Dollar gefallen, was CryptoQuant als bärisches Signal wertet. Der gleitende 200-Tage-Durchschnitt bei 73.200 US-Dollar ist nun die nächste wichtige Unterstützung. Das Unternehmen merkte an, dass eine Rückkehr über den 365-Tage-Durchschnitt dazu beitragen würde, die bullische Marktstruktur von Bitcoin wiederherzustellen.

„Der 365-Tage-Durchschnitt selbst sinkt um etwa 40 US-Dollar pro Tag. Ihn zurückzuerobern wird daher mit jeder Woche, in der sich der Kurs hält, etwas leichter“, schrieb CryptoQuant.

CryptoQuant warnte, dass ein anhaltender Rückgang in Richtung des 200-Tage-Durchschnitts oder darunter die Argumente für eine stärkere Korrektur untermauern könnte.

„Der gleitende 200-Tage-Durchschnitt bei 73.200 US-Dollar ist die Marke, die eine leichte von einer stärkeren Korrektur trennt“, hieß es weiter in dem Bericht.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels notiert Bitcoin bei 74.400 US-Dollar und damit 1,3 % höher als vor 24 Stunden.