Britisches Pfund nach britischen BIP-Daten kaum verändert, Interventionsrisiken stützen Yen

• GBP/JPY hält sich am Donnerstag stabil, da der anhaltende Verkaufsdruck auf den JPY weiterhin Unterstützung bietet.
• Die GBP-Bullen bleiben an der Seitenlinie, da eine kräftige USD-Rally die überwiegend positiven britischen Konjunkturdaten aufwiegt.
• Drohende Interventionen helfen, weitere JPY-Verluste zu begrenzen, und deckeln damit das Aufwärtspotenzial des Währungspaars.

Das Währungspaar GBP/JPY macht am Donnerstag im frühen europäischen Handel einen moderaten Rückgang im Tagesverlauf wett und steigt wieder auf die Marke von 212,00. Es bleibt jedoch innerhalb der Handelsspanne, die seit etwa einer Woche Bestand hat. Auf die positiven britischen Konjunkturdaten reagiert das Währungspaar kaum. Der vorherrschende Verkaufsdruck auf den japanischen Yen (JPY) sorgt trotz drohender Interventionen für Rückenwind.

Das britische Statistikamt Office for National Statistics (ONS) veröffentlichte die erste Quartalsschätzung des Bruttoinlandsprodukts (BIP). Demnach wuchs die britische Wirtschaft im Zeitraum von Juli bis September um 0,7 %. Die jährliche Wachstumsrate lag unterdessen bei 1,9 %, was eine deutliche Beschleunigung gegenüber den  1,4 % im Vorjahresvergleich des vorangegangenen Quartals darstellt. Weitere britische Daten zeigten, dass die Industrieproduktion im September um 0,3 % und die Produktion im verarbeitenden Gewerbe um 0,7 % zulegten. Beide Werte übertrafen die Markterwartungen. Angesichts eines starken US-Dollars (USD) verschaffen die Daten dem britischen Pfund (GBP) jedoch keine Entlastung.

Unterdessen entwickelt sich der JPY weiterhin schwächer als andere Währungen, obwohl sich die Erwartungen an eine weitere geldpolitische Straffung durch die Bank of Japan (BoJ) festigen. Gestützt werden diese Erwartungen durch den ersten Anstieg des japanischen Unternehmensgüterpreisindex (CGPI) seit drei Monaten. Das große Zinsgefälle zwischen Japan und anderen wichtigen Volkswirtschaften, darunter Großbritannien, hält die sogenannten Carry-Trades attraktiv und belastet den JPY weiterhin. Tatsächlich liegt der Leitzins der BoJ bei 1,25 %, während die Bank of England (BoE) ihren Leitzins auf 4,00 % angehoben hat. Damit verbleibt eine nominale Zinsdifferenz von 275 Basispunkten, die den Renditevorteil des GBP wahrt.

Japans oberster Währungsdiplomat Atsushi Mimura warnte unterdessen vor übermäßiger Volatilität am Devisenmarkt. Dies schürt das Risiko von Interventionen und hält die JPY-Bären von aggressiven Positionierungen ab. Das wiederum bremst das Währungspaar GBP/JPY, auch wenn das fundamentale Umfeld klar für die Bullen zu sprechen scheint. Um die Aussicht auf weitere Kursgewinne zu untermauern, sind jedoch Anschlusskäufe erforderlich. Dennoch dürften korrektive Rücksetzer weiterhin als Kaufgelegenheit betrachtet werden und eher begrenzt bleiben.