Britisches Pfund hält sich trotz schwacher britischer Einzelhandelsumsätze nahe Einmonatshochs

• GBP/USD bewegt sich kaum verändert um 1,3390, nachdem das Paar von den am Donnerstag erreichten Einmonatshochs oberhalb von 1,3400 leicht zurückgefallen ist.
• Die britischen Einzelhandelsumsätze blieben im September deutlich hinter den Erwartungen zurück, während die August-Daten nach oben revidiert wurden.
• Der US-Dollar bleibt angesichts niedrigerer US-Anleiherenditen und schwindender Erwartungen an eine geldpolitische Straffung durch die Fed in der Defensive.

Das britische Pfund (GBP) notiert am Freitag gegenüber dem US-Dollar (USD) nahezu unverändert und reagiert kaum auf die im früheren Tagesverlauf veröffentlichten schwachen Einzelhandelsdaten. Das Währungspaar GBP/USD bewegt sich kaum verändert um 1,3390 und damit knapp unter dem am Donnerstag erreichten Monatshoch von 1,3419. Unterstützung erhält es durch die Markterwartungen an eine unmittelbar bevorstehende Zinserhöhung der Bank of England.

Die britischen Einzelhandelsumsätze sanken im September laut Daten des britischen Statistikamts Office for National Statistics um 0,4 %. Damit fiel der Rückgang deutlich stärker aus als die vom Markt erwarteten 0,1 %. Zugleich wurde der Anstieg im August von zuvor geschätzten 0,5 % auf 0,7 % nach oben revidiert.

Auch die Einzelhandelsumsätze ohne Kraftfahrzeug- und Kraftstoffverkäufe gingen stärker als erwartet zurück: Im September sanken sie um 0,7 %, während der Marktkonsens bei -0,1 % gelegen hatte. Im Vorjahresvergleich stiegen die Umsätze in beiden Fällen um 0,8 % und blieben damit hinter den jeweiligen Konsensprognosen von 1 % beziehungsweise 1,5 % zurück.

Hohe Inflationszahlen haben die Erwartungen an eine Zinserhöhung der BoE im November gefestigt

Das Pfund gehört in dieser Woche zu den stärkeren unter den wichtigsten Währungen. Die am Mittwoch veröffentlichten hohen Werte des britischen Verbraucherpreisindex (CPI) lieferten weitere Hinweise auf den anhaltenden Inflationseffekt der hohen Ölpreise. Sie verstärkten zudem die Erwartungen, dass sich die BoE auf ihrer Sitzung am 5. November zu einer Straffung ihrer Geldpolitik gezwungen sehen wird.

Der US-Dollar hingegen blieb in dieser Woche unter Druck, da Anleger davon ausgehen, dass die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) die Zinsen auf ihrer Sitzung in der kommenden Woche unverändert lassen wird. Darüber hinaus sind die langfristigen US-Anleiherenditen deutlich gesunken, da wachsende Sorgen vor einer KI-Blase Anleger in die Sicherheit von US-Staatsanleihen getrieben haben. Dies verringert letztlich den Druck auf die Fed, ihre Geldpolitik zu straffen. 

Die Analysten von ING erwarten, dass die Akteure am Devisenmarkt „das kurze Ende der US-Zinskurve nun sehr genau im Blick behalten werden“. Sie weisen darauf hin, dass „die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der Fed in den vergangenen Wochen unverrückbar bei rund +75 Basispunkten geblieben sind“, warnen jedoch, dass „jeder Rückschlag im Technologiesektor, der am kurzen Ende eine Neubewertung in Richtung einer lockereren Geldpolitik auslöst, zu einer breiter angelegten Korrektur des US-Dollars führen könnte“.