Britisches Pfund: Schwächeres GBP könnte Kapitalzuflüsse wieder beleben - BNY

Geoff Yu von BNY betont, dass die Nachfrage ausländischer Anleger nach Vermögenswerten aus dem Vereinigten Königreich (UK) durch die Unsicherheit über die geldpolitische Straffung der Bank of England (BoE) und Wechselkursschwankungen gedämpft wird, während inländische Anleger ihre Käufe britischer Staatsanleihen (Gilts) ausweiten. Seiner Einschätzung nach sind die Erwartungen an die Geldpolitik der BoE zu restriktiv. Ein auf handelsgewichteter Basis schwächeres britisches Pfund (GBP) könnte zusammen mit fiskalpolitischer Glaubwürdigkeit und Realrenditen, die ihren Höchststand erreichen, erforderlich sein, um die grenzüberschreitende Nachfrage wiederzubeleben.

Grenzüberschreitende Nachfrage und Erwartungen an die BoE

„Wir können uns dieser Einschätzung eher anschließen, da die derzeitigen Erwartungen an eine Straffung durch die BoE überzogen sind. Wir erwarten in diesem Zyklus noch eine weitere Zinserhöhung.“

„Solange nicht klar ist, auf welchem Niveau sich die Zinsdifferenzen zwischen BoE, Fed und EZB einpendeln werden, wird das Interesse ausländischer Anleger verhalten bleiben.“

„Das Kursniveau des GBP spielt eine Rolle. Grenzüberschreitend investierende Anleger werden mit Wechselkursschwankungen umgehen müssen, was die kurzfristige Zurückhaltung erklären könnte.“

„Die jüngsten Daten deuten darauf hin, dass die Verkäufe nicht zunehmen. Angesichts der aktuellen Spannungen in Frankreich sind zudem in begrenztem Umfang Umschichtungen aus dem Euroraum zurück in das Vereinigte Königreich möglich.“

„Ein auf handelsgewichteter Basis schwächeres GBP könnte zusammen mit fiskalpolitischer Glaubwürdigkeit und Realrenditen, die ihren Höchststand erreichen, erforderlich sein, damit sich die Kapitalzuflüsse und Bestände von Anlegern außerhalb des Vereinigten Königreichs auf breiter Basis erholen.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)