Kanadischer Dollar unter Druck: US-Inflationsdaten untermauern restriktiven Zinsausblick der Fed

• USD/CAD legt zu, da sich der US-Dollar nach den Inflationsdaten für Oktober erholt.
• Händler preisen eine weitere Zinserhöhung der Fed im Dezember ein, nachdem der US-Verbraucherpreisindex die Prognosen übertroffen hat.
• Kanadas schwacher Arbeitsmarkt erschwert die Zinsentscheidung der BoC im Dezember.

USD/CAD steigt am Dienstag auf den höchsten Stand seit dem 16. Oktober, da eine höher als erwartete US-Inflation den US-Dollar (USD) stützt. Gleichzeitig setzen fallende Ölpreise angesichts der Hoffnung auf diplomatische Fortschritte zwischen den USA und dem Iran den kanadischen Dollar (CAD) zusätzlich unter Druck. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung notiert das Währungspaar bei rund 1,4167 und damit 0,34 % höher als am Vortag.

Der US-Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Oktober gegenüber dem Vormonat um 0,4 %. Damit lag der Anstieg über der Prognose von 0,3 %, fiel jedoch geringer aus als im September mit 0,6 %. Der Kernverbraucherpreisindex ohne Nahrungsmittel und Energie legte wie im September um 0,3 % zu und übertraf damit die erwarteten 0,2 %. Das Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlichte aufgrund des Stillstands der Regierungsgeschäfte im vergangenen Jahr keine Vorjahresraten für den Verbraucherpreisindex im Oktober.

Die Daten verstärkten die Erwartungen, dass die US-Notenbank (Fed) die Zinsen im Dezember anheben wird. Dies half dem US-Dollar, etwa die Hälfte seiner Vortagesverluste wettzumachen. Der US-Dollar-Index (DXY) steigt von einem Tagestief bei 101,49 in Richtung 102,00.

Vor der Veröffentlichung hatte Fed-Gouverneur Christopher Waller erklärt, eine Zinserhöhung der Fed um einen halben Prozentpunkt könnte im Dezember erforderlich sein, falls der Kernverbraucherpreisindex im Oktober „um etwa 0,3 % oder mehr“ steigt. Laut dem CME FedWatch Tool beziffern Händler die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte nun auf 85,3 % und die einer Anhebung um 50 Basispunkte auf 14,7 %.

Analysten von MUFG/BTMU zufolge könnten geopolitische Entwicklungen eine entscheidende Rolle für den geldpolitischen Ausblick spielen. Sie argumentieren: „Sollte es weitere Fortschritte auf dem Weg zu einer Vereinbarung zwischen den USA und dem Iran zur Beendigung des Konflikts geben, würde dies dazu beitragen, die Energiepreise niedrig zu halten und den Druck auf die großen Zentralbanken einschließlich der Fed zu verringern, die Zinsen weiter anzuheben.“

West Texas Intermediate (WTI) fällt in Richtung 84 US-Dollar je Barrel und damit auf den niedrigsten Stand seit dem 31. August. Seit Monatsbeginn hat der Preis mehr als 15 % nachgegeben. US-Präsident Donald Trump sprach nach Gesprächen mit dem Premierminister von Katar am Montag im Weißen Haus von einer „positiven Dynamik“ auf dem Weg zu einem Ende des Krieges mit dem Iran.

Kanada ist ein bedeutender Rohölexporteur. Fallende Ölpreise können daher die Exporterlöse schmälern und den kanadischen Dollar belasten. Unterdessen steht die Bank of Canada (BoC) vor einem schwierigen Balanceakt zwischen der Eindämmung der Inflation und der Stützung eines schwächelnden Arbeitsmarktes. Dies trübt die Aussichten auf eine Zinserhöhung im Dezember.

In Kanada wurden im Oktober den dritten Monat in Folge Stellen abgebaut, wie aus den am Freitag veröffentlichten Daten von Statistics Canada hervorgeht. Die Beschäftigung sank um 4.700 Stellen, während ein Zuwachs von 13.600 Stellen erwartet worden war.