China: Wachstumserholung stützt den Ausblick für 2026 – Standard Chartered

Hunter Chan, Ökonom bei Standard Chartered, stellt fest, dass Chinas BIP im dritten Quartal gegenüber dem Vorquartal um 1,2 % und gegenüber dem Vorjahr um 4,5 % gestiegen ist. Unterstützend wirkten robuste Exporte und die KI-bezogene Nachfrage nach Industrieprodukten, während der private Konsum schwach blieb. Die Bank hält an ihren Prognosen für das BIP-Wachstum im vierten Quartal und im Gesamtjahr 2026 von 4,7 % beziehungsweise 4,6 % fest. Zudem senkt sie ihre Prognose für die Verbraucherpreisinflation 2026 auf 0,9 %, erwartet jedoch eine höhere Erzeugerpreisinflation.

Starkes drittes Quartal stützt mittelfristiges Wachstum

„Das BIP-Wachstum fiel im dritten Quartal mit 4,5 % gegenüber dem Vorjahr stärker aus als erwartet; saisonbereinigt erholte sich das Wachstum gegenüber dem Vorquartal auf 1,2 % nach 0,9 % im zweiten Quartal. Robuste Exporte und die KI-bezogene Nachfrage stützten weiterhin das Wachstum der Industrieproduktion (IP).“

„Die Anlageinvestitionen (FAI) beendeten dank einer Belebung der Investitionen im verarbeitenden Gewerbe und in die Infrastruktur eine Serie von sechs aufeinanderfolgenden monatlichen Rückgängen. Die Nachfrage der privaten Haushalte scheint unterdessen schwach geblieben zu sein, da das Wachstum ihrer Konsumausgaben hinter dem Wachstum der verfügbaren Einkommen zurückblieb.“

„Wir halten an unseren Prognosen für das BIP-Wachstum im vierten Quartal und im Gesamtjahr 2026 von 4,7 % gegenüber dem Vorjahr beziehungsweise 4,6 % fest. Die jüngsten politischen Maßnahmen, darunter das Zinszuschussprogramm für den erstmaligen Erwerb von Wohneigentum und die Zuteilung angesammelter, bislang ungenutzter Verschuldungskontingente der Lokalregierungen, dürften unserer Einschätzung nach dazu beitragen, die Abwärtsrisiken für das Wachstum zu begrenzen.“

„Allerdings bleiben unserer Ansicht nach der Haushaltsvollzug durch eine schnellere Auszahlung öffentlicher Mittel für Infrastrukturprojekte sowie der Abbau verdeckter Schulden und Zahlungsrückstände der Lokalregierungen entscheidend, um das Wachstum zu stützen.“

„Wir senken unsere Prognose für die Verbraucherpreisinflation (CPI) 2026 auf 0,9 %. Dies spiegelt eine schwächer als erwartete Weitergabe der Energiepreise und eine anhaltende Deflation bei den Lebensmittelpreisen wider. Dagegen könnte die Weitergabe der hohen weltweiten Öl- und Metallpreise zusammen mit höheren Preisen für KI-bezogene Vorleistungsgüter und Produkte die Erzeugerpreisinflation (PPI) in diesem Jahr auf über 3 % treiben.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)