Euro fällt unter 1,1200, da höhere US-Inflation Spekulationen auf eine Zinserhöhung der Fed anheizt

• EUR/USD gibt am Dienstag nach, da eine unerwartet hohe US-Inflation die Nachfrage nach dem US-Dollar ankurbelt.
• Die US-Verbraucherpreise stiegen im Oktober um 0,4 % und damit stärker als die prognostizierten 0,3 %, während die Kerninflation erhöht bleibt.
• Die Märkte rechnen inzwischen mit einer Wahrscheinlichkeit von 99 % mit einer Zinserhöhung der Fed im Dezember, was die geldpolitische Divergenz zum Euroraum verstärkt.

EUR/USD setzt seinen Rückgang am Dienstag fort und notiert zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts bei etwa 1,1190, einem Tagesminus von 0,28 %. Das Währungspaar fällt unter die psychologisch wichtige Marke von 1,1200, nachdem die Inflationsdaten aus den Vereinigten Staaten (USA) höher als erwartet ausgefallen sind. Dies bestärkt die Erwartungen einer weiteren geldpolitischen Straffung durch die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) und stützt den US-Dollar (USD).

Der am Dienstag vom Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlichte US-Verbraucherpreisindex (CPI) stieg im Oktober gegenüber dem Vormonat um 0,4 % und übertraf damit die Markterwartungen von 0,3 %. Der Anstieg fiel allerdings geringer aus als im September mit 0,6 %. Der Kern-CPI, der die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise ausklammert, legte unterdessen um 0,3 % zu. Damit lag er über der Prognose von 0,2 % und entsprach dem Vormonatswert.

Die höher als erwartet ausgefallenen Inflationszahlen verstärken die Sorgen über einen anhaltenden Preisdruck in der US-Wirtschaft und untermauern die Argumente für weitere Zinserhöhungen. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollar gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Währungen misst, legt am Dienstag um 0,3 % zu und notiert bei Redaktionsschluss bei etwa 102,00. Dies setzt EUR/USD zusätzlich unter Druck.

Laut dem CME FedWatch-Tool veranschlagen die Finanzmärkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf der Dezember-Sitzung der Fed inzwischen auf 99 %, verglichen mit 84 % nur einen Tag zuvor. Ein solcher Schritt würde das Zielband für den US-Leitzins auf 4,00 % bis 4,25 % anheben.

Diese Erwartungen decken sich mit einer zwischen dem 6. und 10. November durchgeführten Reuters-Umfrage, in der alle 101 befragten Ökonomen mit einer Anhebung um 25 Basispunkte auf der Sitzung am 9. Dezember rechnen. Über den anschließenden geldpolitischen Kurs herrscht jedoch weiterhin Unsicherheit: 56 Befragte erwarten, dass die Zinserhöhung im Dezember die letzte des laufenden Straffungszyklus sein wird, während 45 von mindestens zwei weiteren Anhebungen ausgehen.

Auch Fed-Gouverneur Christopher Waller bekräftigte am Dienstag die Aussicht auf eine weitere Straffung. Er erklärte, dass er eine Anhebung um 25 Basispunkte im Dezember selbst dann unterstützen würde, wenn die Inflation nachließe. Er fügte hinzu, eine stärkere geldpolitische Reaktion könnte erforderlich sein, falls die monatliche Kerninflation bei rund 0,3 % oder darüber bliebe. Damit deutete er an, dass auch eine Anhebung um 50 Basispunkte in Betracht gezogen werden sollte.

Unterdessen erhält der Euro (EUR) etwas Unterstützung durch die verbesserte Stimmung gegenüber europäischen Staatsanleihen. Der Renditeabstand zwischen französischen und deutschen Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit hat sich auf etwa 145 Basispunkte verringert, verglichen mit rund 175 Basispunkten auf seinem Höchststand im Oktober. Dennoch schränken die politische Unsicherheit und die anhaltenden Haushaltsprobleme in Frankreich die Attraktivität der europäischen Währung weiterhin ein.

Mit Blick auf die Geldpolitik erklärte Philip Lane, Chefvolkswirt der Europäischen Zentralbank (EZB), dass eine weitere Zinserhöhung im Dezember ratsam wäre, sofern die wirtschaftlichen Bedingungen weitgehend unverändert blieben. Zudem erwartet er, dass die Inflation im Euroraum zum Jahresende leicht über 4 % liegen wird, wobei sich der zugrunde liegende Inflationsdruck möglicherweise verstärken könnte.

Trotz der vergleichsweise restriktiven Signale der EZB begünstigen die höher ausgefallenen US-Inflationszahlen und die nahezu sichere Aussicht auf eine weitere Zinserhöhung der Fed derzeit den US-Dollar. Die zunehmende Aufmerksamkeit für den anhaltenden Preisdruck in den USA könnte EUR/USD weiter belasten, während Anleger die Zinsaussichten auf beiden Seiten des Atlantiks neu bewerten.

Technische Analyse zu EUR/USD

Im Vierstundenchart notiert EUR/USD bei 1,1189 und weist kurzfristig weiterhin eine leicht bärische Tendenz auf, da sich das Paar unter dem einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) über 100 Perioden bei 1,1196 und dem 200-Perioden-SMA bei 1,1227 hält. Dass es dem Paar nicht gelingt, diese oberhalb des aktuellen Kurses liegenden Durchschnittslinien zurückzuerobern, deutet darauf hin, dass Erholungen vorerst begrenzt bleiben. Der Relative-Stärke-Index (RSI) bei knapp 47 signalisiert dabei eher nachlassendes Momentum als eine eindeutig überverkaufte Marktlage.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am 100-Perioden-SMA bei etwa 1,1196, gefolgt vom 200-Perioden-SMA bei rund 1,1227. Eine stärkere Hürde bildet der jüngste horizontale Widerstand bei etwa 1,1275. Auf der Unterseite liegt die nächste nennenswerte Unterstützung an der horizontalen Marke von rund 1,1100. Dort könnten Käufer versuchen, die übergeordnete Handelsspanne zu verteidigen, falls der Verkaufsdruck anhält.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)