Gold fällt angesichts Inflationssorgen auf tiefsten Stand seit über einem Jahr unter 3.900 US-Dollar; US-Erzeugerpreisdaten stehen bevor

• Der Goldpreis fällt im frühen asiatischen Handel am Freitag auf rund 3.880 US-Dollar.
• Inflationssorgen und restriktive Äußerungen von Fed-Vertretern verstärkten die Erwartungen höherer Zinsen.
• Die US-Erzeugerpreisdaten für Oktober stehen am Freitag im Mittelpunkt.

Der Goldpreis (XAU/USD) fällt im frühen asiatischen Handel am Freitag auf rund 3.880 US-Dollar und damit auf den tiefsten Stand seit mehr als einem Jahr. Anhaltende Inflationssorgen in den USA und Erwartungen höherer Zinsen belasten das Edelmetall. Händler werden im weiteren Tagesverlauf auf den US-Erzeugerpreisindex (PPI) für Oktober achten, um weitere Impulse zu erhalten.

US-Präsident Donald Trump erklärte am Donnerstag, die USA benötigten kein Abkommen mit dem Iran, und machte damit Hoffnungen auf eine Vereinbarung zur Beendigung des Konflikts zunichte. Die Ölpreise stiegen nach dieser Nachricht sprunghaft an und schürten die Inflationssorgen.

„Höhere Energiepreise rechtfertigen weiterhin einen restriktiven Kurs der Fed. Eine restriktive Fed bedeutet ein Umfeld höherer Zinsen und damit Gegenwind für Gold“, sagte David Meger, Leiter des Metallhandels bei High Ridge Futures.

Die Anfang dieser Woche veröffentlichten, stärker als erwartet ausgefallenen US-Verbraucherpreisdaten (CPI) haben ebenfalls die Erwartungen einer Zinserhöhung durch die Fed im Dezember verstärkt. Fed-Gouverneur Christopher Waller sagte, eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte sollte in Betracht gezogen werden, falls die Kerninflation auf erhöhtem Niveau bleibe.

Die Märkte veranschlagen die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte inzwischen auf 14,5 %, nachdem sie vor dem Inflationsbericht am Dienstag noch bei null gelegen hatte.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den US-Erzeugerpreisbericht am Freitag, der weitere Hinweise auf die Inflation und die Zinsentscheidung der US-Notenbank liefern dürfte. Für den Gesamtindex der Erzeugerpreise wird im Oktober ein Anstieg um 6,6 % gegenüber dem Vorjahr erwartet, während für den Kernindex im selben Berichtszeitraum ein Plus von 5,0 % prognostiziert wird.

Gold glänzt: Risikoaversion gleicht stabile Kreditmärkte und uneinheitliche Anleihebewegungen aus

Analysten der Deutschen Bank stellen fest, dass „die Kreditmärkte auf beiden Seiten des Atlantiks tatsächlich weitgehend unverändert blieben“. Die vorherrschende Risikoaversion an den Aktienmärkten habe jedoch zu „einer guten Woche für Gold“ geführt, „das mit einem Plus von 5,06 % (−0,42 % am Freitag) seine beste Woche seit August verzeichnete“. Sie ergänzen: „Zusammen mit der Risikoaversion infolge des Ausverkaufs bei KI-Aktien trug dies dazu bei, die Staatsanleiherenditen weltweit zu senken.“ Dennoch entwickelten sich die Renditen an den Kernmärkten uneinheitlich. Die Deutsche Bank hebt hervor: „Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen liegt um 1 Basispunkt höher bei 4,87 %, und Brent notiert, während ich dies schreibe, rund ein Prozent im Minus.“

Daly tendiert wegen KI-bedingter Inflationsrisiken zu restriktivem Kurs und stützt das Aufwärtspotenzial des Dollars

Dalys Rede erreicht im FXS Speechtracker 8,3 von 10 Punkten und zeigt damit im Vergleich zum historischen Durchschnitt von 6,5 von 10 Punkten eine deutlich restriktive Tendenz. Wiederholt betont sie die hartnäckige Inflation und signalisiert eine Neigung zu weiteren Straffungen. In den zentralen Aussagen wird KI als struktureller Treiber der Produktivität und eines möglichen künftigen Preisdrucks eingeordnet, jedoch nicht als Hauptursache der aktuellen Inflation. Dies untermauert das Bild eines soliden Wachstums, stabiler Arbeitsmärkte und einer hartnäckigen Dienstleistungsinflation, die weiterhin eine restriktive Geldpolitik erfordert. Ihre Zustimmung zu einer Zinserhöhung im September und die Einschätzung, dass „der Inflationsdruck steigt, nicht sinkt“, unterstreichen eine geldpolitische Haltung, die weiterhin zu zusätzlichen Zinserhöhungen tendiert und den Dollar gegenüber dem Euro und dem Yen stützt.

Der FXS Fed Sentiment Index steigt um 1,01 Punkte auf 147,55 und liegt damit klar im restriktiven Bereich, was mit dem hohen Wert im FXS Speechtracker im Einklang steht. Diese Bewegung signalisiert, dass die Märkte Dalys Äußerungen als Bestätigung der Erwartung einer länger anhaltenden restriktiven Geldpolitik verstehen sollten. Ein solches Umfeld stützt üblicherweise den Dollar gegenüber anderen wichtigen Währungen.

Technische Analyse: Unterhalb des 100-Tage-SMA bleibt der Ausblick für Gold negativ

Im Tageschart bleibt die kurzfristige Tendenz für XAU/USD bärisch, da der Kassakurs unter dem einfachen gleitenden 100-Tage-Durchschnitt (SMA) und dem mittleren Bollinger-Band (20) notiert. Der Kurs bewegt sich knapp über der Unterstützung am unteren Bollinger-Band. Dies deutet darauf hin, dass der Abwärtsdruck weiterhin überwiegt. Zugleich liegt der Relative-Stärke-Index (14) mit 37,64 unter der neutralen Marke von 50, was eher auf eine schwache Überzeugung der Bullen als auf eine eindeutig überverkaufte Lage hindeutet.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand am mittleren Bollinger-Band bei rund 4.038 US-Dollar, gefolgt vom 100-Tage-SMA bei etwa 4.200 US-Dollar. Das obere Bollinger-Band bei 4.205 US-Dollar bildet eine weitere technische Hürde. Auf der Unterseite liegt die unmittelbare Unterstützung am unteren Bollinger-Band bei 3.870 US-Dollar. Ein nachhaltiger Bruch unter diese Zone würde den Weg für einen stärkeren Rückgang ebnen. Um die derzeit bärische Tendenz abzuschwächen, wäre hingegen eine Erholung über das mittlere Band erforderlich.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)