Gold: Aufwärts- und Abwärtsrisiken nahe den jüngsten Tiefständen – OCBC

Sim Moh Siong und Christopher Wong von OCBC halten die Erholung des Goldpreises trotz nachgebender Ölpreise für fragil, da der übergreifende Abbau von Hebelpositionen die Preise weiterhin belastet. Eine bereinigte Positionierung und robuste ETF-Bestände bieten Erholungspotenzial, doch die verstärkte Absicherung gegen Kursverluste signalisiert eine defensive Stimmung. Die Analysten heben wichtige charttechnische Marken hervor und verweisen auf eine überdehnte Abwärtsdynamik sowie die Notwendigkeit, höhere Widerstandsmarken zurückzuerobern, um das Vertrauen wiederherzustellen.

Erholung fragil, Kursbewegungen in beide Richtungen möglich

„Gold machte einen Teil seiner Verluste wett, da der Rückgang der Ölpreise die Inflationssorgen dämpfte. Die Erholung bleibt jedoch fragil.“

„Wie in unserer jüngsten Publikation ‚Precious Metals Tracker: Auf der Suche nach einem Boden‘ (26. Okt.) hervorgehoben, konnte Gold in der vergangenen Woche nicht von niedrigeren US-Staatsanleiherenditen profitieren. Dies deutet darauf hin, dass der übergreifende Abbau von Hebelpositionen und Positionsanpassungen die Preise weiterhin belasten.“

„Während die spekulative Positionierung weniger überdehnt ist und die ETF-Bestände robust bleiben, deutet die gestiegene Nachfrage nach Absicherung gegen Kursverluste auf eine weiterhin defensive Stimmung hin.“

„Der Fokus richtet sich nun auf den Offenmarktausschuss der Fed (FOMC; 2:00 Uhr SGT). Zwar wird allgemein mit unveränderten Zinsen gerechnet, entscheidend wird jedoch sein, inwieweit die Währungshüter die Tür für eine weitere Straffung offenhalten. Die am Donnerstag anstehenden PCE-Kerndaten werden die Inflationsaussichten erneut auf die Probe stellen, während die Geschäftszahlen der großen Technologiekonzerne die allgemeine Risikostimmung und den Liquidationsdruck beeinflussen könnten.“

„Über diese Woche hinaus zeigt unsere historische Untersuchung, dass Gold in den Monaten nach den US-Zwischenwahlen häufig fester notierte. Die große Bandbreite der Ergebnisse bietet jedoch wenig Gewissheit über eine anhaltende Rally.“

„Entscheidender werden der wirtschaftspolitische Kurs nach den Wahlen und dessen Auswirkungen auf die Renditen und den US-Dollar sein. Vorerst lässt die bereinigte Positionierung Spielraum für eine kräftigere Erholung, falls sich die makroökonomischen Bedingungen verbessern. Eine weitere Konsolidierung lässt sich jedoch nicht ausschließen, solange keine deutlicheren Anzeichen für ein Nachlassen des Verkaufsdrucks erkennbar sind.“

„Die leicht bärische Dynamik im Tageschart bleibt intakt, doch der RSI nähert sich dem überverkauften Bereich. Dies deutet darauf hin, dass die Abwärtsdynamik zunehmend überdehnt ist. Bislang gibt es allerdings kaum Anzeichen für eine nachhaltige Trendwende. Eine wichtige Unterstützung liegt im Bereich 3.940/60 (Juni-/Juli-Tief). Darunter rücken die Marken von 3.810 und 3.600 in den Fokus. Widerstände liegen bei 4.080 und 4.130 (21-Tage-Linie). Gold muss den Bereich 4.280/90 zurückerobern (50-%-Fibonacci-Retracement des Anstiegs vom Tief im April 2025 bis zum Hoch von 2026, 50-Tage-Linie), um das Vertrauen wiederherzustellen.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)