Indische Rupie notiert nahe Mehrmonatshochs, während ausländische Kapitalzuflüsse indische Aktien stützen

• Die indische Rupie notierte nahe ihrem Siebenmonatshoch, nachdem ausländische Anleger im laufenden November Aktien für mehr als 4,1 Milliarden US-Dollar gekauft hatten.
• Die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft stieg im Oktober um 165.000 Stellen und übertraf die Erwartungen deutlich, was das Abwärtspotenzial des US-Dollars begrenzte.
• Das CME FedWatch-Tool zeigt eine Wahrscheinlichkeit von über 78 % für eine Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte an.

USD/INR setzt seine Verlustserie den achten Tag in Folge fort und notiert am Montag im frühen europäischen Handel bei rund 93,80. Das Währungspaar bewegt sich nahe seinem Siebenmonatstief, da die indische Rupie (INR) durch massive ausländische Kapitalzuflüsse kräftigen Rückenwind erhält. Ausländische Anleger haben im bisherigen November mehr als 4,1 Milliarden US-Dollar in indische Aktien investiert. Damit verzeichnen sie die höchsten monatlichen Nettokäufe seit September 2024.

Unterdessen veranlasst der breite Rückzug aus globalen Technologieaktien mit KI-Bezug die Marktteilnehmer dazu, Kapital zurück in regionale asiatische Vermögenswerte umzuschichten. Da Anleger die überhöhten Bewertungen im Technologiesektor neu bewerten, hat sich Indien als einer der Hauptprofiteure erwiesen. Sein vergleichsweise unterbewerteter Aktienmarkt stößt auf Interesse.

Zusätzlich steht das Währungspaar USD/INR unter Druck, da der US-Dollar (USD) Gegenwind erfährt: Sinkende Rohölpreise tragen dazu bei, den Inflationsdruck zu mindern. Die Preise an den Energiemärkten gaben nach, nachdem US-Präsident Donald Trump signalisiert hatte, dass weitere Militäraktionen gegen den Iran „höchst unwahrscheinlich“ seien, sofern es beim iranischen Atomprogramm weiterhin Fortschritte gebe und die Straße von Hormus offen bleibe. Trump räumte zudem ein, dass der unpopuläre Konflikt im Nahen Osten, der zuvor die Energiekosten in die Höhe getrieben hatte, eine wesentliche Rolle bei den jüngsten Verlusten der Republikaner bei den Zwischenwahlen gespielt habe.

Das Abwärtspotenzial des US-Dollars könnte jedoch begrenzt sein, da die stärkeren US-Arbeitsmarktdaten die Erwartungen an eine geldpolitische Straffung verstärkt haben. Laut dem CME FedWatch-Tool ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Dezember-Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) auf über 78 % gestiegen.

Die Markterwartung einer restriktiveren Fed-Politik wird durch robuste US-Arbeitsmarktdaten deutlich gestützt. Die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls, NFP) stieg im Oktober kräftig um 165.000 Stellen. Damit übertraf sie die Konsensschätzung von 65.000 deutlich, nachdem der Septemberwert auf 60.000 revidiert worden war. Gleichzeitig sank die Arbeitslosenquote auf 4,1 % und fiel damit besser aus als die prognostizierten 4,2 %.

Händler und Marktteilnehmer richten ihren Blick nun auf den am Dienstag anstehenden Bericht zum Verbraucherpreisindex (CPI) und die Veröffentlichung des Erzeugerpreisindex (PPI) am Freitag, um klare Hinweise auf den weiteren geldpolitischen Kurs der US-Notenbank zu erhalten.