Japanischer Yen: Seitwärtsbewegung mit Aufwärtspotenzial zur Absicherung gegenüber dem US-Dollar – BBH

Elias Haddad von Brown Brothers Harriman betont, dass USD/JPY nach der von restriktiven Signalen begleiteten Entscheidung der Bank of Japan (BoJ), die Zinsen unverändert zu lassen, bei rund 157,30 unter Druck steht. Die BoJ hielt die Zinsen stabil, signalisierte jedoch eine weitere geldpolitische Straffung, hob ihren Inflationsausblick an und sieht Aufwärtsrisiken für die Inflation. Haddad erwartet, dass USD/JPY in einer breiten Handelsspanne bleibt, wobei stärkere Turbulenzen bei KI-bezogenen Aktien die Nachfrage nach dem japanischen Yen als sicherem Hafen ankurbeln würden.

Restriktive Signale der BoJ bei unveränderten Zinsen stützen den japanischen Yen

„USD/JPY steht bei rund 157,30 unter Druck. Die Bank of Japan (BoJ) ließ die Zinsen unverändert, sendete aber restriktive Signale. Wie allgemein erwartet, legte die BoJ eine Pause bei der geldpolitischen Straffung ein und beließ die Zinsen bei 1,25 %.“

„Wichtig ist, dass die BoJ erstmals seit der Einführung des 2-%-Ziels im Jahr 2013 erklärte, die zugrunde liegende Verbraucherpreisinflation stehe ‚weitgehend im Einklang‘ mit ihrem Ziel. Das stärkt die Argumente für weitere Zinserhöhungen, um sicherzustellen, dass die Inflation auf diesem Niveau verankert bleibt.“

„Schließlich nahm die BoJ geringfügige Anpassungen ihrer Wachstumsprognosen vor, hob jedoch ihre Inflationsprognosen für 2027 an. Die BoJ sieht die Inflationsrisiken zudem weiterhin als ‚aufwärtsgerichtet‘ und die Risiken für den Konjunkturausblick als ‚weitgehend ausgewogen‘ an.“

„Die Erwartungen an die Zinspolitik der BoJ haben sich nicht wesentlich verändert. Die Swap-Kurve preist weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von 80 % für eine Zinserhöhung der BoJ um 25 Basispunkte auf 1,50 % bei der Sitzung am 18. Dezember sowie eine Straffung um nahezu 75 Basispunkte in den kommenden zwölf Monaten ein.“

„Daher dürfte USD/JPY kurzfristig weiterhin in einer Spanne von 155,00 bis 160,00 gehandelt werden. Ein stärkerer Ausverkauf bei KI-bezogenen Anlagen könnte jedoch die Nachfrage nach dem JPY als sicherem Hafen weiter ankurbeln und das Währungspaar unter 155,00 drücken.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)