Japanischer Yen tritt trotz moderater US-Dollar-Schwäche auf der Stelle

USD/JPY schwankt weiterhin ohne klare Richtung zwischen 157,00 und 158,00.

Finanzministerin Katayama bekräftigte am Montag Tokios Entschlossenheit, den Yen zu stützen.

Der US-Dollar bleibt unter Druck, während Anleger die US-Zwischenwahlen am Dienstag abwarten.

Der japanische Yen (JPY) sucht weiterhin nach einer Richtung gegenüber dem US-Dollar (USD) und kann dessen moderate Schwäche am Montag nicht nutzen, während sich die Märkte auf die US-Zwischenwahlen einstellen. USD/JPY bewegt sich weiterhin unentschlossen innerhalb der bisherigen Handelsspannen um 157,00. Die Bank of Japan (BoJ) hatte Zweifel am Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung geweckt, nachdem sie ihre Geldpolitik am Freitag unverändert belassen hatte.

Am frühen Montag bekräftigte die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama, dass Tokio bereit sei, auf ungeordnete Bewegungen am Devisenmarkt zu reagieren. Sie erinnerte zudem an die Vereinbarung mit den USA, eine übermäßige Schwäche des JPY einzudämmen. Die Auswirkungen dieser Äußerungen auf den Yen blieben jedoch minimal.

Am Freitag reagierte der JPY mit moderaten Verlusten auf den geldpolitischen Beschluss der Bank of Japan und die am selben Tag veröffentlichte Pressemitteilung von Notenbankchef Ueda. Die BoJ beließ ihre Leitzinsen wie allgemein erwartet unverändert bei 1,25 %. Ueda machte die nächsten Zinserhöhungen jedoch von den Entwicklungen am Devisenmarkt, im Bereich IA und im Nahostkonflikt abhängig. Damit weckte er Zweifel an einer Zinserhöhung im Dezember und dämpfte die spekulative Unterstützung für den JPY.

Dollar verliert an Schwung: Fed schlägt moderatere Töne an, politische Risiken in den USA rücken näher

Mit Blick auf den USD stellen Analysten von MUFG fest, dass der jüngste Schwungverlust des US-Dollars auf eine Kombination aus moderateren geldpolitischen Signalen der Fed und zunehmender politischer Unsicherheit zurückzuführen ist. „Eine schwere Niederlage der Republikaner könnte die Stärke des US-Dollars dämpfen, dürfte unserer Einschätzung nach allein aber keine grundlegende Wende auslösen“, schreibt MUFG in einer Analyse. Zugleich warnt die Bank, dies würde „den Spielraum für weitere fiskalische Impulse einschränken und könnte die Aufmerksamkeit der Märkte stärker auf die Möglichkeit einer weniger marktfreundlichen Politik nach der aktuellen Präsidentschaft lenken“.

Mit Blick auf das Marktgeschehen weist MUFG darauf hin, dass „die geldpolitischen Mitteilungen der Fed weniger restriktiv als erwartet ausfielen und KI-bezogene US-Aktien erneut unter Verkaufsdruck gerieten“. Dies habe dem US-Dollar etwas von seinem Glanz genommen. Die Analysten betonen, dass „die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen seit ihrem Hoch Ende September um fast 40 Basispunkte gefallen ist“, und erklären, dass „die Marktteilnehmer in dieser Woche die vierteljährliche Ankündigung des US-Finanzministeriums zur Refinanzierung der Staatsschulden genau verfolgen werden“. Diese könnte die Entwicklung des Dollars und die allgemeinen Zinserwartungen zusätzlich beeinflussen.