Neuseeland-Dollar legt trotz höchster Arbeitslosenquote in Neuseeland seit elf Jahren dank US-Dollar-Schwäche zu

• NZD/USD legt am Mittwoch um 0,19 % zu, gestützt durch eine breite Abwertung des US-Dollars nach den US-Zwischenwahlen.
• Die Arbeitslosenquote in Neuseeland stieg im dritten Quartal auf 5,7 % und damit auf den höchsten Stand seit elf Jahren.
• Stärker als erwartet ausgefallene US-Beschäftigungsdaten untermauern die Erwartungen einer weiteren Zinserhöhung der Fed im Dezember.

NZD/USD erholt sich am Mittwoch und notiert zum Zeitpunkt der Berichterstattung bei rund 0,5620, was einem Tagesplus von 0,19 % entspricht. Der Neuseeland-Dollar (NZD) profitiert von einer breit angelegten Abschwächung des US-Dollars (USD) nach den US-Zwischenwahlen. Dadurch kann sich das Währungspaar trotz enttäuschender neuseeländischer Beschäftigungszahlen und der Erwartung einer weiteren geldpolitischen Straffung in den Vereinigten Staaten (USA) erholen.

Der US-Dollar gerät unter Druck, nachdem sich die Demokraten die Kontrolle über beide Kammern des Kongresses gesichert und US-Präsident Donald Trump damit einen politischen Rückschlag versetzt haben. Die Wahlergebnisse erhöhen die Aussicht auf eine Blockade der Gesetzgebung in Washington, da die Regierung nun auf die Unterstützung der Demokraten angewiesen ist, um ihre finanz- und wirtschaftspolitischen Vorhaben voranzubringen.

Diese politische Unsicherheit belastet den Greenback, während sinkende Renditen von US-Staatsanleihen den Verkaufsdruck verstärken. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert der Währung gegenüber einem Korb aus sechs wichtigen Vergleichswährungen misst, fällt am Mittwoch um rund 0,35 % und notiert nahe 101,50, nachdem er bei 101,21 den niedrigsten Stand seit dem 30. September erreicht hatte.

Allerdings erhält der Neuseeland-Dollar nach der Veröffentlichung schwächer als erwartet ausgefallener Arbeitsmarktzahlen Gegenwind aus dem Inland. Laut Statistics New Zealand stieg die Arbeitslosenquote im dritten Quartal auf 5,7 %, verglichen mit 5,6 % im Vorquartal und einer Markterwartung von 5,5 %. Dies ist der höchste Stand seit elf Jahren. Zugleich sank die Beschäftigung im Quartalsvergleich um 0,1 %, während ein Anstieg um 0,4 % erwartet worden war. Im zweiten Quartal hatte sie noch um 0,5 % zugelegt.

Diese enttäuschenden Zahlen bestärken die Einschätzung, dass die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) geldpolitisch vorsichtig bleiben wird. Die Notenbank hatte die Märkte in der vergangenen Woche überrascht, indem sie die Zinsen unverändert ließ. Die Verschlechterung der Arbeitsmarktlage könnte ihren Spielraum für einen restriktiveren Kurs begrenzen und den Kiwi trotz der aktuellen Schwäche des US-Dollars belasten.

In den USA stützen die jüngsten Konjunkturindikatoren weiterhin die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen durch die US-Notenbank Federal Reserve (Fed). Laut dem ADP-Beschäftigungsbericht schufen private Arbeitgeber im Oktober 86.000 Stellen und übertrafen damit die Marktprognose von 69.000. Der Septemberwert wurde von 90.000 auf 86.000 leicht nach unten revidiert. Unterdessen sank der Einkaufsmanagerindex (PMI) des Institute for Supply Management (ISM) für den Dienstleistungssektor im Oktober von 54,9 im September auf 54,5 und lag damit leicht unter der Erwartung von 54,8. Dennoch blieb der Indikator deutlich über der Schwelle von 50, die Wachstum von Schrumpfung trennt. Dies deutet auf eine anhaltende Widerstandsfähigkeit des US-Dienstleistungssektors hin.

Vor diesem Hintergrund stützen anhaltende Inflationsrisiken weiterhin die Erwartungen einer zusätzlichen geldpolitischen Straffung. Dies gilt insbesondere für Risiken im Zusammenhang mit erhöhten Energiepreisen angesichts der Spannungen im Nahen Osten. Laut dem CME FedWatch-Tool rechnen die Märkte mit einer Wahrscheinlichkeit von 81 % mit einer weiteren Zinserhöhung der Fed im Dezember.

Die unterschiedlichen geldpolitischen Perspektiven der Fed und der RBNZ könnten daher die Erholung von NZD/USD begrenzen, auch wenn die politische Unsicherheit in Washington den US-Dollar weiterhin schwächt.

Die Anleger richten ihre Aufmerksamkeit nun auf die am Donnerstag anstehenden US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sowie den Bericht zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (Nonfarm Payrolls, NFP) am Freitag. Diese Veröffentlichungen könnten weitere Hinweise auf die Stärke des US-Arbeitsmarktes liefern und die Erwartungen an die nächste geldpolitische Entscheidung der Fed beeinflussen.