Kiwi trotzt hoher US-Inflation, da Spekulationen auf eine Fed-Zinspause den USD schwächen

• NZD/USD steigt um 0,55 % auf 0,5652, während der US-Dollar nachgibt.
• Die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im Oktober bleibt trotz erhöhter Inflation bei 16 %.
• Neuseelands Verbraucherpreisindex könnte die Erwartungen an eine Straffung der RBNZ-Geldpolitik vor der Oktober-Sitzung verändern.

Der Neuseeland-Dollar beendete die Woche gegenüber dem US-Dollar mit einem Plus von 0,55 % bei 0,5652. Der US-Dollar geriet unter Druck, da Anleger trotz der in den US-Daten ausgewiesenen sehr hohen Inflation an einer Zinserhöhung der Fed im Oktober zweifelten.

NZD/USD schließt höher: Zweifel an einer Fed-Zinserhöhung im Oktober lenken den Blick auf Neuseelands Inflation

Die am Freitag veröffentlichten US-Daten wurden von den Marktteilnehmern weitgehend ignoriert. Obwohl die Fed mitteilte, dass die Industrieproduktion im September gegenüber dem Vormonat um 0,7 % gestiegen war und damit sowohl die Schätzungen als auch den Zuwachs von 0,1 % im August übertroffen hatte, stand die Inflation im Mittelpunkt.

Die US-Verbraucherpreisinflation lag mit 3,7 % gegenüber dem Vorjahr über den erwarteten 3,6 %. Auf Erzeugerebene betrug die Teuerung 6,3 % gegenüber dem Vorjahr und lag damit einen vollen Prozentpunkt über der Prognose von 5,3 %. Diese Daten erhöhten die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung im Oktober jedoch nicht, wie man hätte erwarten können.

Laut Daten von Prime Terminal beträgt die Wahrscheinlichkeit einer Fed-Zinserhöhung 16 %. Dennoch spricht dies für weiteres Abwärtspotenzial bei NZD/USD, da die US-Zinsen 125 Basispunkte über denen in Neuseeland liegen.

Mehrere Fed-Vertreter, die für 2026 zwei Zinserhöhungen veranschlagen, von denen die erste bereits vor einem Monat erfolgte, erklärten, Geduld sei erforderlich. Dies deutet darauf hin, dass eine Zinserhöhung im Dezember wahrscheinlicher ist als noch in diesem Monat. Andere, darunter Beth Hammack von der Cleveland Fed, äußerten Bedenken darüber, dass die Inflation seit fünfeinhalb Jahren hartnäckig hoch und über dem Zielwert von 2 % liegt.

Zugleich enttäuschte Fed-Chef Kevin Warsh die Anleger, da er bei einer Rede auf dem IWF-Forum am Freitag keine Hinweise auf die künftige Zinsentwicklung gab, obwohl er die Stärke der US-Wirtschaft anerkannte.

In Neuseeland standen nur wenige Konjunkturdaten auf dem Kalender. Für die kommende Woche wird am 18. Oktober die Handelsbilanz erwartet, gefolgt vom Verbraucherpreisindex (VPI) für das dritte Quartal mit den Veränderungsraten gegenüber dem Vorquartal und dem Vorjahr.

Sollte Neuseelands Verbraucherpreisindex in der kommenden Woche höher als erwartet ausfallen, könnte dies Anleger dazu veranlassen, eine Zinserhöhung der RBNZ auf der Sitzung am 28. Oktober vollständig einzupreisen. Derzeit liegt die Wahrscheinlichkeit unveränderter Zinsen bei 85 %, während bis zum Jahresende eine weitere Straffung um 40 Basispunkte eingepreist ist.

Bemerkenswert ist, dass die Geldmärkte für 2027 bis zum Jahresende eine Straffung um 114 Basispunkte eingepreist hatten. Dies spiegelt wider, dass die neuseeländische Zentralbank unter den Notenbanken der wichtigsten Währungsräume eine besonders restriktive Haltung einnimmt.

NZD/USD-Kursprognose: Technischer Ausblick

Die Kursentwicklung von NZD/USD zeigt, dass das Währungspaar im Bereich von 0,5580 bis 0,5600 einen Boden ausbildete. Daraufhin stieg es auf ein 11-Tage-Hoch von 0,5674, bevor es sich auf dem aktuellen Niveau einpendelte.

Obwohl alle einfachen gleitenden Durchschnitte (SMAs) im Tageschart auf eine bärische Tendenz hindeuten, signalisiert der Relative-Stärke-Index (RSI), dass sich das Momentum ins Bullische dreht. Dies deutet darauf hin, dass wir trotz des weiterhin bestehenden Abwärtstrends möglicherweise eine frühe Phase einer Trendumkehr erleben.

Sollte NZD/USD die Marke von 0,5750 zurückerobern, könnte dies den Weg in Richtung des Zusammenlaufens der 50- und 100-Tage-SMAs im Bereich von 0,5775 bis 0,5781 ebnen. Damit könnte anschließend ein Test des 200-Tage-SMA bei 0,5838 oberhalb der wichtigen Marke von 0,5800 möglich werden.

Für eine Fortsetzung der Abwärtsbewegung müsste NZD/USD unter das Zwischentief vom 14. Oktober bei 0,5564 fallen und sich in Richtung der Marke von 0,5500 bewegen.