Britische Staatsanleihen: Relative Kursgewinne nach Haushaltsvorlage – Deutsche Bank

Deutsche Bank Research hebt in einer Analyse von Shreyas Gopal, Sanjay Raja und Maui Brennan hervor, dass die Renditen zehnjähriger britischer Staatsanleihen seit der Vorstellung des Herbsthaushalts deutlich gesunken sind. Dazu haben niedrigere Ölpreise und eine höhere Volatilität an den Aktienmärkten beigetragen.

Britische Staatsanleihen entwickeln sich besser als internationale Pendants

„Die Renditen zehnjähriger britischer Staatsanleihen sind seit der Vorstellung des Herbsthaushalts um fast 25 Basispunkte gefallen. Globale Faktoren wie der erfreuliche Rückgang der Ölpreise haben neben einer gestiegenen Volatilität an den Aktienmärkten zweifellos wesentlich zu diesem Rückgang der Kreditkosten beigetragen.“

„Die Renditen zehnjähriger britischer Staatsanleihen sind um etwa 12 Basispunkte stärker gesunken als die ihrer US-amerikanischen und deutschen Pendants. Dies liegt teilweise daran, dass der Haushalt unsere drei im Vorfeld festgelegten Kriterien hinsichtlich des fiskalischen Spielraums, der kurzfristigen Haushaltskonsolidierung und des gesamten Emissionsvolumens britischer Staatsanleihen erfüllt hat.“

„Diese relative Outperformance in den vergangenen zwei Wochen ist umso bemerkenswerter, als sie sowohl vor als auch nach der Sitzung der Bank of England in der vergangenen Woche zu beobachten war, die restriktiver als erwartet ausfiel. Im Zuge dieser Sitzung stiegen die Renditen britischer Staatsanleihen um 5 Basispunkte stärker als die ihrer internationalen Pendants. Auch wenn die Outperformance britischer Staatsanleihen nach der Haushaltsvorstellung nicht ganz so ausgeprägt ist wie im vergangenen Jahr, gehen wir daher davon aus, dass der Finanzminister mit der Marktreaktion auf seinen ersten Haushalt zufrieden sein wird.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)