US-Dollar-Index (DXY) steigt über 103,00 auf den höchsten Stand seit April 2025 – Spekulationen über den Fed-Kurs und Iran-Risiken treiben an

• DXY setzt die von hohen US-Inflationsdaten ausgelöste Rally angesichts zunehmender Erwartungen an Fed-Zinserhöhungen fort.
• Die Konfrontation zwischen den USA und dem Iran hält die geopolitische Risikoprämie aufrecht und stützt den USD.
• Das fundamentale Umfeld deutet darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands weiterhin nach oben führt.

Der US-Dollar-Index (DXY), der die Entwicklung des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb abbildet, erreicht am Donnerstag im asiatischen Handel den höchsten Stand seit April 2025. Die Bullen versuchen dabei, die Aufwärtsdynamik über die Marke von 103,00 hinaus fortzusetzen.

Nach den höher als erwartet ausgefallenen US-Verbraucherpreisdaten für Oktober schlugen mehrere Vertreter der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) einen restriktiveren Ton an und bestärkten damit die Markterwartungen einer weiteren geldpolitischen Straffung. Darüber hinaus haben Händler begonnen, die Möglichkeit einer kräftigen Fed-Zinserhöhung um 50 Basispunkte im Dezember einzupreisen. Dadurch stieg die Rendite der richtungsweisenden zehnjährigen US-Staatsanleihe am Mittwoch wieder über die Schwelle von 5 %. Dies gilt wiederum als ein wesentlicher Stützungsfaktor für den DXY.

Wallers restriktiverer Kurs verstärkt die Erwartungen an eine Straffung durch die Fed und stützt den Dollar

Fed-Vertreter Waller schlug einen deutlich restriktiveren Ton an. Sein FXS-Speechtracker-Wert von 9/10 lag klar über dem historischen Durchschnitt von 7,3/10 und unterstrich eine eindeutige Tendenz zu weiteren Straffungen. Seine grundsätzliche Offenheit für eine Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt im Dezember, sofern der Kern-Verbraucherpreisindex um mindestens 0,3 % steigt, sowie seine Unterstützung für einen Schritt von mindestens einem Viertelprozentpunkt selbst bei günstigeren Daten signalisieren eine entschlossene Reaktion auf die hartnäckige Inflation und den breit angelegten Preisdruck. Die Betonung, dass die Geldpolitik nicht so restriktiv gewesen sei wie bislang angenommen und die Realzinsen steigen müssten, um den restriktiven Kurs beizubehalten, verstärkt die Aufwärtsrisiken für die US-Renditen und den Dollar.

Der FXS Fed Sentiment Index stieg um 3,17 Punkte auf 145,50 und signalisierte damit eine noch ausgeprägtere restriktive Ausrichtung deutlich oberhalb der neutralen Schwelle von 100, im Einklang mit dem erhöhten FXS-Speechtracker-Wert. Die Kombination aus einem stärker restriktiv ausgerichteten Indexstand und einem im Vergleich zum üblichen Niveau restriktiveren Ton der Rede legt nahe, dass die Märkte eine höhere Wahrscheinlichkeit weiterer Fed-Zinserhöhungen einpreisen sollten. Dies könnte den Dollar gegenüber dem Euro und dem Yen stützen.

Unterdessen bleibt die geopolitische Risikoprämie angesichts der Konfrontation zwischen den USA und dem Iran um die Straße von Hormus sowie neuer US-Angriffe auf die iranische Insel Qeschm bestehen. Hinzu kommt, dass der Iran Schiffsnavigationssysteme auf der omanischen Insel Didamar am Eingang zum Persischen Golf angegriffen hat. Darüber hinaus erklärte der stellvertretende Generalstabschef der iranischen Streitkräfte, Brigadegeneral Kioumars Heidari, die strategisch wichtige Wasserstraße werde nur auf Anordnung des Revolutionsführers geöffnet.

Die jüngsten Entwicklungen dämpfen die Erwartungen an eine diplomatische Lösung zur Beendigung des Konflikts zwischen den USA und dem Iran. Damit erweisen sie sich als weiterer Faktor, der dem als sicherer Hafen geltenden US-Dollar (USD) zugutekommt und darauf hindeutet, dass der Weg des geringsten Widerstands für den DXY weiterhin nach oben führt. Händler richten ihren Blick nun auf die Veröffentlichung der wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe. Zusammen mit Reden einflussreicher Mitglieder des Offenmarktausschusses (FOMC) und neuen geopolitischen Schlagzeilen dürften diese Daten dem Index nennenswerte Impulse geben.

DXY-Vierstundenchart

Technische Analyse

Der DXY bleibt kurzfristig bullisch ausgerichtet, nachdem er am Vortag den horizontalen Widerstandsbereich bei 102,40–102,50 überwunden hat. Zudem notiert der Index im Vierstundenchart deutlich über dem exponentiellen gleitenden Durchschnitt (EMA) über 200 Perioden, was das positive Bild untermauert. Eine deutlichere Korrektur könnte unterdessen zunächst am 200-Perioden-EMA bei etwa 101,55 Unterstützung finden. Dort dürften Käufer bei einem Rücksetzer versuchen, den übergeordneten Aufwärtstrend zu verteidigen.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)