Resumen diario de mercados de TMGM: 24 de octubre de 2026

Resumen de la mañana

• El crudo WTI alcanzó un máximo de 22 semanas tras los ataques en Arabia Saudí y contra buques que salían del estrecho de Ormuz.
• Los economistas de TD Securities prevén que la Reserva Federal mantenga los tipos en el 4,00 % en octubre y que vuelva a endurecer la política monetaria en diciembre y marzo.
• Los economistas de RBC señalaron que las comunicaciones del Banco de Canadá indicaban una mayor disposición a actuar de forma preventiva contra la inflación, aunque argumentaron que la capacidad ociosa de la economía seguía justificando esperar.
• Los economistas de Commerzbank prevén que el BCE mantenga el tipo de la facilidad de depósito en el 2,50 % en octubre y lo eleve al 2,75 % en diciembre.
• El USD/CAD cayó por debajo de 1,4000 hasta un mínimo de un mes, encadenando siete días consecutivos de descensos.
• El USD/CHF repuntó un 0,56 % hasta situarse en torno a 0,8250, tras alcanzar el jueves un mínimo de un mes en 0,8191.

Evolución de los mercados

Divisas

El USD/CAD cotizó por debajo de 1,4000 el viernes, alcanzando su nivel más bajo en un mes y encadenando siete días consecutivos de pérdidas. El USD/CHF subió un 0,56 % hasta situarse en torno a 0,8250, revirtiendo las pérdidas del día anterior al recuperarse el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos; el par había tocado el jueves un mínimo de un mes en 0,8191.

Energía & Geopolítica

El WTI alcanza un máximo de 22 semanas tras los ataques en el Golfo

El crudo WTI subió hasta un máximo de 22 semanas después de dos días de ataques hutíes en Arabia Saudí y contra buques que salían del estrecho de Ormuz. Los precios superaron el rango de 95,00–101,00 dólares por barril en el que se habían mantenido de lunes a jueves.

Bancos centrales

TD Securities prevé que la Fed mantenga los tipos en el 4,00 % en octubre

Los estrategas de TD Securities prevén que la Reserva Federal mantenga su tipo de interés oficial en el 4,00 % en la reunión de octubre del FOMC, revisando su previsión anterior de que el endurecimiento monetario continuaría. Señalaron que la elevada inflación y un mercado laboral que seguía mostrando solidez habían sustentado su valoración anterior.

Los estrategas mantuvieron su previsión de nuevas subidas de tipos en diciembre y marzo. Estas proyecciones reflejan la valoración de TD Securities, no una trayectoria de política monetaria anunciada por la Reserva Federal.

RBC afirma que el Banco de Canadá muestra una mayor disposición a actuar contra la inflación

Los economistas de Royal Bank of Canada Frances Donald y Nathan Janzen señalaron que las recientes comunicaciones del Banco de Canadá sugerían un cambio hacia una actuación preventiva frente a los riesgos inflacionarios. Citaron la decisión de tipos del 2 de septiembre y los comentarios del gobernador Tiff Macklem al margen de las reuniones del Fondo Monetario Internacional como indicios de un cambio en la evaluación de riesgos del banco central.

No obstante, los economistas argumentaron que seguía habiendo razones de peso para esperar: la economía canadiense estaba mejorando, pero aún no era sólida, y seguía existiendo suficiente capacidad ociosa para contener la transmisión de las presiones inflacionarias. Consideraban posible una subida de 25 puntos básicos en octubre, aunque también señalaron diciembre o enero como alternativas.

RBC afirmó que el momento exacto de esa subida no modificaría sustancialmente sus perspectivas económicas a medio plazo. Su escenario base ya incorporaba subidas de tipos por un total de 100 puntos básicos en 2027, condicionadas a una mejora gradual de la economía.

Commerzbank prevé que el BCE mantenga los tipos en octubre y los suba en diciembre

Los economistas de Commerzbank prevén que el Banco Central Europeo mantenga el tipo de la facilidad de depósito en el 2,50 % en octubre y lo eleve al 2,75 % en diciembre en respuesta a la persistente inflación de la eurozona. Según sus proyecciones, el tipo permanecería después sin cambios durante todo 2027.

Los economistas señalaron que algunos miembros del Consejo de Gobierno del BCE ya consideraban ligeramente restrictivo el tipo actual del 2,50 %. Basándose en los comentarios de los responsables de la política monetaria sobre el tipo de interés neutral, Commerzbank estimó que la mayoría del Consejo también consideraría ligeramente restrictivo un tipo de la facilidad de depósito del 2,75 %. El banco citó el aumento de los rendimientos de los bonos y el efecto restrictivo de los tipos oficiales entre los factores que sustentan su previsión de una pausa posterior.

Próximos eventos clave

• Decisión de tipos de interés de la Reserva Federal — Estados Unidos: La decisión de tipos de interés del FOMC está prevista para la próxima semana.
• Decisión de tipos de interés del Banco de Canadá — 2026-10-28: Canadá: El Banco de Canadá tiene previsto anunciar el miércoles su decisión sobre el tipo de interés a un día.
• Decisión de tipos de interés del Banco Central Europeo — Eurozona: La decisión de tipos de interés del BCE está prevista para la próxima semana.