Se prevé que el Banco de Japón suba los tipos en diciembre, no en octubre – Encuesta de Reuters

Una encuesta de Reuters reveló que la mayoría de los economistas espera que el Banco de Japón suba los tipos de interés en su reunión de diciembre, lo que supondría la tercera subida desde junio.

El conflicto entre Estados Unidos e Irán y la guerra entre Rusia y Ucrania impulsaron los precios de la energía, y el petróleo superó los 100 dólares por barril durante el año. Cada vez más analistas prevén al menos dos subidas de tipos en 2027, ya que Japón, importador neto de energía, debe hacer frente al aumento de los precios y a la debilidad del yen.

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Junko Koeda, miembro del Banco de Japón (BoJ), afirmó que el banco central no debería mostrarse excesivamente cauteloso a la hora de subir los tipos, dados los importantes riesgos al alza para la inflación.

La encuesta mostró que 54 de los 78 analistas esperan una subida de tipos en diciembre, mientras que se prevé que el BoJ los mantenga sin cambios en octubre.

Fuentes han indicado a Reuters que muchos responsables del BoJ prefieren evaluar más datos sobre cómo las subidas anteriores han afectado a las condiciones financieras.

De cara a 2027, 39 de los 65 analistas, es decir, el 60 %, esperan que el BoJ eleve los tipos hasta el 1,75 % hacia finales de junio, según reveló la encuesta.

Preguntas frecuentes sobre el Banco de Japón

¿Qué es el Banco de Japón?

El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés y determina la política monetaria del país. Su mandato consiste en emitir billetes y ejercer el control monetario y cambiario para garantizar la estabilidad de precios, lo que se traduce en un objetivo de inflación de alrededor del 2 %.

¿Cuál ha sido la política del Banco de Japón?

El Banco de Japón adoptó una política monetaria ultralaxa en 2013 para estimular la economía e impulsar la inflación en un entorno de escasas presiones sobre los precios. La política del banco se basa en la expansión cuantitativa y cualitativa (QQE), que consiste en imprimir billetes para comprar activos, como bonos públicos o corporativos, y proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su apuesta por esta estrategia y flexibilizó aún más su política, primero introduciendo tipos de interés negativos y después controlando directamente el rendimiento de los bonos públicos japoneses a diez años. En marzo de 2024, el BoJ subió los tipos de interés, con lo que comenzó a dejar atrás su política monetaria ultralaxa.

¿Cómo influyen las decisiones del Banco de Japón en el yen japonés?

Los enormes estímulos del banco provocaron una depreciación del yen frente a las principales divisas. Este proceso se intensificó en 2022 y 2023 debido a la creciente divergencia entre la política del Banco de Japón y la de otros grandes bancos centrales, que optaron por subir los tipos de interés con fuerza para combatir los niveles de inflación más altos en décadas. La política del BoJ amplió el diferencial de tipos de interés respecto a otras divisas, lo que lastró el valor del yen. Esta tendencia se revirtió parcialmente en 2024, cuando el BoJ decidió abandonar su política ultralaxa.

¿Por qué decidió el Banco de Japón empezar a retirar su política ultralaxa?

La debilidad del yen y el fuerte encarecimiento de la energía a escala mundial provocaron un aumento de la inflación en Japón, que superó el objetivo del 2 % del BoJ. La perspectiva de aumentos salariales en el país, un factor clave que impulsa la inflación, también contribuyó a esta decisión.

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