La libra esterlina se estabiliza por encima de 1,3250 mientras los operadores esperan los datos del PIB del Reino Unido

• El GBP/USD se mantiene sin cambios cerca de 1,3275 al inicio de la sesión asiática del jueves.
• Greene, del Banco de Inglaterra, afirma que es apropiado endurecer de forma preventiva la orientación de la política monetaria.
• Los operadores elevan al 87,3 % la probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos de la Fed en diciembre.

El par GBP/USD se mantiene estable en torno a 1,3275 al inicio de la sesión asiática del jueves. Los operadores siguen evaluando la trayectoria de la política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) y de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). La estimación preliminar del producto interior bruto (PIB) del Reino Unido correspondiente al tercer trimestre se publicará este jueves.

Megan Greene, miembro del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra, afirmó el miércoles que era apropiado «endurecer de forma preventiva la orientación de nuestra política monetaria» para protegerse frente al riesgo de que el crecimiento salarial se estanque en niveles elevados y las empresas repercutan esos costes. Los comentarios de Greene a favor de un mayor endurecimiento monetario podrían brindar cierto apoyo al Cable frente al USD a corto plazo.

En Estados Unidos, los operadores aumentan sus apuestas por una subida de tipos de la Fed en diciembre tras unos datos de inflación del índice de precios al consumo (IPC) superiores a lo previsto. El gobernador de la Fed Christopher Waller afirmó a principios de esta semana que apoyaría una subida de tipos de un cuarto de punto porcentual en diciembre y que podría abogar por un incremento de medio punto si los datos de inflación fueran peores de lo esperado.

Los mercados descuentan ahora una probabilidad cercana al 87,3 % de una subida de tipos de la Fed en la reunión de política monetaria de diciembre, mientras que la probabilidad de un incremento de 50 puntos básicos se sitúa en el 12,7 %, según la herramienta FedWatch de CME.

«Estamos viendo una fortaleza generalizada del dólar, sustentada en gran medida por un giro hacia expectativas de tipos de los fondos federales más elevados, impulsado por el alto dato del IPC de octubre y reforzado también por los recientes comentarios de los responsables de la Fed», afirmó Elias Haddad, director global de estrategia de mercados de Brown Brothers Harriman & Co.

Los tipos británicos se mantienen estables mientras los mercados esperan el discurso de Bailey y los datos mundiales

Los estrategas de Societe Generale señalan que los tipos británicos comienzan la semana con estabilidad: «El swap de tipos de interés a 10 años abre sin cambios en el 4,70 %, tras mantenerse en el 4,69 % (media móvil de 100 días) la semana pasada». Destacan niveles técnicos cercanos, con un «soporte en el 4,58 % y una resistencia en el 4,78 %», y señalan que el gobernador Bailey «hablará en Zúrich más tarde hoy, en su primera intervención desde la semana de la subida de tipos del Comité de Política Monetaria», un evento clave para los operadores de la libra esterlina y de los tipos británicos.

De cara a los próximos días, Societe Generale destaca una agenda mundial de datos muy cargada: «Esta semana: IPC e índice de precios de producción (IPP) de Estados Unidos; intervenciones de responsables de la Fed, incluidos Waller y Williams. Segunda estimación del PIB del tercer trimestre de la UE. PIB preliminar del tercer trimestre del Reino Unido. Balanza comercial de China. IPC de México, Noruega, República Checa, Hungría e India». En el Reino Unido, se centran especialmente en los datos de crecimiento del jueves, cuando se publicará el «PIB preliminar del tercer trimestre», para el que SG «prevé un crecimiento intertrimestral del 0,7 %», una referencia importante para evaluar el dinamismo de la economía nacional tras la reciente decisión del Comité de Política Monetaria.

Greene aboga por un endurecimiento preventivo ante el aumento de los riesgos salariales en el Reino Unido

Greene, del Banco de Inglaterra, lanza una señal contundente a favor del endurecimiento monetario, con una puntuación de 9,4/10 en FXS Speechtracker, notablemente superior a la referencia histórica de 7,7/10. Su énfasis en «endurecer de forma preventiva la orientación de nuestra política monetaria» marca un giro claro hacia unas indicaciones de política monetaria más restrictivas.

La afirmación de que el crecimiento salarial del Reino Unido es «demasiado elevado» y de que la holgura del mercado laboral es menor de lo que se pensaba refuerza los argumentos a favor de una actuación más temprana y contundente. Esta combinación de presiones salariales persistentes y menor holgura favorece un sesgo más alcista para la libra, a medida que los mercados descuentan una mayor probabilidad de un endurecimiento adicional por parte del Banco de Inglaterra.

Análisis técnico: el GBP/USD mantiene un sesgo bajista por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el GBP/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que la cotización al contado permanece por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de Bollinger. El par se consolida en la mitad inferior del rango reciente delimitado por las bandas de Bollinger, cuya banda inferior ofrece una zona de demanda cercana, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos, situado en 43, apunta a un impulso débil y ligeramente negativo, más que a condiciones de sobreventa.

Al alza, la resistencia inicial se concentra en torno a la banda media de Bollinger, en 1,3370, seguida de la SMA de 100 días, en 1,3400, con un techo más sólido en la banda superior de Bollinger, cerca de 1,3475. A la baja, el soporte inmediato se sitúa en la banda inferior de Bollinger, en 1,3260; una ruptura decisiva por debajo de este suelo abriría la puerta a una caída más profunda, mientras que una cotización sostenida por encima de él mantendría al par dentro de un rango, aunque todavía bajo la presión de la resistencia que ofrece la media móvil situada por encima del precio.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)