La libra esterlina se estabiliza por debajo de 1,3450 antes de la publicación del IPC de EE. UU.

• El GBP/USD se mantiene sin cambios cerca de 1,3445 al inicio de la sesión asiática del martes.
• Los operadores sitúan en el 84,0 % la probabilidad de una subida de tipos de la Fed en diciembre.
• Bailey, del Banco de Inglaterra, afirma que los riesgos al alza para la inflación siguen siendo motivo de preocupación.

El par GBP/USD se mantiene estable en torno a 1,3445 durante las primeras horas de negociación en Asia del martes. Los operadores prefieren mantenerse al margen a la espera de los datos de inflación del índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos, que se publicarán más tarde. También está prevista una intervención de Sarah Breeden, miembro del Banco de Inglaterra (BoE).

Los datos de nóminas no agrícolas (NFP) de Estados Unidos, más sólidos de lo previsto, han reforzado las expectativas de que la Reserva Federal estadounidense (Fed) podría mantener los tipos de interés elevados durante más tiempo. Esto, a su vez, podría impulsar al dólar a corto plazo.

Los mercados descuentan ahora una probabilidad de casi el 84,0 % de que la Fed suba los tipos en diciembre, frente al 72,8 % anterior al informe de empleo estadounidense, según la herramienta FedWatch de CME.

El informe de inflación del IPC estadounidense acaparará la atención este martes. Se espera que el IPC general registre un aumento mensual del 0,3 % en octubre. Para el IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, se prevé un incremento del 0,2 %.

El informe no incluirá una lectura interanual del IPC de octubre debido al cierre del Gobierno de hace un año, que impidió a la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) recopilar algunos datos y calcular el nivel completo del índice.

La semana pasada, el BoE elevó su tipo de interés de referencia en 25 puntos básicos (pb), hasta el 4,00 %, lo que supuso su primera subida en más de tres años. El gobernador del BoE, Andrew Bailey, destacó la guerra en Oriente Medio, que está impulsando los precios de la energía, como el principal factor para decidir los tipos de interés en el futuro. Los mercados descuentan tres subidas más de aquí a finales del próximo año, más de las que espera la mayoría de los economistas.

Los tipos británicos se mantienen estables con la atención del mercado puesta en Bailey y tres datos clave

Los estrategas de Societe Generale señalan que el mercado de tipos de interés del Reino Unido ha abierto estable: «El swap de tipos de interés a 10 años abre sin cambios en el 4,70 %, tras mantenerse en el 4,69 % (media móvil de 100 días) la semana pasada». Identifican un «soporte en el 4,58 % y una resistencia en el 4,78 %», delimitando el rango técnico inmediato mientras los inversores esperan señales de política monetaria. El banco destaca que el gobernador Bailey «hablará en Zúrich más tarde hoy, en su primera intervención desde la semana en que el Comité de Política Monetaria subió los tipos», una comparecencia que podría ayudar a definir las expectativas sobre la respuesta del BoE a la evolución económica.

En cuanto a los datos, Societe Generale señala que «el PIB preliminar del tercer trimestre del jueves» será una de las principales referencias nacionales, con una «previsión de SG del 0,7 % trimestral». En términos más generales, describe una agenda mundial intensa para la «próxima semana» y destaca el «IPC y el IPP de Estados Unidos; intervenciones de miembros de la Fed, incluidos Waller y Williams; segunda lectura del PIB del tercer trimestre de la UE; PIB preliminar del tercer trimestre del Reino Unido; balanza comercial de China; IPC de México, Noruega, República Checa, Hungría e India», lo que pone de relieve la elevada concentración de publicaciones que podrían influir en los mercados mundiales de tipos de interés y divisas.

Pill, del BoE, abre la puerta a recortes de tipos en 2026 ante la creciente incertidumbre sobre las perspectivas

Las últimas declaraciones de Pill obtienen una puntuación de 4,2/10 en FXS Speechtracker, notablemente inferior a la referencia histórica de 6,4/10, lo que indica un tono más moderado y menos categórico. Al insistir en que «no hay nada decidido» para el próximo año y en que no existe una «trayectoria alcista predeterminada» para los tipos a partir de la primavera, el discurso supone un giro hacia una postura más favorable a la flexibilización monetaria frente a las orientaciones anteriores, que se inclinaban con mayor firmeza por mantener una política restrictiva.

El reconocimiento explícito de que el tipo de interés oficial podría mantenerse sin cambios o incluso bajar si el crecimiento se estanca, y de que el factor determinante será la presión sobre los márgenes de las empresas, refuerza una postura dependiente de los datos y sensible al crecimiento. Para la GBP, esta combinación de mayor incertidumbre y apertura a los recortes inclina los riesgos hacia una trayectoria más débil, al propiciar que los mercados dejen de descontar un sesgo de endurecimiento sostenido y se centren, en cambio, en escenarios de menor crecimiento.

Análisis técnico: el GBP/USD mantiene un sesgo alcista por encima de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el GBP/USD mantiene un sesgo ligeramente alcista, ya que la cotización al contado se sostiene por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda central de Bollinger, lo que apunta a una demanda subyacente en los retrocesos moderados. El índice de fuerza relativa (RSI), situado en torno a 57, permanece en terreno positivo, lo que sugiere que el impulso alcista sigue siendo favorable mientras el precio consolida justo por debajo de la banda superior de Bollinger.

Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la banda superior de Bollinger, cerca de 1,3500, y una ruptura clara por encima de este techo abriría el camino a un avance más sólido. A la baja, el soporte inicial se encuentra en la SMA de 100 días, en torno a 1,3400, seguido de la línea central de Bollinger, cerca de 1,3370, mientras que la banda inferior, en torno a 1,3238, marca una zona de soporte más profunda en caso de que la estructura alcista actual se deshaga.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)