El dólar canadiense se mantiene firme pese a la caída de los precios del petróleo

El USD/CAD se mantiene estable mientras el elevado IPC de EE. UU. refuerza las expectativas de una subida de tipos de la Fed en diciembre.
Los elevados datos del IPC de EE. UU. han reforzado las expectativas de una subida de tipos de la Fed en diciembre.
El dólar canadiense, vinculado a las materias primas, podría verse presionado por la caída de los precios del petróleo ante el aumento de las reservas de crudo de EE. UU.

El USD/CAD apenas registra cambios tras dos días de ganancias y cotiza en torno a 1,4250 durante la sesión asiática del viernes. Sin embargo, el par podría apreciarse, ya que el dólar estadounidense (USD) podría encontrar apoyo en la persistente preocupación por la inflación y las expectativas de tipos de interés más altos. Los operadores buscarán nuevas señales en el informe del índice de precios de producción (IPP) de octubre de EE. UU., que se publicará más tarde este viernes.

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Los datos de inflación del índice de precios al consumo (IPC) de EE. UU., publicados a principios de esta semana y superiores a lo esperado, han reforzado las expectativas de una subida de tipos de la Fed en diciembre. El gobernador de la Fed Christopher Waller afirmó que debería considerarse una subida de 50 puntos básicos si la inflación subyacente se mantiene elevada.

Los mercados atribuyen ahora una probabilidad del 14,5 % a una subida de 50 puntos básicos, frente al 0 % previo al informe de inflación del martes. La atención se centrará en el informe del IPP de EE. UU. del viernes en busca de nuevas pistas sobre la inflación y la decisión del banco central estadounidense sobre los tipos de interés. Se espera que el IPP general registre un aumento interanual del 6,6 % en octubre, mientras que se prevé un incremento interanual del 5,0 % en el IPP subyacente durante el mismo periodo.

Además, el par USD/CAD también podría ganar terreno, ya que el dólar canadiense (CAD), vinculado a las materias primas, podría verse presionado por la caída de los precios del petróleo. El precio del petróleo West Texas Intermediate (WTI) pierde impulso ante el aumento de las reservas de crudo de EE. UU.

Las reservas de crudo de EE. UU. aumentaron considerablemente la semana pasada, lo que avivó los temores de un exceso de oferta. Según la Administración de Información Energética (EIA), las reservas de crudo aumentaron en 9 millones de barriles en la semana finalizada el 5 de noviembre, frente a una caída de 5,267 millones de barriles la semana anterior. El consenso del mercado apuntaba a una disminución de 1 millón de barriles.

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Según TD Securities, el dólar estadounidense aún tiene margen para avanzar frente a determinadas divisas. Sus analistas señalan que «entre las principales divisas mundiales, vemos margen para que el USD repunte de forma selectiva frente al CAD y al KRW a corto plazo». Sostienen que «la divergencia entre los datos de empleo probablemente mantendrá al USDCAD por encima de 1,40», ya que «el aumento de la tasa de desempleo, en un contexto de desaceleración del crecimiento salarial en Canadá, también reduce las expectativas que descuenta el mercado de una subida de tipos del Banco de Canadá en diciembre en comparación con la Fed».

Preguntas frecuentes sobre el dólar canadiense

¿Qué factores clave impulsan al dólar canadiense?

Los principales factores que impulsan al dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones y las importaciones del país. Otros factores incluyen el sentimiento del mercado, es decir, si los inversores optan por activos de mayor riesgo o buscan activos refugio. Un mayor apetito por el riesgo favorece al CAD. Dado que Estados Unidos es el principal socio comercial de Canadá, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el dólar canadiense.

¿Cómo influyen las decisiones del Banco de Canadá en el dólar canadiense?

El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés a los que los bancos pueden prestarse dinero entre sí. Esto influye en los tipos de interés para el conjunto de la economía. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1 % y el 3 %, subiendo o bajando los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente más altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede recurrir a la expansión y al endurecimiento cuantitativos para influir en las condiciones crediticias; la primera medida perjudica al CAD y la segunda lo favorece.

¿Cómo influye el precio del petróleo en el dólar canadiense?

El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del dólar canadiense. El petróleo es el principal producto de exportación de Canadá, por lo que su precio suele tener un efecto inmediato sobre el valor del CAD. En general, si el precio del petróleo sube, el CAD también se aprecia, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Si el precio del petróleo baja, ocurre lo contrario. Unos precios del petróleo más altos también suelen aumentar la probabilidad de un superávit comercial, lo que también favorece al CAD.

¿Cómo influyen los datos de inflación en el valor del dólar canadiense?

Aunque tradicionalmente se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una divisa, porque reduce el valor del dinero, en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la flexibilización de los controles a los movimientos transfronterizos de capital. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae mayores entradas de capital de inversores internacionales que buscan un destino rentable para su dinero. Esto incrementa la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el dólar canadiense.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del dólar canadiense?

Los datos macroeconómicos permiten evaluar la salud de la economía y pueden influir en el dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los índices de gestores de compras (PMI) del sector manufacturero y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden determinar la dirección del CAD. Una economía sólida favorece al dólar canadiense. No solo atrae más inversión extranjera, sino que también puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que fortalece la divisa. En cambio, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD se deprecie.

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