El euro resiste los débiles datos de Alemania y recorta las pérdidas ante una mejora del apetito por el riesgo

• El EUR/USD se acerca a 1,1200 tras rebotar desde los mínimos del viernes, próximos a 1,1130.
• Los esfuerzos diplomáticos en curso para poner fin a la guerra entre Estados Unidos e Irán y la bajada de los precios del petróleo han contribuido a aliviar las preocupaciones sobre la IA al inicio de la semana.
• Los sólidos datos estadounidenses y las expectativas de endurecimiento monetario de la Fed probablemente limitarán las pérdidas del dólar.

El euro (EUR) se aprecia alrededor de un 0,4 % frente al dólar estadounidense (USD) en un inicio de semana tranquilo y con un ligero apetito por el riesgo, que ha contrarrestado los débiles datos de la balanza comercial alemana publicados a primera hora del lunes. El par EUR/USD cotiza en la zona de 1,1190 en el momento de redactar este artículo, por encima del máximo del viernes de 1,1130.

El inicio de la semana está marcado por un ligero optimismo, con avances moderados en los principales índices bursátiles europeos, mientras los temores en torno a la IA se han atenuado, al menos por ahora, y continúan los esfuerzos diplomáticos para poner fin al conflicto en Oriente Medio. Los precios del petróleo Brent se consolidan por debajo del nivel clave de 100 dólares, lo que supone un importante alivio para las economías importadoras de petróleo de la eurozona.

El sentimiento positivo del mercado ha contrarrestado las débiles cifras de la balanza comercial alemana conocidas a primera hora del lunes. Los datos publicados por Destatis revelaron que el superávit comercial se redujo a 15.600 millones de euros en septiembre, frente a los 17.800 millones de agosto y por debajo del superávit de 19.200 millones de euros previsto, ya que las importaciones aumentaron mucho más que las exportaciones.

El USD, activo refugio, se desploma pese a los sólidos datos de empleo no agrícola y las expectativas de endurecimiento monetario de la Fed

En Estados Unidos, los datos de nóminas no agrícolas (NFP) publicados el viernes superaron las expectativas, con una creación neta de 165.000 empleos, por encima del consenso del mercado de 65.000, y un descenso de la tasa de desempleo al 4,1 %.

Estas cifras han reforzado las expectativas del mercado de que la Reserva Federal (Fed) volverá a subir los tipos de interés en su reunión de diciembre, una perspectiva que respaldaron más tarde ese mismo día el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, el presidente de la Fed de San Luis, Alberto Musalem, y la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly.

Los analistas de Commerzbank Research señalan que «de los 18 responsables de la Fed que presentaron en septiembre sus proyecciones sobre la trayectoria adecuada de los tipos de interés, 16 preveían al menos una subida más este año (...) es poco probable que los datos publicados desde entonces hayan modificado sustancialmente esa valoración», indica el banco en una nota.

La solidez del mercado laboral estadounidense respalda las expectativas de subidas de tipos de la Fed

Los analistas de Commerzbank Research sostienen que los datos recientes dejan margen a la Reserva Federal para endurecer aún más su política monetaria y señalan que «en conjunto, el mercado laboral estadounidense sigue siendo sólido y no supone ningún obstáculo para nuevas subidas de los tipos de interés». El banco destaca que «de los 18 responsables de la Fed que presentaron en septiembre sus proyecciones sobre la trayectoria adecuada de los tipos de interés, 16 preveían al menos una subida más este año» y considera que «es poco probable que los datos publicados desde entonces hayan modificado sustancialmente esa valoración».