El oro cede ante el repunte de los rendimientos de los bonos y las apuestas por una subida de tipos de la Fed, que respaldan al dólar antes de las nóminas no agrícolas de EE. UU.

• El oro vuelve a sufrir presión vendedora mientras el repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses respalda al USD.
• Los temores inflacionarios impulsados por el petróleo mantienen las apuestas por una subida de tipos de la Fed, lo que añade presión sobre la materia prima.
• Los operadores esperan ahora la publicación del informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos en busca de un catalizador significativo.

El oro (XAU/USD) atrae nuevas ventas tras no lograr consolidarse por encima de los 4.100 dólares durante la sesión asiática del viernes, prolongando el retroceso de la jornada anterior desde un máximo de dos semanas. Los rendimientos de los bonos estadounidenses se recuperan ligeramente tras su reciente caída a mínimos de dos meses, lo que ayuda al dólar estadounidense (USD) a afianzar su recuperación desde el nivel más bajo desde finales de septiembre, registrado el jueves. Esto, a su vez, se considera un factor que debilita al metal precioso, aunque el potencial bajista parece limitado, ya que los operadores podrían evitar tomar posiciones direccionales agresivas antes de la publicación de los cruciales datos mensuales de empleo de Estados Unidos.

Se prevé que el conocido informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos (NFP) muestre que la economía creó 65.000 nuevos puestos de trabajo en octubre, frente al dato más débil de 29.000 del mes anterior. Por su parte, se espera que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4,2 %. Además, los inversores prestarán especial atención a los ingresos medios por hora, ya que las presiones derivadas del crecimiento salarial podrían influir considerablemente en las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal (Fed). En cualquier caso, se espera que estos indicadores macroeconómicos, seguidos muy de cerca, generen cierta volatilidad en los mercados financieros e impulsen la demanda de USD, proporcionando un catalizador significativo para el oro.

Por otra parte, una victoria arrolladora de los demócratas en las elecciones de medio mandato de Estados Unidos suscitó temores de una desaceleración en el desarrollo de la inteligencia artificial. Esto provocó un fuerte desplome de Wall Street el jueves e impulsó la demanda de activos refugio tradicionales, como los bonos del Tesoro estadounidense. Sin embargo, la fuerte recuperación de los precios del crudo durante la noche reavivó las preocupaciones inflacionarias. Además, los operadores siguen descontando una probabilidad cercana al 70 % de que el banco central estadounidense vuelva a elevar los tipos de interés en su reunión de diciembre. Esto, a su vez, provoca un modesto repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses tras la caída de mediados de semana y respalda al dólar.

Asimismo, la prima de riesgo geopolítico sigue presente ante la incertidumbre sobre el próximo movimiento del presidente estadounidense, Donald Trump. De hecho, Trump afirmó el jueves que Estados Unidos podría tener que destruir el resto de Irán y añadió que la gente sabrá muy pronto si actúa. Además, Estados Unidos e Irán siguen enfrentados por el programa nuclear de Teherán y el estrecho de Ormuz. Esto ofrece un respaldo adicional al dólar como activo refugio, lo que se considera un factor de presión sobre el precio del oro. No obstante, la materia prima parece encaminada a registrar ganancias por primera vez en tres semanas y se mantiene holgadamente por encima del nivel psicológico de los 4.000 dólares.

Gráfico de 4 horas del XAU/USD

Análisis técnico

El par XAU/USD mantiene un sesgo favorable a corto plazo por encima de la zona de confluencia de Fibonacci comprendida entre el retroceso del 50,0 %, en 4.006 dólares, y el nivel del 38,2 %, en 4.039 dólares. Sin embargo, una caída intradía por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 100 periodos en el gráfico de 4 horas aconseja cautela a los alcistas. Además, el índice de fuerza relativa (RSI), situado en 52,40, ha retrocedido desde la zona de sobrecompra y ahora apunta a un impulso entre neutral y ligeramente alcista. Dicho esto, el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) mantiene una lectura positiva, con la línea MACD por encima de cero y avances previos en el histograma que sugieren que la presión alcista simplemente está haciendo una pausa, en lugar de revertirse.

Por tanto, se necesita una continuación de las ventas por debajo del retroceso de Fibonacci del 38,2 %, en 4.039 dólares, para respaldar la posibilidad de nuevas caídas hacia un soporte más profundo en el retroceso del 50,0 %, cerca de los 4.006 dólares. Una ruptura por debajo de estos niveles dejaría expuestos el retroceso del 61,8 %, en 3.973 dólares, y el nivel del 78,6 %, en 3.926 dólares. Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en el retroceso del 23,6 %, en 4.080 dólares, y un movimiento sostenido por encima de ese nivel abriría el camino hacia el reciente máximo del ciclo, en 4.146 dólares.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)