La rupia india cotiza con cautela al inicio de la semana

La rupia india cotiza con cautela frente al dólar estadounidense al inicio de la semana de la reunión de política monetaria de la Fed.
Los inversores esperan que la Fed mantenga los tipos de interés sin cambios en el rango del 3,75 % al 4,00 %.
Los elevados precios del petróleo siguen presionando a la moneda india.

La rupia india (INR) mantiene las pérdidas del viernes frente al dólar estadounidense (USD) al inicio de la semana. El par USD/INR sube ligeramente hasta cerca de 95,00, mientras la moneda india se ve presionada por los elevados precios del petróleo.

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El lunes, el contrato de petróleo crudo del MCX con vencimiento el 19 de noviembre abre con un hueco bajista de casi el 2 %, cerca de 9.612 rupias, aunque se mantiene próximo a sus recientes máximos de 9.828 rupias registrados el viernes.

Las monedas de economías como la India, que dependen en gran medida de las importaciones de petróleo para satisfacer sus necesidades energéticas, tienden a registrar un peor comportamiento en un entorno de precios elevados del crudo.

¿Qué mantiene elevados los precios del petróleo?

Según TD Securities, los precios del crudo mantienen un sesgo alcista a corto plazo, y sus analistas advierten: «Esperamos que el petróleo crudo mantenga un sesgo alcista a corto plazo, ya que el riesgo de una escalada sigue siendo elevado de cara a las elecciones israelíes y a las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos». Señalan que «los recientes ataques hutíes han incrementado la prima de riesgo descontada por el mercado, mientras que los persistentes ataques de Irán contra petroleros parecen haber logrado reducir parte de los flujos a través de Ormuz», lo que refuerza la prima geopolítica incorporada en los precios actuales.

El dólar estadounidense cotiza a la baja al inicio de la semana de la Fed

El dólar estadounidense cotiza a la baja al inicio de la semana, en un contexto de cautela ante el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) del miércoles y la publicación, el jueves, de los datos preliminares del producto interior bruto (PIB) del tercer trimestre y del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de septiembre.

Los analistas de Royal Bank of Canada esperan que la Fed mantenga sin cambios su política monetaria en la reunión de esta semana: «Se espera que la Fed mantenga sin cambios el rango objetivo del tipo de los fondos federales el miércoles, tras subirlo en septiembre por primera vez desde 2023». Aunque la decisión de septiembre marcó la reanudación del endurecimiento monetario, RBC señala que «los miembros del FOMC siguen indicando que habrá más subidas, pero los comentarios posteriores a la última decisión sugieren un enfoque gradual». En cuanto a la trayectoria prevista, el banco reitera: «Esperamos dos subidas adicionales de tipos de 25 puntos básicos antes de que termine el primer trimestre de 2027».

Además de la política monetaria de la Fed y de la publicación de datos económicos clave, los inversores prestarán especial atención a los resultados del tercer trimestre de las grandes empresas de infraestructura de nube a hiperescala, entre ellas Amazon, Alphabet y Microsoft.

Las previsiones de estas empresas sobre sus planes de gasto en infraestructura de inteligencia artificial (IA) tendrían un impacto significativo en el dólar estadounidense y en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. En trimestres anteriores, estas compañías emitieron un volumen considerable de deuda para financiar sus planes de gasto en IA, lo que provocó un fuerte repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses.

Las previsiones sobre los planes de gasto en IA también tendrían un impacto significativo en la rupia india, dado que en los mercados globales la inversión en la India se considera una apuesta contraria a la IA.

Análisis técnico del USD/INR

En el gráfico diario, el USD/INR cotiza en 94,9455 y mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que el precio al contado se sitúa por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, ubicada en 95,3456. El par ha retrocedido con fuerza desde la reciente zona de 96,80, y la EMA actúa ahora como un techo inmediato para cualquier intento de recuperación. Por su parte, el índice de fuerza relativa (RSI), en torno a 39, apunta a un impulso bajista débil, pero que se está estabilizando tras haber tanteado el territorio de sobreventa a principios de mes.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la EMA de 20 días, en 95,3456, y un cierre diario por encima de esta barrera ayudaría a aliviar la actual presión vendedora y abriría el camino hacia niveles superiores. A la baja, el RSI en 39,62 señala un soporte en términos de impulso; una caída sostenida del oscilador hacia la zona de 30 reforzaría el tono bajista y expondría al par a nuevas pérdidas por debajo del nivel de 95.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Preguntas frecuentes sobre la rupia india

¿Cuáles son los principales factores que impulsan la rupia india?

La rupia india (INR) es una de las monedas más sensibles a los factores externos. El precio del petróleo crudo (el país depende en gran medida del petróleo importado), el valor del dólar estadounidense (la mayor parte del comercio se realiza en USD) y el nivel de inversión extranjera son factores que influyen en su cotización. La intervención directa del Banco de la Reserva de la India (RBI) en los mercados de divisas para mantener estable el tipo de cambio, así como el nivel de los tipos de interés fijados por el RBI, son otros factores importantes que influyen en la rupia.

¿Cómo afectan las decisiones del Banco de la Reserva de la India a la rupia india?

El Banco de la Reserva de la India (RBI) interviene activamente en los mercados de divisas para mantener un tipo de cambio estable que facilite el comercio. Además, el RBI trata de mantener la tasa de inflación en su objetivo del 4 % mediante ajustes de los tipos de interés. Unos tipos de interés más altos suelen fortalecer la rupia. Esto se debe al papel de las operaciones de «carry trade», en las que los inversores se endeudan en países con tipos de interés más bajos para invertir su dinero en países que ofrecen tipos relativamente más altos y beneficiarse de la diferencia.

¿Qué factores macroeconómicos influyen en el valor de la rupia india?

Entre los factores macroeconómicos que influyen en el valor de la rupia figuran la inflación, los tipos de interés, la tasa de crecimiento económico (PIB), la balanza comercial y las entradas de inversión extranjera. Una mayor tasa de crecimiento puede atraer más inversión del exterior, lo que impulsa la demanda de rupias. Una balanza comercial menos deficitaria acabará favoreciendo una rupia más fuerte. Unos tipos de interés más altos, especialmente los tipos reales (los tipos de interés menos la inflación), también son positivos para la rupia. Un entorno de mayor apetito por el riesgo puede propiciar mayores entradas de inversión extranjera directa e indirecta (FDI y FII), que también benefician a la rupia.

¿Cómo afecta la inflación a la rupia india?

Una inflación más elevada, especialmente si supera la de otras economías comparables a la India, suele ser negativa para la moneda, ya que refleja una pérdida de valor por un exceso de oferta. La inflación también incrementa el coste de las exportaciones, lo que lleva a vender más rupias para adquirir productos importados, algo negativo para la moneda. Al mismo tiempo, una inflación más alta suele llevar al Banco de la Reserva de la India (RBI) a subir los tipos de interés, lo que puede ser positivo para la rupia por el aumento de la demanda de los inversores internacionales. Una inflación más baja produce el efecto contrario.

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