Dólar neozelandés: la posición larga con mejor relación riesgo-rentabilidad de cara a la reunión del RBNZ – Societe Generale

Kit Juckes, de Societe Generale, destaca al dólar neozelandés como la divisa más atractiva del G10 de cara a las reuniones de los bancos centrales de esta semana. Los mercados dan por prácticamente segura una subida de tipos del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), y prevén dos subidas más de aquí a mediados de 2026. Ante la mejora de las perspectivas de crecimiento y el peor comportamiento del NZD frente al AUD este año, Juckes considera que una posición larga en NZD ofrece la mejor relación riesgo-rentabilidad, pese a las recientes ganancias.

El NZD destaca como la mejor opción del G10

«Los mercados descuentan una probabilidad muy remota de una subida de tipos del BCE, una pequeña probabilidad de una subida de la Fed, una elevada probabilidad de una subida del Banco de Canadá y una subida prácticamente segura del RBNZ».

«Se espera que los dos bancos que no subirán los tipos lo hagan en diciembre, y es probable que los que previsiblemente los subirán esta semana vuelvan a hacerlo dos veces más de aquí a mediados de 2027, por lo que el mensaje debe ser contundente en ambos casos».

«En cuanto al NZD, cuenta con la ventaja de que las expectativas de crecimiento están mejorando y de que la divisa ha perdido mucho terreno frente al AUD este año».

«Parece que una posición larga en NZD ofrece la mejor relación riesgo-rentabilidad de cara a la reunión de mañana, pese a las recientes ganancias».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)