Lira turca: el CBRT mantiene una postura cautelosa de flexibilización monetaria - Commerzbank

Tatha Ghose, de Commerzbank, informa de que el Banco Central de la República de Turquía (CBRT) recortó su tipo repo a una semana en 100 puntos básicos, hasta el 36,0 %, junto con reducciones similares en los tipos a un día. Pese a reconocer los riesgos alcistas para la inflación derivados del encarecimiento del petróleo, el banco afirma ahora que los indicadores «confirman» la desinflación y apunta a una mayor flexibilidad en cada reunión, sin alterar su trayectoria de relajación monetaria. Commerzbank prevé que el USD/TRY alcance los 52,0 a finales de año.

El banco central turco continúa con la relajación monetaria

«El banco central de Turquía (CBRT) recortó ayer su tipo repo a una semana en 100 puntos básicos, del 37,0 % al 36,0 %, tal como se esperaba. El CBRT también redujo ambos tipos a un día en 100 puntos básicos, situando los tipos de préstamo y de depósito en el 39,0 % y el 34,5 %, respectivamente».

«Los cambios respecto al comunicado de septiembre fueron sutiles, pero reveladores. El CBRT reforzó su valoración de que los indicadores de inflación “sugieren” una desaceleración y pasó a afirmar, con mayor contundencia, que “confirman” una desaceleración de la tendencia subyacente».

«Esta confianza se apoya en gran medida en el dato de inflación más moderado de septiembre, que, a nuestro juicio, podría resultar un fenómeno puntual provocado por el descenso temporal de los precios de la energía importada en los meses anteriores. Desde entonces, el petróleo ha vuelto a superar los 110 USD por barril. El CBRT sigue reconociendo que los elevados precios de la energía plantean un riesgo alcista para la inflación, pero, evidentemente, no lo considera suficiente para retrasar la relajación monetaria».

«El CBRT también retocó su valoración de la economía real, al señalar que esta “muestra” debilidad. La incorporación más significativa es que la magnitud y el momento de las medidas de política monetaria se decidirán con prudencia, reunión a reunión».

«Esto puede apuntar a cierta flexibilidad en las decisiones individuales, pero no pone en cuestión el rumbo de la política monetaria. El CBRT está ahora comprometido con una senda de recortes de tipos, aunque en ocasiones pueda dejar pasar una reunión sin actuar. Esperamos que el USD-TRY cotice en 52,0 a finales de año».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)