El índice del dólar estadounidense (DXY) se mantiene estable cerca de 101,70; a la espera del IPC de EE. UU. en medio de la incertidumbre sobre Irán

El DXY frena la caída nocturna y encuentra apoyo en una combinación de factores.
Las señales contradictorias sobre las conversaciones de paz entre Estados Unidos e Irán mantienen vigente la prima de riesgo geopolítico.
Las apuestas por una subida de tipos de la Fed también favorecen al USD antes del informe del IPC estadounidense.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide la evolución del dólar frente a una cesta de divisas, se consolida en torno a los 101,70 durante la sesión asiática del martes, a la espera de nuevas novedades sobre la crisis en Oriente Medio y de las cifras de inflación al consumidor en Estados Unidos.

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El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó que se está avanzando hacia el fin de la guerra contra Irán y que es muy poco probable que se reanuden los ataques, dando el conflicto prácticamente por terminado. Sin embargo, Mohsen Rezaei, secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán, calificó de falsas las noticias sobre negociaciones en curso y reiteró que Washington debe aceptar las siete condiciones de Teherán para poner fin al conflicto. Esto mantiene vigente la prima de riesgo geopolítico y respalda al dólar estadounidense (USD) como activo refugio.

Además, el sólido informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos (NFP), publicado el pasado viernes, reforzó las apuestas del mercado por una subida inminente de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal estadounidense (Fed). Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores descuentan ahora una probabilidad superior al 80 % de que el banco central estadounidense vuelva a elevar el coste del crédito en diciembre. Este es otro factor que favorece al DXY, aunque los alcistas prefieren esperar a la publicación del informe del índice de precios al consumidor (IPC) de Estados Unidos antes de abrir nuevas posiciones.

Los importantes datos de inflación se analizarán en busca de más pistas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Fed. Además, las nuevas noticias geopolíticas desempeñarán un papel clave en la evolución del USD a corto plazo y podrían dar un impulso significativo al DXY. Mientras tanto, el contexto fundamental mencionado aconseja cierta cautela a los operadores bajistas a la hora de posicionarse para nuevas caídas.

Preguntas frecuentes sobre la inflación

¿Qué es la inflación?

La inflación mide el aumento del precio de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como una variación porcentual mensual e interanual. La inflación subyacente excluye los componentes más volátiles, como los alimentos y los combustibles, cuyos precios pueden fluctuar por factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es el indicador en el que se centran los economistas y que sirve de referencia para los objetivos de los bancos centrales, cuyo mandato es mantener la inflación en un nivel controlable, normalmente en torno al 2 %.

¿Qué es el índice de precios al consumidor (IPC)?

El índice de precios al consumidor (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios durante un periodo de tiempo. Suele expresarse como una variación porcentual mensual e interanual. El IPC subyacente es el indicador que sirve de referencia para los objetivos de los bancos centrales, ya que excluye los componentes volátiles de alimentos y combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2 %, suele dar lugar a tipos de interés más altos, y ocurre lo contrario cuando cae por debajo del 2 %. Dado que unos tipos de interés más altos favorecen a una divisa, una mayor inflación suele traducirse en una moneda más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación disminuye.

¿Qué impacto tiene la inflación en el mercado de divisas?

Aunque pueda parecer contradictorio, una inflación elevada en un país impulsa el valor de su moneda, mientras que una inflación más baja tiene el efecto contrario. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá los tipos de interés para combatir el aumento de la inflación, lo que atrae mayores flujos de capital internacional de inversores que buscan un destino rentable para su dinero.

¿Cómo influye la inflación en el precio del oro?

Antiguamente, el oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de inflación elevada porque conservaba su valor. Aunque los inversores siguen comprando oro con frecuencia por su carácter de activo refugio en momentos de extrema agitación en los mercados, esto no ocurre la mayor parte del tiempo. La razón es que, cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben los tipos de interés para combatirla. Unos tipos de interés más altos perjudican al oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantenerlo frente a invertir en un activo que genere intereses o depositar el dinero en una cuenta remunerada. Por el contrario, una inflación más baja suele favorecer al oro, ya que propicia una reducción de los tipos de interés y convierte al metal precioso en una alternativa de inversión más viable.

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