Dollaro australiano: vulnerabilità all’IA e limiti della RBA – MUFG

Derek Halpenny, responsabile della ricerca presso MUFG, sostiene che il sostegno di cui il dollaro australiano (AUD) aveva beneficiato grazie all’inasprimento preventivo della politica monetaria della Reserve Bank of Australia (RBA) si stia affievolendo, poiché i mercati vedono margini limitati per ulteriori rialzi dei tassi, mentre rivedono le aspettative su altre mosse della Fed.

Il dollaro australiano è esposto a uno shock legato all’IA

«Il carattere preventivo dell’inasprimento monetario in Australia ha favorito il dollaro australiano, ma questa fonte di sostegno per la valuta sembra ormai esaurita, poiché gli investitori ritengono che la RBA abbia margini sempre più ridotti per ulteriori rialzi dei tassi, proprio mentre rivedono le proprie aspettative su altri aumenti da parte della Fed.»

«L’esito del voto con cui la RBA ha deciso il rialzo di questo mese (6 a 3) ha evidenziato la crescente opposizione agli aumenti dei tassi. La governatrice della RBA, Bullock, ha inoltre segnalato una pausa per valutare la situazione, dato che parte dell’inasprimento non avrà ancora prodotto effetti sull’economia reale.»

«Riteniamo che l’AUD sia probabilmente la valuta più vulnerabile in caso di forti vendite legate all’IA. Presenta un’esposizione macroeconomica relativamente elevata, oltre a un’esposizione all’energia e alle materie prime che si tradurrebbe in un peggioramento delle ragioni di scambio. L’AUD è inoltre una valuta ad alto beta e registrerebbe quindi una performance inferiore in uno scenario di inasprimento delle condizioni finanziarie e di aumento della volatilità sui mercati finanziari.»

«Nel recente periodo di 6 giorni di vendite legate all’IA, conclusosi il 5 novembre, l’AUD è stato la valuta del G10 con la performance peggiore. Nonostante il ribasso dal più recente massimo di settembre, l’AUD rimane la seconda valuta del G10 per performance da inizio anno. Se le vendite legate all’IA dovessero nuovamente intensificarsi, l’AUD resterebbe più vulnerabile delle altre valute del G10.»

(Questo articolo è stato realizzato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un redattore. Scopri di più.)