Il Bull Score di Bitcoin scende a 20 mentre l’offerta di USDT si contrae – CryptoQuant

• Il Bull Score Index di Bitcoin scende a 20 mentre diversi indicatori di mercato diventano ribassisti, alimentando i timori di una correzione più profonda.
• La domanda apparente della principale criptovaluta si è contratta di 284.000 BTC in 30 giorni, segnando il calo più rapido da marzo 2025.
• La capitalizzazione di mercato di USDT di Tether è diminuita di 6,6 miliardi di dollari in 60 giorni, registrando la maggiore contrazione da metà 2022.

Gli indicatori di mercato di Bitcoin (BTC) sono diventati ribassisti contemporaneamente, alimentando i timori che la principale criptovaluta possa subire una correzione più profonda, nonostante le analogie storiche con precedenti minimi di mercato.

Il Bull Score Index di Bitcoin scende al livello più basso da aprile 2025

In un rapporto pubblicato mercoledì, CryptoQuant ha osservato che il suo Bull Score Index è sceso da 90 il 13 ottobre a 20 in meno di quattro settimane, riflettendo un netto deterioramento delle condizioni di mercato.

L’ultimo calo di portata analoga si è verificato ad aprile 2025, dopo un’ondata di vendite sui mercati legata ai dazi. Anche allora l’indice era sceso a 20, per poi risalire a 80 nell’arco di due mesi, mentre Bitcoin formava un minimo locale.

La società ha avvertito che all’attuale flessione contribuiscono diversi fattori, tra cui le prese di profitto dopo il rialzo di settembre, prospettive di politica monetaria più restrittive da parte della Federal Reserve (Fed), l’attacco informatico a Binance e la sconfitta dei repubblicani alle elezioni di metà mandato.

«Il crollo di aprile 2025 aveva un’unica causa e si è invertito non appena si è attenuato l’impatto delle notizie sui dazi. Questa flessione ha cause più ampie, il che fa propendere per una ripresa più lenta», si legge nel rapporto.

Anche la domanda apparente di Bitcoin si è contratta di 284.000 BTC in 30 giorni, segnando il calo più rapido dal 28 marzo 2025. CryptoQuant ha osservato che contrazioni analoghe a marzo 2025 e tra giugno e luglio 2026 hanno coinciso con minimi locali del mercato. La contrazione di marzo 2025 ha raggiunto 309.000 BTC, mentre il calo di giugno 2026 è arrivato a 273.000 BTC.

La società ha indicato l’assenza di pressione in acquisto dagli Stati Uniti come un potenziale ostacolo alla ripresa: il Coinbase Premium Index è rimasto negativo negli ultimi 30 giorni, con una media del -0,14%.

«In entrambi gli episodi precedenti, il premio è tornato positivo prima o in concomitanza con la ripresa della domanda; gli acquirenti statunitensi hanno guidato la formazione del minimo. Questo non è ancora accaduto», ha scritto CryptoQuant.

Anche la liquidità delle stablecoin si sta deteriorando, con la capitalizzazione di mercato di USDT di Tether diminuita di 6,6 miliardi di dollari in 60 giorni. CryptoQuant ha dichiarato che si tratta della maggiore contrazione nella serie di dati a sua disposizione, che risale a metà 2022.

Il calo supera anche la contrazione di 3,2 miliardi di dollari registrata a dicembre 2022 dopo il crollo di FTX.

«È la prima volta nel ciclo attuale che l’offerta di USDT, la domanda apparente e il Bull Score si trovano tutti contemporaneamente sui minimi o in prossimità di essi», ha osservato la società.

CryptoQuant ha avvertito che il calo dell’offerta di stablecoin potrebbe ridurre le possibilità di ripresa di Bitcoin, poiché i rialzi del ciclo attuale hanno fatto affidamento sulla crescita delle stablecoin per ottenere nuova liquidità.

«L’offerta di stablecoin rappresenta la liquidità pronta a essere impiegata nel mercato delle criptovalute; quando si riduce, la nuova domanda di Bitcoin deve arrivare da altre fonti», ha osservato CryptoQuant.

Bitcoin scende sotto la media mobile chiave a 365 giorni

Bitcoin è sceso anche sotto la sua media mobile a 365 giorni, pari a 76.400 dollari, un movimento che CryptoQuant considera un segnale ribassista. La media mobile a 200 giorni, a 73.200 dollari, rappresenta ora il prossimo importante livello di supporto. La società ha osservato che il recupero della media a 365 giorni contribuirebbe a ripristinare la struttura rialzista del mercato di Bitcoin.

«La stessa media a 365 giorni è in discesa e perde circa 40 dollari al giorno, per cui recuperarla diventa leggermente più facile ogni settimana in cui il prezzo tiene», ha scritto CryptoQuant.

CryptoQuant ha avvertito che un calo persistente verso la media a 200 giorni o al di sotto di essa potrebbe rafforzare l’ipotesi di una correzione più profonda.

«La media mobile a 200 giorni, a 73.200 dollari, è il livello che separa una correzione contenuta da una più profonda», ha aggiunto il rapporto.

Al momento della stesura, Bitcoin è scambiato a 74.400 dollari, in rialzo dell’1,3% nelle ultime 24 ore.