Cina: il solido saldo delle partite correnti sostiene l’apprezzamento dello yuan cinese - Standard Chartered

Shuang Ding e Hunter Chan di Standard Chartered evidenziano il rafforzamento della posizione esterna della Cina e rivedono al rialzo le previsioni sull’avanzo delle partite correnti per il 2026 e il 2027, alla luce di maggiori avanzi negli scambi di beni e di minori disavanzi negli scambi di servizi. Secondo i due analisti, il solido saldo delle partite correnti favorirà un’ulteriore apertura del conto capitale, un graduale apprezzamento del CNY e un ampliamento dei canali autorizzati, mentre la Cina porta avanti la propria strategia di internazionalizzazione del renminbi in un regime di convertibilità gestita.

Un solido avanzo favorisce una liberalizzazione graduale

«Rivediamo al rialzo la nostra previsione sull’avanzo delle partite correnti per il 2026, portandola dal precedente 2,5% al 4,0% del PIL, principalmente per effetto di un avanzo negli scambi di beni superiore alle attese e di un disavanzo negli scambi di servizi inferiore alle attese nel primo semestre del 2026.»

«Ci aspettiamo che i fattori strutturali alla base della solidità del settore estero cinese rimangano intatti anche in futuro; rivediamo pertanto al rialzo la nostra previsione sull’avanzo delle partite correnti per il 2027, portandola dal precedente 2,0% al 3,6% del PIL.»

«È probabile che la Cina continui ad aprire gradualmente il proprio conto capitale per accrescere l’utilizzabilità e l’accettazione del renminbi a livello internazionale.»

«Ci aspettiamo che il crescente avanzo delle partite correnti venga assorbito attraverso un graduale apprezzamento del CNY e un allentamento dei controlli sui capitali.»

«La piena convertibilità non sembra essere l’obiettivo delle autorità per il CNY.»

(Questo articolo è stato realizzato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un redattore. Scopri di più.)