EUR/GBP: la sterlina è ancora troppo forte rispetto all’euro – ING

Francesco Pesole di ING afferma che EUR/GBP scambia a un livello inferiore del 2,6–2,8% al suo valore equo di breve termine, riflettendo un premio per il rischio legato alla Francia, ma che il ribasso appare comunque eccessivo. Dopo un rialzo dei tassi di orientamento restrittivo da parte della Banca d’Inghilterra, si attende ulteriori interventi restrittivi limitati, ritiene troppo aggressive le aspettative di mercato su molteplici tagli e considera un ritorno di EUR/GBP verso 0,840 lo scenario più realistico nelle prossime settimane.

Il valore equo indica un EUR/GBP più alto

«EUR/GBP continua a scambiare nettamente al di sotto del suo valore equo di breve termine, con uno scarto di circa il 2,6-2,8% secondo i nostri modelli. Ciò continua a riflettere il premio specifico dell’euro legato al rischio francese (EUR/GBP è stato uno dei canali privilegiati per esprimerlo), ma anche tenendone conto, il ribasso della coppia appare un po’ eccessivo».

«L’assenza di voti dissenzienti di orientamento accomodante a novembre ha rafforzato la nostra convinzione che la BoE alzerà nuovamente i tassi a febbraio, con una certa possibilità di un intervento già a dicembre».

«A nostro avviso, le aspettative di mercato su altri tre tagli restano decisamente troppo aggressive e, insieme ai segnali delle valutazioni di breve termine, depongono contro un ulteriore rafforzamento della sterlina nei confronti dell’euro. Un ritorno di EUR/GBP a 0,840 rimane, a nostro avviso, il movimento più realistico nelle prossime settimane».

(Questo articolo è stato creato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un redattore. Scopri di più.)