EUR/USD resta sotto pressione tra dati contrastanti dell’Eurozona e una Fed restrittiva

• EUR/USD si mantiene appena sopra i minimi di 19 mesi a 1,1045 e si avvia a chiudere la terza settimana consecutiva di ribassi.
• L’economia dell’Eurozona è cresciuta oltre le attese nel terzo trimestre, ma la creazione di posti di lavoro è rimasta debole e i dati sulla bilancia commerciale hanno deluso.
• Il dollaro statunitense sale su tutta la linea mentre gli investitori rafforzano le scommesse su un rialzo dei tassi della Fed di 50 punti base a dicembre.

L’euro (EUR) amplia le perdite venerdì, poiché i dati macroeconomici contrastanti dell’Eurozona non sono riusciti a compensare la forza generalizzata del dollaro statunitense (USD), mentre i rendimenti dei Treasury USA balzano sulla scia delle speculazioni su un consistente rialzo dei tassi della Federal Reserve (Fed) il mese prossimo. La coppia EUR/USD ristagna pochi pip sopra i minimi di 19 mesi a 1,1045 e si avvia a chiudere la terza settimana consecutiva in calo.

La crescita dell’economia dell’Eurozona ha accelerato allo 0,6% nel terzo trimestre, secondo le stime preliminari del prodotto interno lordo (PIL) pubblicate nella prima parte della giornata di venerdì, mentre la crescita su base annua si è mantenuta stabile all’1,3%, invariata rispetto al trimestre precedente.

L’ottimismo degli investitori è stato tuttavia frenato da un aumento dell’occupazione inferiore alle attese e da dati deludenti sulla bilancia commerciale. I dati preliminari sulla variazione dell’occupazione nel terzo trimestre hanno mostrato un incremento dello 0,1%, a fronte delle attese di un’accelerazione allo 0,2%, dopo un analogo aumento dello 0,1% nel secondo trimestre.

Infine, la bilancia commerciale di settembre ha registrato un disavanzo di 10,3 miliardi di euro, in miglioramento rispetto al deficit di 16,6 miliardi di euro di agosto, ma più che doppio rispetto ai 4,5 miliardi di euro attesi dal mercato.

Il dollaro balza mentre le attese di rialzi della Fed spingono al rialzo i rendimenti a breve termine

Nel frattempo, il dollaro statunitense continua a beneficiare degli acquisti, sostenuto da un forte recupero dei rendimenti in dollari, mentre i responsabili della politica monetaria della Federal Reserve (Fed) aprono la porta a un maxi rialzo dei tassi nella riunione di dicembre.

Gli analisti di ING osservano che «questa settimana il dollaro ha messo a segno un forte rialzo, trainato dai fattori macroeconomici», con un movimento strettamente legato a una brusca revisione delle aspettative sul percorso della politica monetaria della Fed nel breve termine.

«I rendimenti statunitensi a breve scadenza sono saliti di quasi 40 punti base da martedì mattina, quando Christopher Waller della Fed ha riflettuto sulla necessità di un rialzo di 50 punti base a dicembre», secondo gli esperti di ING, che aggiungono: «Da allora il mercato ha adottato l’idea che due rialzi consecutivi a dicembre e gennaio appaiano probabili», per spiegare quanto rapidamente le aspettative sui tassi siano cambiate a favore del dollaro.

Nel calendario economico statunitense, l’attenzione di venerdì sarà rivolta soprattutto alla pubblicazione dell’indice dei prezzi alla produzione (PPI) di ottobre, che dovrebbe fornire ulteriori conferme delle elevate pressioni sui prezzi nell’economia statunitense e offrire alla Fed altre ragioni per aumentare il costo del credito. Si prevede che l’inflazione complessiva acceleri al 6,6% su base annua dal 6,3% di settembre, mentre l’inflazione di fondo dovrebbe mantenersi al 5% su base annua, invariata rispetto al mese precedente.