Forex oggi: il dollaro USA arretra lievemente mentre migliora il clima di fiducia in vista delle elezioni di metà mandato

Ecco cosa c’è da sapere lunedì 2 novembre:

Il dollaro statunitense (USD) fatica a tenere testa alle principali valute concorrenti, in un contesto di miglioramento della propensione al rischio all’inizio della settimana. Nella seconda parte della giornata, il calendario economico statunitense prevede la pubblicazione dell’indice dei responsabili degli acquisti (PMI) del settore manifatturiero dell’Institute for Supply Management (ISM) relativo a ottobre. Gli operatori di mercato seguiranno inoltre con attenzione gli interventi dei banchieri centrali. Soprattutto, martedì si terranno le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti.

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Andamento del dollaro statunitense oggi

La tabella seguente mostra la variazione percentuale odierna del dollaro statunitense (USD) rispetto alle principali valute elencate. Il dollaro statunitense ha registrato la performance peggiore nei confronti dell’euro.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0,27%	-0,11%	0,17%	0,07%	0,20%	0,27%	-0,27%
EUR	0,27%		0,18%	0,41%	0,33%	0,47%	0,53%	0,03%
GBP	0,11%	-0,18%		0,25%	0,16%	0,30%	0,36%	-0,14%
JPY	-0,17%	-0,41%	-0,25%		-0,07%	0,06%	0,11%	-0,41%
CAD	-0,07%	-0,33%	-0,16%	0,07%		0,15%	0,19%	-0,31%
AUD	-0,20%	-0,47%	-0,30%	-0,06%	-0,15%		0,06%	-0,45%
NZD	-0,27%	-0,53%	-0,36%	-0,11%	-0,19%	-0,06%		-0,50%
CHF	0,27%	-0,03%	0,14%	0,41%	0,31%	0,45%	0,50%

La mappa di calore mostra le variazioni percentuali delle principali valute l’una rispetto all’altra. La valuta di base si seleziona dalla colonna di sinistra, mentre la valuta quotata si seleziona dalla riga superiore. Ad esempio, selezionando il dollaro statunitense dalla colonna di sinistra e spostandosi in orizzontale fino allo yen giapponese, la variazione percentuale visualizzata nella casella rappresenta USD (valuta di base)/JPY (valuta quotata).

L’indice del dollaro statunitense ha chiuso la settimana precedente in lieve rialzo, sostenuto dai flussi verso i beni rifugio che hanno dominato i mercati dopo la brusca ondata di vendite sui titoli tecnologici. Nelle prime contrattazioni di lunedì, l’indice del dollaro resta in territorio negativo sotto quota 102,00, mentre i futures sugli indici azionari statunitensi guadagnano tra lo 0,4% e lo 0,9% nella giornata. Nel frattempo, il rendimento del titolo del Tesoro statunitense decennale di riferimento si mantiene ben al di sotto del 5%.

Nel fine settimana, il segretario di Stato statunitense Marco Rubio ha dichiarato che il presidente Donald Trump vorrebbe risolvere la guerra con l’Iran «per via diplomatica», senza ricorrere alla forza militare. Nel frattempo, la Guida suprema iraniana, Mojtaba Khamenei, ha ordinato ai vertici militari di prepararsi a un nuovo confronto con Stati Uniti e Israele e di ampliare le opzioni di ritorsione a disposizione di Teheran, nonostante il suo ministro degli Esteri abbia segnalato progressi nei colloqui diplomatici. Lunedì i prezzi del petrolio greggio sono in lieve calo, con il barile di West Texas Intermediate (WTI) che perde circa il 2% nella giornata.

Il dollaro affronta il rischio elettorale, mentre ING invita a non inseguire i rialzi

Gli analisti di ING sostengono che il «rischio principale per il dollaro oggi è una riduzione precauzionale delle posizioni lunghe nette in vista delle elezioni statunitensi di metà mandato di martedì», con il posizionamento che probabilmente prevarrà sui fondamentali nel determinare i movimenti a breve termine. Osservano che «i mercati previsionali attribuiscono una probabilità di circa il 68% a una vittoria dei Democratici in entrambe le camere», uno scenario che, a loro avviso, «potrebbe essere considerato lievemente negativo per il dollaro statunitense sotto diversi aspetti, dal maggiore rischio di una paralisi delle attività del governo federale e di uno stallo nei negoziati sul tetto del debito fino a un possibile peggioramento del già fragile clima di fiducia legato all’intelligenza artificiale». In questo contesto, ING conclude che «sarebbe prudente non inseguire i rialzi del dollaro nei prossimi giorni».

Seguite la nostra copertura delle elezioni statunitensi di metà mandato.

Nonostante l’aumento dell’avversione al rischio sui mercati nella seconda metà della scorsa settimana, l’oro (XAU/USD) ha subito forti pressioni di vendita, probabilmente dovute alla riduzione della leva finanziaria seguita all’ondata di vendite sull’azionario, e venerdì ha perso oltre il 3,5%, toccando il minimo da un anno vicino a 3.870 dollari. Nelle prime contrattazioni di lunedì, XAU/USD registra una correzione al rialzo e viene scambiato sopra i 3.900 dollari.

EUR/USD beneficia della modesta debolezza del dollaro nelle prime contrattazioni di lunedì e risale verso 1,1200 all’inizio della sessione europea. I dati tedeschi hanno mostrato che le vendite al dettaglio sono diminuite del 2% su base mensile a settembre, dopo l’aumento dell’1,2% registrato ad agosto. Il dato è risultato peggiore delle attese del mercato, che prevedevano un incremento dello 0,4%.

GBP/USD mantiene le posizioni e registra un lieve rialzo giornaliero, attestandosi poco sopra 1,3400 dopo tre sedute consecutive di guadagni. Giovedì la Banca d’Inghilterra annuncerà le proprie decisioni di politica monetaria.

USD/JPY sale leggermente nella mattinata europea di lunedì, ma continua a essere scambiato sotto quota 158,00. Lunedì il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha dichiarato che la dichiarazione congiunta sui cambi con gli Stati Uniti resta in vigore e che il governo interverrà contro movimenti disordinati.

Domande frequenti sul dollaro statunitense

Che cos’è il dollaro statunitense?

Il dollaro statunitense (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta «di fatto» di un numero significativo di altri Paesi, dove circola insieme alle banconote locali. È la valuta più scambiata al mondo e rappresenta oltre l’88% del volume globale degli scambi sul mercato dei cambi, con una media di 6.600 miliardi di dollari di transazioni al giorno, secondo i dati del 2022. Dopo la Seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense ha sostituito la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro statunitense è stato garantito dall’oro, fino all’accordo di Bretton Woods del 1971, quando il sistema aureo è stato abbandonato.

In che modo le decisioni della Federal Reserve incidono sul dollaro statunitense?

Il singolo fattore più importante che incide sul valore del dollaro statunitense è la politica monetaria, definita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha un duplice mandato: garantire la stabilità dei prezzi, ossia controllare l’inflazione, e promuovere la piena occupazione. Il suo strumento principale per raggiungere questi due obiettivi è la variazione dei tassi di interesse. Quando i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione supera l’obiettivo del 2% della Fed, la banca centrale alza i tassi, sostenendo così il valore del dollaro. Quando l’inflazione scende sotto il 2% o il tasso di disoccupazione è troppo elevato, la Fed può abbassare i tassi di interesse, esercitando pressioni sul biglietto verde.

Che cos’è l’allentamento quantitativo e come influisce sul dollaro statunitense?

In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e attuare un allentamento quantitativo (quantitative easing, QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta in misura sostanziale il flusso di credito in un sistema finanziario bloccato. È una misura di politica monetaria non convenzionale utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche non sono disposte a concedersi prestiti reciproci, per timore dell’insolvenza della controparte. È una soluzione di ultima istanza quando è improbabile che la semplice riduzione dei tassi di interesse produca il risultato necessario. È stato lo strumento privilegiato dalla Fed per contrastare la stretta creditizia verificatasi durante la grande crisi finanziaria del 2008. Consiste nella stampa di nuovi dollari da parte della Fed, che li utilizza per acquistare titoli di Stato statunitensi, prevalentemente da istituzioni finanziarie. Il QE di norma comporta un indebolimento del dollaro statunitense.

Che cos’è la stretta quantitativa e come influisce sul dollaro statunitense?

La stretta quantitativa (quantitative tightening, QT) è il processo inverso, attraverso il quale la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste in nuovi acquisti il capitale rimborsato alla scadenza delle obbligazioni che detiene. Di norma ha un effetto positivo sul dollaro statunitense.

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