L’oro scende verso i 3.900 dollari tra l’aumento dei rendimenti USA e le scommesse su una Fed più restrittiva

• L’oro scende a circa 3.900 dollari in un clima di rinnovata incertezza in Medio Oriente.
• I rendimenti dei Treasury statunitensi a 10 anni salgono di quattro punti base al 4,954%.
• Le probabilità di un rialzo dei tassi della Fed a dicembre salgono al 79%, accentuando la pressione sull’oro.

Il prezzo dell’oro (XAU/USD) scende martedì, mentre le tensioni geopolitiche restano elevate in Medio Oriente e i prezzi del petrolio riducono le perdite precedenti, rafforzando l’attrattiva del dollaro statunitense come bene rifugio grazie alla loro correlazione positiva. Al momento della stesura, XAU/USD è scambiato a 3.926 dollari, in calo dello 0,45%.

XAU/USD arretra mentre il petrolio recupera e i dati statunitensi più solidi e gli elevati rendimenti dei Treasury pesano sull’oro

L’incertezza sull’esito del conflitto tra Stati Uniti e Iran pesa sull’oro, data la sua attuale correlazione negativa con il West Texas Intermediate (WTI), il greggio di riferimento statunitense. Tra le notizie contrastanti, secondo il New York Times, l’intelligence israeliana ha riferito che l’Iran sta valutando l’impiego di armi chimiche.

In precedenza, alcune notizie indicavano che Washington e Teheran erano vicine a un accordo, ma l’Iran ha smentito tali affermazioni, secondo l’agenzia di stampa IRIB.

Negli Stati Uniti, l’indagine Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) di settembre ha mostrato un aumento dei posti di lavoro vacanti. Le posizioni aperte sono salite da 7,19 milioni a 7,5 milioni, in crescita del 4,5% rispetto al mese precedente. Il rapporto ha evidenziato un tasso di assunzione del 3,4%, in aumento dal 3,3%, mentre il tasso complessivo di cessazione dei rapporti di lavoro è rimasto invariato al 3,3%.

Altri dati hanno mostrato che la crescita degli ordini industriali è accelerata dallo 0,3% su base mensile del mese precedente all’1,8% di settembre, secondo quanto riportato dallo US Census Bureau.

In questo contesto, il dollaro statunitense ha recuperato parte del terreno perso dopo che l’indice del dollaro statunitense (DXY) aveva toccato un minimo giornaliero di 101,62. Il DXY, che misura il valore del biglietto verde rispetto a sei valute concorrenti, è pressoché invariato a 101,78.

Oltre all’andamento del dollaro statunitense, sui prezzi dell’oro pesa il rialzo dei rendimenti dei Treasury statunitensi, con il rendimento del titolo decennale in aumento di 4 punti base al 4,954%.

Da notare che XAU/USD rimane sotto pressione ribassista, poiché i trader hanno portato le probabilità di un rialzo dei tassi della Federal Reserve (Fed) a dicembre al 79%, dal 74% del giorno precedente, secondo lo strumento FedWatch del CME.

Il World Gold Council ha ridotto la previsione di crescita degli investimenti in oro da 400 a 200 tonnellate, citando una domanda più debole di lingotti e monete, ma ha alzato la stima degli acquisti delle banche centrali.

Gli operatori delle materie prime seguono le elezioni statunitensi di metà mandato, con piattaforme di previsione come Polymarket che indicano che i Democratici potrebbero riconquistare la maggioranza alla Camera, con probabilità vicine al 95%. Per il Senato statunitense, le probabilità sono prossime al 73%: una vittoria anche in questo caso darebbe ai Democratici il controllo di entrambe le camere.

L’attenzione è inoltre rivolta al rapporto ADP sulla variazione dell’occupazione, in programma mercoledì, e all’indice dei responsabili degli acquisti (PMI) dei servizi dell’ISM relativo a ottobre.

Prospettive tecniche di XAU/USD: l’oro non riesce a prendere slancio e arretra verso 3.900 dollari

Dopo i guadagni di lunedì, XAU/USD arretra, ma non ha segnato un minimo inferiore al precedente, indicando un andamento laterale. Tuttavia, il momentum si sta indebolendo, entrando in territorio ribassista, come mostra l’indice di forza relativa (RSI). Ciò suggerisce ulteriori ribassi nel breve termine.

Se l’oro scendesse sotto 3.900 dollari, si aprirebbe la strada a un test del minimo da inizio anno di 3.879 dollari, registrato il 30 ottobre, seguito dal massimo giornaliero del 22 aprile 2025 a 3.500 dollari, ora divenuto supporto.

D’altro canto, se gli acquirenti riconquistassero quota 4.000 dollari, si aprirebbe la strada a un test di una cruciale linea di tendenza di resistenza nell’area di 4.050-4.070 dollari, prima di 4.100 dollari.