La rupia indiana è sotto pressione in attesa della decisione di politica monetaria della Fed

• La rupia indiana perde terreno rispetto al dollaro statunitense in attesa dell’annuncio di politica monetaria della Fed.
• Si prevede che la Fed lasci invariati i tassi di interesse.
• Il rialzo dei prezzi del petrolio ha indebolito la rupia indiana.

Mercoledì la rupia indiana (INR) azzera i guadagni iniziali e passa in lieve calo rispetto al dollaro statunitense (USD). Il cambio USD/INR sale leggermente verso quota 95,16, mentre la valuta indiana risente di diversi fattori sfavorevoli, tra cui la ripresa dei prezzi del petrolio e la cautela in vista dell’annuncio di politica monetaria della Federal Reserve (Fed).

In apertura di contrattazioni, il contratto sul petrolio greggio MCX con scadenza il 19 novembre guadagna l’1,82%, portandosi intorno a 9.671 rupie, vicino ai recenti massimi di 9.828 rupie.

Il rialzo dei prezzi del petrolio penalizza le valute di economie, come quella indiana, che dipendono fortemente dalle importazioni di greggio per soddisfare il proprio fabbisogno energetico.

Il petrolio sale dopo l’attacco degli Houthi alla più grande raffineria saudita

Martedì un portavoce militare degli Houthi dello Yemen, alleati dell’Iran, ha dichiarato che il gruppo ha lanciato un missile balistico verso la raffineria di petrolio di Ras Tanura, nell’Arabia Saudita orientale, il più grande impianto di raffinazione del regno, secondo quanto riportato da Reuters.

L’episodio ha alimentato i timori di un ulteriore aumento dei rischi per l’approvvigionamento energetico, spingendo al rialzo i prezzi del petrolio.

Il rincaro del petrolio ha sostenuto anche i rendimenti dei titoli del Tesoro degli Stati Uniti (USA). Questo scenario riduce l’attrattiva delle valute più rischiose, come la rupia indiana. Al momento della stesura, i rendimenti dei titoli di Stato statunitensi a 10 anni salgono dello 0,46%, attestandosi intorno al 5,02%.

Attesa per la decisione di politica monetaria della Fed

L’annuncio di politica monetaria della Fed, previsto più tardi in giornata, sarà il principale catalizzatore per i mercati globali. Secondo lo strumento FedWatch del CME, la Fed dovrebbe lasciare i tassi di interesse invariati nell’intervallo del 3,75%-4,00%.

Nella riunione di politica monetaria di settembre, la Fed ha alzato i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale e, attraverso il grafico delle proiezioni sui tassi, il cosiddetto «dot plot», ha segnalato almeno un altro rialzo entro l’anno.

Dopo l’annuncio di politica monetaria di settembre, i mercati finanziari erano convinti che la Fed avrebbe alzato nuovamente i tassi a ottobre; tuttavia, hanno ridimensionato le aspettative di una stretta dopo che diversi esponenti della banca centrale hanno segnalato che non vi era urgenza di procedere a un ulteriore aumento.

Waller indica altri rialzi, ma a un ritmo più lento, mantenendo all’erta i rialzisti sul dollaro

Waller della Fed ha trasmesso un messaggio decisamente restrittivo, ottenendo un punteggio FXS Speechtracker di 8/10, superiore alla media storica di 7,2/10, a conferma di un orientamento favorevole a un ulteriore inasprimento monetario. L’insistenza sul fatto che «sono necessari altri rialzi», pur ammettendo che «non devono necessariamente avvenire in riunioni consecutive», indica un tasso terminale più elevato ma un percorso più flessibile. Questa combinazione sostiene il dollaro attraverso le aspettative di una politica restrittiva prolungata, anziché di una rapida successione di rialzi nel breve periodo. L’enfasi sui fattori che alimentano la persistenza dell’inflazione, come gli investimenti legati all’intelligenza artificiale, i continui shock energetici e un mercato del lavoro ancora «solido e stabile», accentua il rischio che le aspettative di inflazione possano disancorarsi dopo quasi cinque anni e mezzo di inflazione superiore all’obiettivo, mantenendo l’orientamento della politica monetaria chiaramente restrittivo.

L’FXS Fed Sentiment Index è salito di 0,42 punti a 138,34, confermando che il discorso ha spostato ulteriormente il tono della politica monetaria in territorio restrittivo, ben al di sopra della soglia neutrale di 100. Questo livello elevato dell’indice, coerente con il punteggio FXS Speechtracker superiore alla media di riferimento, dovrebbe sostenere il dollaro, mentre i mercati scontano un periodo più lungo di tassi restrittivi, anche se non tutte le riunioni porteranno a rialzi consecutivi.

Analisi tecnica di USD/INR

Sul grafico giornaliero, USD/INR scambia a 95,1355, mantenendo un’impostazione ribassista nel breve termine, poiché la quotazione a pronti resta al di sotto della media mobile esponenziale (EMA) a 20 periodi, situata a 95,3253. L’incapacità del cambio di riportarsi al di sopra di questa EMA di breve periodo suggerisce che i rialzi vengano sfruttati per vendere. Nel frattempo, l’indice di forza relativa (RSI), intorno a 44, rimane in una zona tra neutrale e debole, segnalando una carenza di slancio rialzista piuttosto che vere e proprie condizioni di ipervenduto.

Al rialzo, la prima resistenza coincide con l’EMA a 20 giorni a 95,3253. Per attenuare la pressione ribassista immediata e aprire la strada a un recupero più significativo sarebbe necessario un superamento duraturo di questa barriera. In assenza di livelli di supporto vicini chiaramente definiti dagli indicatori disponibili, l’attenzione resta sull’andamento dei prezzi rispetto a questa EMA di riferimento: la permanenza al di sotto di essa dovrebbe mantenere l’impostazione ribassista nel breve termine.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Per saperne di più.)