La rupia indiana azzera i guadagni settimanali mentre i prezzi del petrolio continuano a salire

La rupia indiana si indebolisce ulteriormente rispetto al dollaro statunitense a fronte del rialzo dei prezzi del petrolio.
Le tensioni in Medio Oriente continuano ad alimentare i rischi per le forniture energetiche.
I dati preliminari dell’indice PMI HSBC Global dell’India restano solidi a ottobre.

Venerdì la rupia indiana prosegue il calo di giovedì nei confronti del dollaro statunitense (USD), annullando quasi interamente i guadagni registrati all’inizio della settimana. La coppia USD/INR balza verso quota 94,92, poiché l’impennata dei prezzi del petrolio dovuta alle tensioni in Medio Oriente ha pesato fortemente sulla valuta indiana.

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All’apertura delle contrattazioni, il contratto sul petrolio greggio MCX con scadenza il 19 novembre sale dello 0,65%, avvicinandosi a 9.550 rupie. Il prezzo del petrolio si trova vicino ai recenti massimi di 9.661 rupie raggiunti all’inizio della settimana.

Il rincaro del petrolio è sfavorevole alle valute di economie come quella indiana, che dipendono fortemente dalle importazioni di greggio per soddisfare il proprio fabbisogno energetico.

Si inaspriscono le tensioni in Medio Oriente dopo l’attacco con droni in Arabia Saudita

Gli analisti di Commerzbank riferiscono che le tensioni in Medio Oriente «si sono intensificate dopo che un attacco con droni al giacimento petrolifero saudita di Shaybah ha ucciso due persone e ne ha ferite altre due», ma osservano che l’impatto sul greggio è stato, in definitiva, contenuto. Sottolineano che «i prezzi del petrolio hanno registrato un breve balzo in seguito a notizie che suggerivano un ritiro più ampio del personale diplomatico statunitense dal Golfo», prima che il movimento si esaurisse quando «Washington ha chiarito che l’ordine riguardava soltanto l’Arabia Saudita», inducendo il mercato a ridimensionare i precedenti guadagni.

Il ritiro del personale statunitense non essenziale dal Golfo ha suscitato timori di un’ulteriore escalation delle azioni militari in Iran.

La produzione del settore privato indiano rimane robusta a ottobre

Secondo i dati preliminari dell’indice dei responsabili degli acquisti (PMI) HSBC Global di ottobre, l’attività economica complessiva si è mantenuta solida. Il PMI composito si attesta a 56,7, al di sopra del dato definitivo di settembre pari a 55,9. La forte attività del settore dei servizi ha determinato un aumento significativo del PMI composito.

«L’attività manifatturiera del settore privato ha continuato a espandersi, con una crescita della produzione e dei nuovi ordini sostanzialmente invariata rispetto ai livelli del mese scorso. Tuttavia, il ritmo stabile di crescita dei nuovi ordini nasconde l’aumento più rapido dei nuovi ordini esteri da giugno 2025. Le imprese manifatturiere hanno reagito incrementando le scorte di materiali acquistati e prodotti finiti. L’inflazione dei costi dei fattori produttivi si è attenuata, mentre l’aumento dei prezzi di vendita è rallentato al ritmo più basso da quasi quattro anni», ha dichiarato Pranjul Bhandari, capo economista per l’India di HSBC.

Attesa per i dati PMI statunitensi

Gli investitori attendono i dati preliminari degli indici PMI S&P Global degli Stati Uniti per ottobre, che saranno pubblicati alle 13:45 GMT. Si prevede che l’attività sia nel settore manifatturiero sia in quello dei servizi abbia registrato una nuova espansione, ma a un ritmo moderato.

Analisi tecnica di USD/INR

Sul grafico giornaliero, USD/INR scambia a 94,92, mantenendo un’impostazione ribassista nel breve termine poiché resta al di sotto della media mobile esponenziale (EMA) a 20 giorni, situata a 95,38.

La coppia ha subito un brusco arretramento dai recenti massimi e l’indice di forza relativa (RSI) a 14 periodi, a 37,94, rimane appena al di sopra dell’area di ipervenduto. Ciò suggerisce che, sebbene la dinamica ribassista sia ancora presente, la pressione di vendita potrebbe perdere parte della propria intensità.

Al rialzo, la resistenza immediata si trova in corrispondenza dell’EMA a 20 giorni, intorno a 95,38, che limita i tentativi di recupero e dovrà essere superata per attenuare l’attuale orientamento ribassista. Al ribasso, il minimo del 25 giugno a 94,15 rappresenta il livello di supporto chiave.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)

Domande frequenti sulla rupia indiana

Quali sono i principali fattori che influenzano la rupia indiana?

La rupia indiana (INR) è una delle valute più sensibili ai fattori esterni. Il prezzo del petrolio greggio (il Paese dipende fortemente dalle importazioni di petrolio), il valore del dollaro statunitense – la maggior parte degli scambi commerciali avviene in USD – e il livello degli investimenti esteri sono tutti fattori rilevanti. Anche gli interventi diretti della Reserve Bank of India (RBI) sul mercato dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio, così come il livello dei tassi di interesse fissati dalla RBI, esercitano un’influenza significativa sulla rupia.

In che modo le decisioni della Reserve Bank of India incidono sulla rupia indiana?

La Reserve Bank of India (RBI) interviene attivamente sul mercato dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio e agevolare così gli scambi commerciali. Inoltre, la RBI cerca di mantenere il tasso di inflazione al proprio obiettivo del 4% adeguando i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati tendono a rafforzare la rupia. Questo effetto è legato al ruolo del «carry trade», una strategia in cui gli investitori prendono denaro in prestito nei Paesi con tassi di interesse più bassi per investirlo in Paesi che offrono tassi relativamente più elevati, traendo profitto dalla differenza.

Quali fattori macroeconomici influenzano il valore della rupia indiana?

Tra i fattori macroeconomici che influenzano il valore della rupia figurano l’inflazione, i tassi di interesse, il tasso di crescita economica (PIL), la bilancia commerciale e gli afflussi di investimenti esteri. Un tasso di crescita più elevato può attirare maggiori investimenti dall’estero, aumentando la domanda di rupie. Una bilancia commerciale meno negativa finirà per tradursi in una rupia più forte. Anche tassi di interesse più elevati, soprattutto quelli reali (tassi di interesse al netto dell’inflazione), sono favorevoli alla rupia. Un contesto di propensione al rischio può favorire maggiori afflussi di investimenti esteri diretti e indiretti (FDI e FII), anch’essi positivi per la rupia.

In che modo l’inflazione incide sulla rupia indiana?

Un’inflazione più elevata, soprattutto se superiore a quella di economie comparabili all’India, è generalmente negativa per la valuta, poiché ne riflette la svalutazione dovuta a un eccesso di offerta. L’inflazione aumenta inoltre il costo delle esportazioni, portando alla vendita di una maggiore quantità di rupie per acquistare beni importati dall’estero, con effetti negativi sulla valuta indiana. Allo stesso tempo, un’inflazione più elevata induce solitamente la Reserve Bank of India (RBI) ad aumentare i tassi di interesse, il che può favorire la rupia grazie alla maggiore domanda da parte degli investitori internazionali. Un’inflazione più bassa produce l’effetto opposto.

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