Dollaro USA: l’inflazione CPI elevata rafforza le probabilità di un rialzo dei tassi – BBH

Elias Haddad di Brown Brothers Harriman (BBH) osserva che il dato sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense di ottobre, superiore alle attese, ha rafforzato il dollaro, innescato vendite sui Treasury, soprattutto sulle scadenze brevi, e pesato sulle azioni statunitensi.

Il CPI superiore alle attese modifica le aspettative sulla Fed

«Il dato di ieri sul CPI statunitense di ottobre, superiore alle attese, ha scosso i mercati. Il dollaro si è rafforzato su tutti i fronti, i Treasury hanno subito vendite soprattutto sulle scadenze brevi e le azioni statunitensi sono scese.»

«La sorpresa al rialzo dell’inflazione statunitense ha spostato il dibattito sui tassi del FOMC per dicembre: non più una scelta tra mantenerli invariati o alzarli di 25 punti base, ma tra un rialzo di 25 o di 50 punti base. I futures sui Fed funds sono infatti arrivati a scontare una probabilità del 15% di un aumento di 50 punti base il 9 dicembre. Questo orientamento più restrittivo è favorevole al dollaro.»

«L’aumento mensile del CPI statunitense è stato leggermente superiore alle attese e la dinamica dell’inflazione ha accelerato. Il CPI complessivo è salito dello 0,4% su base mensile (consenso: 0,3%), rispetto allo 0,6% di settembre, mentre il CPI di fondo ha registrato un incremento dello 0,3% su base mensile per il terzo mese consecutivo (consenso: 0,2%).»

«Nel frattempo, l’inflazione trimestrale annualizzata ha accelerato, segnalando un rafforzamento delle pressioni sui prezzi. Inoltre, le misure dell’inflazione che filtrano le variazioni estreme dei prezzi (media troncata, prezzi rigidi e mediana) hanno accelerato ulteriormente, portandosi ancora più al di sopra del 2%.»

«Le dichiarazioni dei funzionari della Fed successive alla pubblicazione del CPI statunitense hanno rafforzato le ragioni a favore di un ulteriore inasprimento della politica monetaria:»

(Questo articolo è stato realizzato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un redattore. Scopri di più.)