Previsioni sull’Indice del dollaro USA: il DXY mantiene un orientamento rialzista sopra 101,50 in attesa del FOMC

Il DXY recupera il calo intraday e punta a proseguire il modesto recupero di venerdì.
I rialzisti, tuttavia, sembrano esitare, mentre l’attenzione resta concentrata sulla cruciale decisione del FOMC.
Il quadro tecnico suggerisce che il percorso di minor resistenza resta al rialzo.

L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura l’andamento del biglietto verde rispetto a un paniere di valute, attira lunedì alcuni acquisti sui ribassi in prossimità dell’area 101,60-101,55 e punta a proseguire il recupero di venerdì, avviato nei pressi di un minimo di tre settimane. L’indice mantiene modesti guadagni intraday nelle prime ore della sessione europea, ma non trova ulteriore slancio e rimane sotto quota 102,00, poiché gli operatori preferiscono attendere nuove indicazioni sul percorso di politica monetaria della Federal Reserve (Fed).

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L’attenzione resterà quindi concentrata sull’esito della riunione di due giorni del FOMC, previsto per mercoledì, e sulle dichiarazioni del presidente della Fed Kevin Warsh durante la conferenza stampa successiva alla riunione. Inoltre, la pubblicazione di giovedì della stima preliminare del PIL statunitense del terzo trimestre e dell’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE) avrà un ruolo chiave nel determinare la prossima fase del movimento direzionale del DXY.

Nel frattempo, la crescente convinzione che la banca centrale statunitense aumenterà il costo del denaro a fronte dei rischi inflazionistici derivanti dagli elevati prezzi del petrolio greggio sostiene il dollaro statunitense (USD). Inoltre, il rischio geopolitico resta rilevante in un contesto di tensioni tra gli Houthi dello Yemen, sostenuti dall’Iran, e l’Arabia Saudita, offrendo ulteriore sostegno al biglietto verde in qualità di bene rifugio e favorendo il DXY.

L’indice mantiene un orientamento moderatamente rialzista al di sopra della media mobile semplice (SMA) a 200 periodi sul grafico a 4 ore e del livello di ritracciamento di Fibonacci del 38,2% del movimento al rialzo di settembre-ottobre. Inoltre, la linea dell’indicatore di convergenza e divergenza delle medie mobili (MACD) oscilla su valori lievemente positivi, mentre l’indice di forza relativa (RSI), vicino a 50, suggerisce un momentum neutrale ma stabile.

Il quadro tecnico suggerisce che il DXY potrebbe continuare a salire gradualmente finché regge il supporto immediato a 101,30, corrispondente al ritracciamento del 38,2% e coincidente con la SMA a 200 periodi sul grafico a 4 ore. Una rottura convincente al di sotto di questa confluenza di supporti, tuttavia, esporrebbe l’indice ai successivi supporti di Fibonacci a 100,78 e 100,27, con una domanda di natura strutturale più ampia che emerge verso 99,53 e 98,60.

Al rialzo, una prima resistenza si colloca a 101,93, in corrispondenza del ritracciamento di Fibonacci del 23,6%, seguita da un ostacolo più solido in prossimità di 102,96, il massimo del ciclo utilizzato come riferimento. Ulteriori acquisti oltre quota 103,00 sarebbero interpretati come un nuovo segnale per gli operatori rialzisti e creerebbero le condizioni per la ripresa della precedente tendenza rialzista ben consolidata, avviata dal minimo mensile di settembre.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)

DXY: grafico a 4 ore

Domande frequenti sul dollaro statunitense

Che cos’è il dollaro statunitense?

Il dollaro statunitense (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta «di fatto» di un numero significativo di altri Paesi, dove circola insieme alle banconote locali. È la valuta più scambiata al mondo e rappresenta oltre l’88% del volume globale delle negoziazioni sul mercato dei cambi, pari in media a 6.600 miliardi di dollari di transazioni al giorno, secondo i dati del 2022. Dopo la Seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense ha sostituito la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro statunitense è stato garantito dall’oro, fino all’accordo di Bretton Woods del 1971, quando il sistema aureo è stato abbandonato.

In che modo le decisioni della Federal Reserve influenzano il dollaro statunitense?

Il principale fattore che influenza il valore del dollaro statunitense è la politica monetaria, definita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha un duplice mandato: garantire la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Il suo principale strumento per raggiungere questi due obiettivi è la modifica dei tassi di interesse. Quando i prezzi salgono troppo rapidamente e l’inflazione supera l’obiettivo del 2% fissato dalla Fed, la banca centrale aumenta i tassi, sostenendo il valore dell’USD. Quando l’inflazione scende sotto il 2% o il tasso di disoccupazione è troppo elevato, la Fed può ridurre i tassi di interesse, penalizzando il biglietto verde.

Che cos’è l’allentamento quantitativo e come influenza il dollaro statunitense?

In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e attuare un allentamento quantitativo (quantitative easing, QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta in misura sostanziale il flusso di credito in un sistema finanziario bloccato. Si tratta di una misura di politica monetaria non convenzionale, utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche non sono disposte a prestarsi denaro a vicenda per timore dell’insolvenza della controparte. È una soluzione di ultima istanza quando è improbabile che la sola riduzione dei tassi di interesse produca il risultato necessario. È stato lo strumento scelto dalla Fed per contrastare la stretta creditizia verificatasi durante la grande crisi finanziaria del 2008. Consiste nella stampa di ulteriori dollari da parte della Fed, che li utilizza per acquistare titoli di Stato statunitensi principalmente dalle istituzioni finanziarie. Il QE porta solitamente a un indebolimento del dollaro statunitense.

Che cos’è la stretta quantitativa e come influenza il dollaro statunitense?

La stretta quantitativa (quantitative tightening, QT) è il processo inverso, attraverso il quale la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste in nuovi acquisti il capitale rimborsato alla scadenza delle obbligazioni che detiene. Di solito ha un effetto positivo sul dollaro statunitense.

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