Dollaro USA: scambi guidati dal quadro macroeconomico – ING

Chris Turner di ING osserva che la netta vittoria dei Democratici alle elezioni di metà mandato ha inizialmente penalizzato il dollaro e i tassi statunitensi a breve scadenza, ma gran parte del movimento si sta riassorbendo, mentre gli investitori tornano a concentrarsi sulla solidità dell’economia statunitense e su una Federal Reserve impegnata nella stretta monetaria. Turner individua un supporto per il DXY in prossimità di 101,25 e avverte che eventuali turbolenze sul mercato obbligazionario potrebbero mettere sotto pressione USD/CHF, replicando la reazione di agosto.

Vittoria dei Democratici e timori sull’IA

"Dato il ruolo dell’IA nel sostenere l’economia statunitense, le ipotesi che un nuovo Congresso a maggioranza democratica possa rallentare i piani di investimento in conto capitale nell’IA hanno brevemente penalizzato i mercati. Durante la notte, alla notizia dell’ondata democratica, i mercati azionari di Corea e Taiwan, caratterizzati da un forte peso degli esportatori di chip, hanno registrato temporaneamente perdite del 3-4%, poi interamente recuperate."

"Il riassorbimento dei movimenti iniziali del mercato è probabilmente dovuto al fatto che i Democratici non si insedieranno prima di gennaio. Inoltre, l’accettazione dei risultati da parte del presidente Trump ha eliminato un fattore di rischio imprevedibile che avrebbe potuto penalizzare il dollaro. Tuttavia, l’andamento dei prezzi durante la notte potrebbe offrire un’anticipazione di ciò che attende i mercati nel 2027."

"Ritenevamo che un Congresso a maggioranza democratica sarebbe stato un fattore lievemente negativo per il dollaro, sia per le implicazioni sulle prospettive dell’IA sia per la possibilità di una prolungata sospensione delle attività del governo federale statunitense, potenzialmente a partire dalla prossima estate."

"Oggi l’attenzione sarà rivolta anche alla pubblicazione, alle 13:30 CET, dei piani trimestrali di rifinanziamento del Tesoro statunitense. Si ritiene che il Tesoro continuerà a cercare di ridurre l’offerta di titoli a lunga scadenza. Vedremo se il segmento a breve riuscirà ad assorbire tutte le nuove emissioni."

"Come già indicato, oggi non inseguiremmo il ribasso del dollaro sulla base di uno scenario che, in fin dei conti, potrebbe concretizzarsi nel 2027. È invece probabile che gli scambi sul dollaro siano guidati dal quadro macroeconomico e monetario, che resta favorevole. Il minimo notturno del DXY a 101,25 appare un importante livello di supporto, che potrebbe reggere fino alla pubblicazione del rapporto sull’occupazione di ottobre."

(Questo articolo è stato realizzato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un redattore. Scopri di più.)