호주달러, RBA의 비둘기파적 전망과 미 달러화 강세에 하락

• 호주중앙은행(RBA)이 기준금리를 4.85%로 인상했지만, 표결이 엇갈리면서 12월 금리 동결 가능성이 시사됐다.
• 호주의 높은 인플레이션이 지속되고 있지만, 중앙은행의 매파적 기조가 완화되면서 호주달러에 계속 부담을 주고 있다.
• 미국 달러는 시장의 경계감에 힘입어 지지를 받고 있으나, 국채 수익률 하락과 정치적 교착 가능성이 상승 여력을 제한하고 있다.

AUD/USD는 전날 1% 넘게 하락한 뒤 금요일 아시아 거래 시간대에 0.6910 부근에서 거래되며 약세를 이어가고 있다. 호주중앙은행의 매파적 기조가 완화되면서 추가 금리 인상 기대가 약해지자 호주달러는 미국 달러(USD) 대비 하락했다.

호주중앙은행은 11월 3일 기준금리를 25베이시스 포인트(bp) 인상해 4.85%로 올렸다. 그러나 정책위원 3명이 동결을 지지해 찬반이 6대 3으로 갈린 데다 향후 긴축에 관한 명시적 문구도 삭제되면서 12월에는 금리를 동결할 가능성이 시사됐다. 다만 앤드루 하우저 RBA 부총재는 목요일 캔버라 소재 호주국립대학교에서 인플레이션 압력이 여전히 매우 높다는 뜻을 밝혔다.

한편, 투자자들이 곧 발표될 미국 비농업 고용보고서를 기다리는 가운데 시장 전반의 경계감이 미국 달러를 뒷받침했다. 이번 고용보고서는 연방준비제도(연준)의 12월 통화정책 결정에 대한 시장 기대를 형성하는 데 중요한 역할을 할 것으로 예상된다.

그러나 여러 반대 요인이 이러한 달러 지지 효과를 상쇄했다. 최근 미국 국채 수익률 하락과 이란과의 외교적 진전에 대한 기대가 이어지면서 안전자산인 달러는 계속 압박을 받고 있다. 아울러 민주당의 승리로 워싱턴 정가의 정치적 교착 가능성이 커졌으며, 이는 정부 지출을 제약하고 궁극적으로 경제성장 둔화로 이어질 수 있다.

연준 긴축과 제도적 안전장치에 주목하는 가운데 달러 지지세 유지 전망

OCBC 전략가들은 전반적인 거시경제 환경이 여전히 달러에 우호적이라고 진단했다. 이들은 “미국 성장세가 여전히 견조하고 인플레이션이 쉽게 둔화하지 않는 가운데 연준이 추가 긴축 경로를 유지하고 있어, 상하방 위험이 모두 커졌음에도 달러가 계속 지지를 받을 것이라는 견해를 유지한다”고 밝혔다. 또한 민주당이 상원을 장악하면 “행정부가 연준 이사회에 우호적인 인사를 추가로 임명하는 데 필요한 인준을 받기 어려워져 연준의 독립성을 지키는 제도적 안전장치도 강화될 것”이라고 덧붙였다. 이는 향후 전망을 둘러싼 시장 변동성이 커지더라도 연준의 정책 연속성이 달러를 뒷받침할 것이라는 이들의 견해에 힘을 싣는다.