선거발 변동성 이후 미 달러화가 안정을 되찾으면서 유로화 상승 탄력 둔화

• EUR/USD, 미 달러화가 선거 후 매도세에서 회복하며 하락 전환.
• 낮은 미국 실업수당 청구 건수와 연준의 매파적 발언에 12월 금리 인상 기대 강화.
• 유로존 생산자물가 상승세 가속화, 시장은 ECB의 추가 긴축도 반영.

목요일 EUR/USD는 미 달러화(USD)가 선거 후 매도세에서 반등하면서 하락세로 돌아섰다. 예상보다 적은 미국 신규 실업수당 청구 건수와 미국 연방준비제도(연준) 인사들의 매파적 발언이 달러화의 회복을 뒷받침하고 있다. 기사 작성 시점에 EUR/USD는 장중 고점인 1.1268에서 내려온 1.1220 부근에서 거래되고 있다.

수요일 달러화는 5주 만의 최저치로 하락했다. 민주당의 의회 석권으로 분점정부 아래 재정 확대가 제한될 것이라는 기대가 커지면서 미 국채 수익률이 하락한 영향이다. 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 미국 달러지수(DXY)는 장중 저점인 101.20에서 회복해 101.60 부근에서 거래되고 있다.

시장에서는 의회가 도널드 트럼프 대통령의 대이란 군사작전에 대한 자금 지원을 제한하고 종전 압박을 강화할 가능성에도 베팅했다. 이에 유가가 급락했지만, 여전히 전쟁 이전 수준을 크게 웃돌고 있어 인플레이션 위험은 지속되고 있다.

베스 해맥 클리블랜드 연방준비은행 총재는 목요일 인플레이션이 “지나치게 높고 잘못된 방향으로 움직이고 있다”며 “통화정책을 제약적인 기조로 전환해야 한다”고 말했다. 토머스 바킨 리치먼드 연방준비은행 총재는 “인플레이션이 가속화할 것으로 예상하지는 않지만, 현시점에서는 둔화할 것으로도 보지 않는다”고 밝혔다. 그는 인플레이션을 연준의 가장 중요한 위험 요인으로 꼽으며 점진적인 긴축이 “타당하다”고 말했다.

경제지표를 보면 미국 신규 실업수당 청구 건수는 19만 4,000건에서 18만 9,000건으로 줄어 예상치인 19만 6,000건을 밑돌았다. 4주 이동평균도 19만 6,750건에서 19만 4,750건으로 감소했다. 이러한 지표와 발언은 연준이 12월에 금리를 추가 인상할 것이라는 기대를 강화하고 있다. 이제 시장의 관심은 연준의 정책 경로에 대한 새로운 단서를 얻기 위해 금요일 발표되는 비농업 고용(NFP) 보고서로 향하고 있다.

유로화 측면에서도 인플레이션 위험이 여전히 상방으로 기울어 있는 만큼, 시장은 유럽중앙은행(ECB)이 12월에 금리를 추가 인상할 것으로 예상하고 있다. 유로존의 9월 생산자물가지수(PPI) 상승률은 전월 대비 2.0%에서 2.5%로 가속화했으며, 전년 동월 대비 상승률은 8.3%에서 11.1%로 높아졌다.

ECB 정책위원인 Ante Zigman은 10월에도 인플레이션이 계속 높아졌다고 말하면서도 “추가 긴축이 얼마나 필요한지 말하기에는 너무 이르다”고 덧붙였다.