유로화, 프랑스 정치 불안·재정 우려에도 1.1200 상회하며 소폭 상승

• EUR/USD는 목요일 아시아 장 초반 1.1235 부근으로 소폭 상승했다.
• 프랑스 전역으로 확산된 반정부 시위와 재정 전망 악화가 유로화에 일부 매도 압력을 가할 수 있다.
• 시장은 다음 주 금리 인상 가능성을 낮게 반영하고 있다.

EUR/USD는 목요일 아시아 거래 시간 초반 1.1235 부근에서 소폭 오름세를 보이고 있다. 다만 프랑스의 정치 및 재정 전망에 대한 우려로 이 주요 통화쌍의 추가 상승 여력은 제한될 수 있다. 유럽중앙은행(ECB) 정책위원인 파비오 파네타는 이날 늦게 연설할 예정이다.

프랑스의 10년물 국채 금리는 수요일 24년 만에 처음으로 5%를 넘어섰다. 프랑스 재무부가 발행하는 동화국채(OAT)로 알려진 10년 만기 지표 국채의 수익률은 직전 거래일에 8베이시스 포인트(bp) 넘게 올라 5%에 도달한 뒤 4.99%로 내려왔다.

정치적 우려와 오랫동안 처리가 지연된 예산안에 대한 정부의 합의 실패가 금융시장의 불안을 키우고 있다. 이는 단기적으로 유로화 약세 요인으로 작용할 수 있다. 노란 조끼 운동 측이 토요일 파리에서 대규모 행진을 벌이겠다는 계획을 신고하면서 정부는 또 한 번 중대한 시험대에 오르게 됐다. 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령은 지난 주말 발생한 폭동과 약탈의 재발을 막겠다고 다짐했다.

코펜하겐 소재 Saxo의 글로벌 거시전략 책임자 John Hardy는 “프랑스의 부채 상황은 쉽게 해결할 수 있는 문제가 아니다. 부채 수준을 낮추고, 적어도 부채 경로를 진지하게 다루고 있다는 점을 보여주려면 재정 부문에서 제대로 된 조정에 나서야 한다”고 말했다.

한편 미국에서는 CME FedWatch 도구에 따르면 연방기금금리 선물 트레이더들이 다음 주 미국 연방준비제도(연준)의 금리 인상 가능성을 낮게 보고 있으며, 다음 금리 인상은 12월로 예상하고 있다. 케빈 워시 연준 의장 역시 향후 정책 행보에 대한 신호를 주지 않을 가능성이 크다.

EUR/USD와 에너지·채권 간 상관관계 약화에도 유로화 견조

소시에테제네랄 애널리스트들은 EUR/USD의 가격 흐름이 예상외로 견조하다고 평가하며 “EUR/USD의 경우 천연가스 가격이 이번 사이클의 최고치를 기록하고 채권시장의 불안이 커졌는데도, 10월 이전이었다면 나타났을 추가 하락이 발생하지 않았다는 점이 흥미롭다”고 밝혔다. 이들은 “지난 2주가량 상관관계가 무너졌다”며 해당 통화쌍과 에너지 가격, 채권 수익률 사이의 전통적인 연관성이 이번 사이클 초반과는 다른 양상을 보이고 있다고 지적했다. 은행 측은 이러한 변화가 “악재 대부분이 이미 가격에 반영됐거나, 투자자들이 새로운 방향성 거래에 적극적으로 나서지 않고 대신 박스권 매매를 하고 있음을 시사한다”고 설명했다.

연준, 연말까지 정책 선택지 열어둬…워시, 투자 급증과 AI 위험 주목

워시 연준 의장은 다소 긍정적이면서도 신중한 메시지를 전했다. FXS Speechtracker 점수는 10점 만점에 5.6점으로 기존 기준치인 6.1점보다 소폭 낮아져 평소보다 발언의 강도가 약했음을 보여줬다. “글로벌 금융위기의 상흔이 지나치게 깊이 남아 있다”는 인정은 위험회피 성향이 여전히 지속되고 있음을 드러낸다. 동시에 워시 의장은 “좋은 정책”이 이끄는 구조적 성장과 투자 급증을 언급하며, 다가오는 10월과 12월 회의가 생산, 고용, 인플레이션에 관한 결정을 구체화하는 “결정적 시점”이 될 것이라고 강조했다. 워시 의장이 AI를 고용 효과가 불확실한 단기 수요 충격으로 바라보는 한편 현장 공청회와 연준 내 신규 태스크포스 구성을 추진하는 것은, 연준이 기술 발전의 이점을 활용하면서도 극단적인 하방 위험과 금융안정 위험을 경계하고 있음을 시사한다.

FXS 연준 심리지수는 0.00포인트 변동에 그치며 매파적 수준인 127.51을 유지했다. 이는 FXS Speechtracker 점수가 소폭 낮아졌음에도 전반적인 정책 기조가 중립선인 100을 여전히 크게 웃돌고 있음을 보여준다. 이러한 조합은 시장이 워시 의장의 발언을 통화 완화의 문턱을 높게 유지하는 정책 틀과 일치하는 것으로 해석해야 함을 시사한다. 투자와 AI 주도 생산성 향상에 대한 낙관론에도 불구하고, 금융위기의 상흔과 물가 안정 및 극단적 위험에 대한 강한 경계가 신중한 접근을 뒷받침하고 있다는 의미다.

기술적 분석: EUR/USD, 100일 단순이동평균선 아래에서 부정적 전망 유지

일봉 차트에서 EUR/USD는 100일 단순이동평균선(SMA)과 볼린저밴드 중심선 아래에 머물며 단기 약세 흐름을 유지하고 있다. 가격은 최근 변동성 범위의 하단부에 가까운 구간에서 횡보하고 있으며, 상대강도지수(RSI·14)는 약 41로 중립선인 50을 밑돌고 있다. 이는 반등 시도보다 하방 압력이 여전히 우세함을 시사한다.

상방에서는 1.1245 부근의 볼린저밴드 중심선이 1차 저항선으로 작용할 것으로 보인다. 추가 상승 시 볼린저밴드 상단인 1.1370 부근에서 매도 물량에 부딪힐 가능성이 있으며, 그 위에는 더욱 중요한 저항선인 1.1455의 100일 SMA가 자리하고 있다. 하방의 다음 주요 지지선은 볼린저밴드 하단인 1.1120 부근이다. 이 수준을 명확히 하향 이탈하면 전반적인 하락세가 이어질 가능성이 열릴 수 있다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)