유로화, 독일 지표 부진에도 위험선호 심리 개선에 낙폭 축소

• EUR/USD는 금요일 1.1130 부근 저점에서 반등한 뒤 1.1200에 근접하고 있다.
• 미국과 이란의 전쟁을 끝내기 위한 외교적 노력이 이어지고 유가가 하락하면서 주 초반 인공지능(AI) 관련 우려가 완화됐다.
• 견조한 미국 경제지표와 연준의 긴축 기대가 달러화의 낙폭을 제한할 것으로 보인다.

차분하게 한 주를 시작한 가운데 위험자산 선호 심리가 소폭 살아나면서 유로화(EUR)는 미국 달러화(USD) 대비 약 0.4% 상승하고 있다. 이러한 분위기는 월요일 앞서 발표된 부진한 독일 무역수지 지표의 영향을 상쇄했다. EUR/USD는 기사 작성 시점에 1.1190 부근에서 거래되고 있으며, 금요일 고점인 1.1130보다 높은 수준이다.

적어도 당장은 AI 관련 우려가 완화되고 중동 분쟁 종식을 위한 외교적 노력이 이어지면서 주 초반 시장에는 완만한 낙관론이 우세하다. 유럽 주요 주가지수도 소폭 상승하고 있다. 브렌트유 가격은 주요 가격대인 100달러 아래에서 횡보하고 있으며, 이는 원유를 수입하는 유로존 국가들의 부담을 크게 덜어주고 있다.

긍정적인 시장 심리는 월요일 앞서 발표된 부진한 독일 무역수지 지표의 영향을 상쇄했다. 독일 연방통계청(Destatis)이 발표한 자료에 따르면, 수입 증가 폭이 수출 증가 폭을 크게 웃돌면서 9월 무역수지 흑자는 156억 유로로 8월의 178억 유로보다 줄었다. 이는 시장 예상치인 192억 유로 흑자를 밑도는 수치다.

안전자산 달러화, 견조한 비농업 고용지표와 연준 긴축 기대에도 급락

미국에서 금요일 발표된 비농업 고용지표는 예상치를 웃돌았다. 고용은 16만 5,000명 순증해 시장 예상치인 6만 5,000명 증가를 크게 상회했으며, 실업률은 4.1%로 하락했다.

이러한 지표로 연방준비제도(Fed·연준)가 12월 회의에서 금리를 다시 인상할 것이라는 시장의 기대가 강화됐다. 같은 날 이후 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재, 알베르토 무살렘 세인트루이스 연방준비은행 총재, 메리 데일리 샌프란시스코 연방준비은행 총재도 이 같은 전망을 뒷받침했다.

코메르츠방크 리서치의 애널리스트들은 보고서에서 “9월에 적절한 금리 경로 전망을 제출한 연준 인사 18명 중 16명은 올해 적어도 한 차례 추가 금리 인상을 예상했다 (...)”며 “이후 발표된 지표가 이러한 판단을 실질적으로 바꿨을 가능성은 낮다”고 분석했다.

견조한 미국 노동시장, 연준 금리 인상 전망 뒷받침

코메르츠방크 리서치 애널리스트들은 최근 지표를 볼 때 미국 연방준비제도(연준)에 추가 긴축 여력이 있다며, “종합적으로 볼 때 미국 노동시장은 여전히 견조하며 추가 금리 인상에 걸림돌이 되지 않는다”고 분석했다. 코메르츠방크는 “9월에 적절한 금리 경로에 대한 전망을 제출한 연준 인사 18명 중 16명이 올해 최소 한 차례의 추가 금리 인상을 예상했다”고 지적하며, “이후 발표된 지표가 이러한 판단을 크게 바꿨을 가능성은 낮다”고 평가했다.