유로화, 유로존 GDP 예상치 상회에 1.1150 위로 강세…미국 중간선거 임박

• EUR/USD는 월요일 유럽장 초반 1.1175 부근으로 상승했다.
• 피치의 프랑스 신용등급 전망 하향 조정이 유로화 상승을 제한할 수 있다. 전망은 ‘안정적’에서 ‘부정적’으로 변경됐다.
• 미국 유권자들은 화요일 투표에 나선다.

EUR/USD는 월요일 유럽장 초반 1.1175 부근까지 상승하며 강세를 보이고 있다. 유로존과 독일의 3분기 국내총생산(GDP)이 전망치를 웃돌면서 유로화(EUR)는 미국 달러화(USD) 대비 소폭 상승하고 있다. 트레이더들은 이날 늦게 발표될 독일 소매판매와 미국 공급관리협회(ISM) 제조업 구매관리자지수(PMI)를 기다리고 있다.

금요일 발표된 지표에 따르면 유로존 경제는 3분기에 예상보다 높은 성장률을 기록했다. 이는 중동 전쟁과 에너지 비용 급등의 영향에도 회복력을 유지하고 있음을 보여준다. 유로존의 3분기 GDP는 전 분기 대비 0.4% 증가했다. 2분기 성장률 0.6%보다는 낮았지만 예상치인 0.2%를 웃돌았다.

한편 독일 경제는 3분기에 전 분기 대비 0.2% 성장했다. 2분기 성장률은 0.3%였다. 이번 수치는 시장 예상치인 0.1%를 상회했다.

그러나 신용평가사 피치는 금요일 프랑스의 신용등급 전망을 ‘안정적’에서 ‘부정적’으로 하향 조정하며, 재정 여건 악화와 정치적 위험이 부채 안정화 전망을 약화시키고 있다고 경고했다. 이는 단기적으로 유로화에 부담을 줄 수 있다.

미국 유권자들은 화요일 투표를 통해 민주당이 도널드 트럼프 미국 대통령의 공화당으로부터 의회 주도권을 가져올 수 있을지를 결정한다. 민주당이 하원 과반을 확보할 것으로 예상되는 가운데, 상원 선거 결과는 여전히 불확실하다.

ECB·연준 간 제한적인 정책 차이가 유로화 지지하지만 프랑스 위험이 EUR/USD 상승 제한

Brown Brothers Harriman의 Elias Haddad는 “유로존의 경제 활동이 견조하고 인플레이션이 장기간 목표치를 웃돌 것으로 전망되는 만큼, 12월 금리를 2.75%로 인상할 가능성은 여전히 충분하다(시장 반영 확률 86%)”고 강조했다. 그는 “스페인과 독일의 성장이 프랑스의 역성장을 상쇄하면서 3분기 실질 GDP는 전 분기 대비 0.4% 증가해 시장 예상치의 두 배를 기록했다. 2분기 성장률은 0.6%였다”고 설명하며, 일부 취약한 부문에도 불구하고 유로존 경제의 기초 체력이 견조하다는 점을 강조했다.

이러한 배경에서 Haddad는 “결론적으로 유럽중앙은행(ECB)과 연준 간 정책 차이가 제한적이라는 점이 EUR/USD를 지지한다”고 주장했다. 현재의 금리 전망이 유로화를 뒷받침하고 있다는 설명이다. 동시에 그는 “프랑스의 지속적인 재정 문제가 EUR/USD를 1.1000까지 끌어내릴 수 있다”고 경고하며, 개별 국가의 위험이 여전히 유로화에 부담을 줄 수 있음을 시사했다.

ECB 지도부와 관련해 BBH는 “ECB 수장 교체가 단기 정책 전망을 바꿀 가능성은 낮으며 유로화에도 실질적인 영향을 미치지 않는다. ECB 정책위원회는 한 사람이 좌우하는 기구가 아니다. 집행이사회 위원 6명과 각국 중앙은행 총재 15명을 포함해 21명이 의결권을 갖는다”고 강조했다. 유럽연합(EU) 정상들은 11월 26~27일 만나 “차기 ECB 총재 인선을 논의할” 예정이며, 현 총재의 유력한 후임 후보로는 “스페인의 파블로 에르난데스 데 코스와 네덜란드의 클라스 크노트”가 거론되고 있다.

나겔, 인플레이션 위험 재부각 경고…유로화 강세론자들도 주시

ECB의 나겔은 평소보다 강한 어조로 인플레이션을 경고했다. FXS Speechtracker 점수는 과거 평균인 6.9보다 높은 8.2를 기록해 뚜렷한 매파적 전환을 시사했다. 인플레이션을 목표 수준으로 되돌리기 위해 ECB가 “필요하다면 단호한 조치”를 취하겠다는 약속은 물가 압력이 다시 가속화할 경우 긴축 정책이 여전히 유력한 선택지라는 기대를 강화한다.

나겔은 소비자물가 상승세가 다시 빨라졌으며, 에너지 비용 상승으로 추가적인 물가 상승도 “배제할 수 없다”고 강조했다. 이는 인플레이션 위험에 대한 경계 강화를 뒷받침한다. 인플레이션 우려가 다시 커지는 가운데 대응 의지까지 드러낸 점은 유로화에 우호적이다. 지표가 계속 예상을 웃돈다면 시장은 추가 긴축 조치의 가능성을 더 높게 반영할 수 있기 때문이다.

기술적 분석: EUR/USD, 100일 단순이동평균선 아래에서 약세 기조 유지

일봉 차트에서 EUR/USD는 현물 환율이 100일 단순이동평균선(SMA)을 밑돌면서 단기 약세 기조를 유지하고 있다. 환율은 볼린저 밴드의 중심선인 20기간 SMA도 하회하며 최근 변동성 범위의 하단 절반에 머물러 있다. 한편 14기간 상대강도지수(RSI)는 40 부근으로, 뚜렷한 과매도 상태라기보다는 하락 모멘텀이 약한 수준에서 안정되고 있음을 시사한다.

상단에서는 볼린저 밴드 중심선인 1.1195가 1차 저항선이며, 그다음은 상단 밴드가 위치한 1.1260 부근이다. 더 강한 저항선은 100일 SMA가 위치한 1.1425에서 형성된다. 하단에서는 볼린저 밴드 하단인 1.1130이 다음 주요 지지선으로 작용한다. 이 지지선을 확실히 하향 돌파하면 현재의 약세 구도 속에서 새로운 저점을 향한 추가 하락 가능성이 다시 열리게 된다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)