오늘의 외환시장: 일본은행 통화정책 유지, 금값 4,000달러 하회

10월 30일 금요일, 알아두어야 할 주요 소식:

금요일 장 초반 시장 변동성이 다소 커지고 있다. 투자자들은 최근 중앙은행의 정책 결정과 거시경제 지표를 평가하는 한편, 미국 주가지수 선물 움직임을 주시하고 있다. 이날 주요 경제지표로는 독일의 10월 인플레이션 예비치, 유로존의 3분기 국내총생산(GDP), 미국의 3분기 고용비용지수가 발표될 예정이다. 유럽중앙은행(ECB)과 미국 연방준비제도(Fed·연준) 정책위원들의 연설도 예정돼 있다.

ECB는 목요일 10월 회의를 마친 뒤 시장의 대체적인 예상대로 주요 정책금리를 동결했다. 크리스틴 라가르드 ECB 총재는 기자회견에서 정책위원회가 금리 인상이 적절한지를 논의했다며, 향후 몇 분기 동안 종합 인플레이션이 “목표를 크게 웃도는” 수준에 머물 것으로 예상된다고 덧붙였다. 목요일 EUR/USD는 1.1100 부근까지 하락했다가 라가르드 총재의 매파적 발언에 반등해 1.1150 위에서 상승 마감했다. 금요일 유럽 오전 거래에서도 상승분을 유지하고 있지만, 위험선호 심리 악화로 추가 상승이 제한되면서 1.1200 돌파에는 어려움을 겪고 있다.

유로화 전망, 12월 이후 ECB 정책 경로에 달려

코메르츠방크 애널리스트들은 ECB가 전날 회의에서 “대체로 예상됐던 금리 동결을 단행했다”고 평가하면서도, 향후 정책이 정해진 수순대로 진행되는 것은 결코 아니라고 강조했다. 코메르츠방크에 따르면 라가르드 ECB 총재는 “에너지 가격 상승을 고려해 정책위원회가 실제로 추가 금리 인상을 논의했음을 분명히 했다”며, “12월에 올해 세 번째 금리 인상을 단행할 가능성을 열어뒀다.”

코메르츠방크는 유로화와 관련해 “더 중요한 문제는 12월 이후에 어떤 일이 벌어지느냐일 것”이라며, 다음 회의보다는 전반적인 인플레이션 여건이 유로화의 방향을 좌우할 것으로 내다봤다. 또한 “많은 부분이 에너지 가격 흐름에 달려 있다”며, 에너지 가격이 ECB 정책 경로에 대한 기대를 형성하는 데 핵심적인 역할을 할 것으로 봤다.

한편 미국의 3분기 국내총생산(GDP)은 연율 3.4% 증가해 시장 예상치인 3.2%를 웃돌았다. 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수는 9월 전년 동월 대비 3.1% 상승해 애널리스트 예상치에 부합했다.

구글 모회사 Alphabet이 검색의 인공지능 요약 기능이 광고 매출에 악영향을 주고 있다고 밝힌 뒤, 목요일 주가는 10% 넘게 급락하며 4월 이후 최저 수준을 기록했다. 또한 회사는 약 90억 달러의 마이너스 잉여현금흐름을 보고했다. 금요일 유럽 오전 거래에서 나스닥 선물은 전일 대비 약 2% 하락하고 있으며, 미국 달러지수는 101.80 부근에서 보합세를 보이고 있다. 기준물인 미국 10년 만기 국채 수익률은 목요일 1% 넘게 하락한 뒤 이날 5% 아래에서 전일과 거의 변동이 없다.

아시아 거래시간 중 일본은행(BoJ)은 이틀간의 통화정책회의를 마친 뒤 단기금리를 1.25%로 동결했다고 발표했다. 우에다 가즈오 일본은행 총재는 회의 후 기자회견에서 경제활동과 물가, 금융 여건의 변화에 맞춰 정책금리를 계속 인상하고 통화완화 정도를 조정하겠다는 입장을 재차 밝혔다. USD/JPY는 157.00 부근까지 하락했다가 반등했으며, 최근 전일과 거의 같은 수준인 157.55에서 거래됐다.

FXS Speechtracker는 우에다 총재의 발언에 10점 만점에 7.2점을 부여했다. 이는 과거 기준치인 7.7점보다 소폭 낮은 수준으로, 기조적 소비자물가지수(CPI) 상승률이 이제 대체로 2% 목표에 부합한다는 명확한 인식에도 불구하고 발언의 확신은 다소 약해졌음을 시사한다. 경제활동과 물가, 금융 여건의 변화에 따라 정책금리 인상을 지속하고 통화완화 정도를 조정하겠다는 약속은 다소 매파적인 기조를 드러냈다. 다만 완화적인 금융 여건과 정부의 성장 지원을 거듭 강조하면서 이러한 기조는 일부 누그러졌다.

금은 사흘 연속 소폭 상승한 뒤 목요일 강한 매도 압력에 밀려 1% 넘게 하락했다. 이후에도 하락세를 이어가며 최근 전일 대비 약 1% 내린 3,980달러 부근에서 거래됐다.

금 반등 주춤…OCBC, 신규 매수세 부족과 저점 재시험 위험 지적

OCBC 전략가들은 금의 최근 반등과 관련해 “미국 국채 수익률과 유가가 다소 하락했음에도” 반등세가 주춤했다고 지적했다. 이들은 “더 주목할 점은 금이 수익률 하락의 수혜를 누리지 못하고 있다는 것으로, 이는 앞선 포지션 청산 압력이 완화되고 있을 가능성에도 불구하고 신규 매수세가 여전히 제한적임을 시사한다”고 강조했다. OCBC는 “기술주가 다시 약세를 보인 점도 전반적인 디레버리징이 재차 나타날 수 있다는 우려를 키우며 투자심리에 부담을 줬다”고 덧붙였다. 이러한 상황에서 “단기적으로 신중한 시각을 유지하며, 추가 횡보나 최근 저점 재시험 가능성을 배제하지 않는다”고 밝혔다. 아울러 금요일 발표되는 고용비용지수와 “주가, 국채 수익률, 미국 달러의 방향을 주시하는 것이 중요하다”고 강조했다.

GBP/USD는 목요일 약 0.4% 상승한 뒤 상승분을 유지하며 1.3400 부근에서 오름세를 보이고 있다.