일본 엔화, 미 달러 대비 박스권 흐름 지속…다음 주 연준·일본은행 회의에 이목 집중

• USD/JPY는 펀더멘털 신호가 엇갈리는 가운데 뚜렷한 상승 동력을 확보하는 데 계속 어려움을 겪고 있다.
• 일본은행의 다음 금리 인상 시점을 둘러싼 불확실성으로 엔화 강세론자들은 수세에 몰려 있다.
• 미국 국채 수익률 하락이 달러에 부담을 주고 있지만, 연준의 매파적 기조 속에 지정학적 위험이 낙폭을 제한하고 있다.

USD/JPY는 목요일 아시아 거래 시간에 158.00선 위에서 안정적인 흐름을 유지하고 있다. 상반된 요인들이 맞물리면서 이달 초부터 이어진 횡보세가 지속되는 모습이다. 트레이더들은 다음 주 주요 중앙은행의 통화정책 결정을 앞두고 적극적인 방향성 베팅을 주저하며 관망하는 것으로 보인다.

미국 연방준비제도(Fed·연준)는 이틀간의 통화정책 회의를 마치는 10월 28일 금리 결정을 발표할 예정이며, 이어 10월 29~30일에는 시장의 관심이 집중된 일본은행(BoJ) 회의가 열린다. 그사이 큰 폭의 미·일 국채 수익률 격차와 일본은행의 신중한 기조가 엔화(JPY) 강세론자들을 수세에 몰아넣으며 USD/JPY에 상승 요인으로 작용하고 있다. 실제로 최근 사안에 정통한 관계자들은 일본은행 관계자들이 이달에는 이례적인 연속 금리 인상을 단행하지 않는 쪽에 무게를 두고 있다고 전했다.

한편 우에다 가즈오 일본은행 총재는 이번 주 초 기조적 인플레이션이 중앙은행의 목표치인 2%에 상당히 근접해 있다며 이르면 12월 추가 금리 인상 가능성을 시사했다. 여기에 일본 당국이 자국 통화 가치를 방어하기 위해 개입할 것이라는 관측이 더해지면서 엔화 약세론자들은 공격적인 베팅을 자제하고 있다. 한편 미국 달러(USD)는 미국 국채 수익률 하락 속에 화요일 기록한 3주 만의 저점 부근에 머물고 있다. 이 역시 USD/JPY의 의미 있는 상승을 제한하는 요인이다.

다만 유가 변동에 따른 인플레이션 우려로 미국 중앙은행이 금리를 다시 인상할 것이라는 전망이 점차 힘을 얻으면서 달러의 추가 하락을 제한하고 있다. 또한 중동 긴장이 한층 고조될 수 있다는 우려로 지정학적 위험 프리미엄이 유지되고 있다. 이는 안전자산인 달러를 추가로 뒷받침하며 USD/JPY의 하락을 제한한다. 따라서 다음 방향성 움직임에 대비해 포지션을 구축하기 전, 단기 거래 범위를 확실히 이탈하는지 기다리는 것이 신중한 접근일 것이다.

USD/JPY 일간 차트

기술적 분석

USD/JPY는 159.39에 위치한 100일 단순이동평균선(SMA)과 최근 152.91~164.06 움직임의 중간 지점인 50.0% 피보나치 되돌림 수준 158.48을 밑돌고 있다. 이는 현물 환율이 이들 상단 저항선 아래에 머무르는 한 반등하더라도 다시 밀릴 가능성이 있음을 시사한다.

다만 앞서 언급한 저항선을 돌파하면 61.8% 피보나치 되돌림 수준인 159.80까지 추가 상승할 길이 열릴 것으로 보인다. 그 위로는 161.67과 최근 고점인 164.06 부근이 저항선으로 자리 잡고 있다. 하방에서는 38.2% 되돌림 수준인 157.17이 1차 지지선이며, 그 아래로는 155.54와 구조적 저점인 152.91 부근이 지지선 역할을 한다. 152.91이 무너지면 보다 뚜렷한 조정으로 이어질 수 있다.

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)